文| 迈点

9月初，备受业内关注的重庆北碚悦榕庄以7亿元价格起拍，万人围观，无人出价。越来越多的高端酒店上了拍卖台。据迈点不完全统计，2024年8月，共有59家酒店拍卖，其中拍卖价格在亿元以上酒店17家，截至目前已全部流拍。

酒店是重资产，高端酒店更是。其拍卖金额巨大，动辄几亿元、几十亿元起拍，确实在短期内很难找到买家。但迈点关注到，这几年还是有一些酒店成功卖出，而在成功易主的高端酒店背后，有不少煤老板的身影。

煤老板“围剿”高端酒店

不久前，蓝光己庄换牌为峨眉山乌兰度假酒店重新开业。

蓝光己庄的拍卖之路还要从去年年底说起，尽管起拍价从2.75亿元降到了2.2亿元，还是两度流拍。今年3月，蓝光己庄停业，遣散员工。

停业四个多月后再次换牌归来，其背后“金主”乌兰集团也引起了大家的好奇心。

乌兰集团全称为鄂尔多斯市乌兰煤炭（集团）有限责任公司，其业务范围包含煤炭、化工、建材、酒业、房地产、路桥、农牧业、机械制造等多个产业。据了解，这宗交易是乌兰集团在线下以线上第二拍的流拍价2.2亿元抄底拿下，是3.94亿元评估价的5.5折。

事实上，这并不是乌兰集团首次跨界做酒店。在此之前，这家煤炭企业已经拥有5家酒店，其中有3家位于内蒙古、2家位于海南。

盘点一下这几年成功拍卖的酒店，会发现煤老板豪掷千金拍下高端酒店的例子不在少数。

2023年年底，上海邕鹏实业有限公司以41.4亿元从大悦城控股手中买下了上海中粮海景壹号公寓。该公司的实际控股人就是两位来自内蒙鄂尔多斯的煤老板。北京金茂威斯汀大酒店则被两位来自陕西的煤老板以28亿元拿下。此外，被出售给煤老板的奢华酒店还有香水湾万豪度假酒店、清水湾碧桂园希尔顿逸林酒店、清水湾莱佛士度假酒店等。

煤老板为什么热衷买酒店？

其实这几年来提“煤老板”这个词，颇有点复古的味道了。毕竟距离煤炭黄金时代已经过去了十几年。

看似逐渐淡出了大众视野，可实际上不少活下来的煤炭企业还是默默赚得盆满钵满。尽管近期煤炭市场交易遇冷，但自2019年起，煤炭板块已经持续5年上涨。国际能源署（IEA）发布的2024年煤炭年中报告显示，2023年全球煤炭需求、供应和贸易量创历史新高。

俗话说鸡蛋不能放在一个篮子里。手握大量现金，煤老板希望多元化投资以分散风险。

早期煤老板流行扎堆投资影视，但影视市场逐年缩减，今年暑期档总票房甚至跌到了116亿元。投资影视圈的风潮褪去，煤老板又大多对投资金融股市兴致缺缺。高端酒店资产作为实业，且相对有高度和格调，逐渐被纳入了煤老板投资的考虑范围。

与之相对的，则是高端酒店及奢华酒店鲜有买家的现实。

这两年，北京索菲特大酒店、北京盘古七星酒店、深圳佳兆业金沙湾大酒店、新乡开元名都大酒店、商丘维景酒店等知名高端酒店都加入了拍卖行列。

面对高端酒店及奢华酒店数亿元的起拍价，吃瓜围观者很多，但有胆量和实力接盘的却很少，成功拍卖的酒店的寥寥无几。于是这些昔日辉煌的酒店不得已一再降价，这便给了煤老板抄底的机会。

抄底固然能捡到大便宜，但高端酒店上架“贱卖”，是不是说明高端酒店市场就不是一门好生意呢，煤老板何苦买下这些“不良资产”？

中国旅游饭店业协会秘书长辛涛认为，在经济下行阶段，各类酒店都受到市场挑战，但是不能因为有人抛售就说“市场不行了”。

事实上，高端酒店及奢华酒店自身还是具有很大的资产价值和优势。

业内人士指出，在现金流的稳定性和资产的传承性方面，高端酒店都是相对不错的选择。相较于商业地产、写字楼等，奢华酒店能提供更多元的收益和较为稳定的现金流。

此外，从上述易主的酒店也可以看出，煤老板买下的高端酒店大多是核心城市的稀缺资产，部分还具有地标性质，也能作为优质资产传承给下一代。毕竟煤炭开采是不可持续的，大多数煤老板不想让自己的后代继续从事煤炭生意。

接盘之后，路在何方？

买酒店和买包买车不同，后者可以放家里摆着或者带出去炫富，但买下高端酒店以后要怎么处置则要复杂得多。迈点基于现状，总结了煤老板买下高端酒店后的几种可能性。

一是延续之前的定位继续开酒店。

有的煤老板可能会更换酒店品牌。或是因为原酒店是业主方自持品牌，又或是因为原品牌经营不善，煤老板在接手酒店后可能会进行换牌。就比如说乌兰集团，就是用其企业名称给接手的酒店重新换牌。

也有的则继续沿用原来的品牌。例如香水湾万豪度假酒店和清水湾莱佛士度假酒店等，这些酒店原本就是知名的国际酒店集团，已经有成熟的运营能力，积累了大批忠实会员，交易完成后只是更换了业主方，品牌方和运营方仍旧不变。

二是在原有酒店的基础上新增更多业态，比如月子中心、SPA馆等。

近几年，柏悦、半岛、宝格丽、瑰丽、文华东方、四季等奢华酒店内都出现了高端月子中心的身影。结合月子中心等业态，酒店一方面可以收取租金，另一方面还能挖掘高端母婴消费群体的其他需求，例如百日宴等。

业内人士指出，在消费升级和消费降级共存的时代，有钱人还是愿意为奢华产品和体验买单，胡润研究院发布的《2024中国高净值人群品牌倾向报告》也显示，中国高端消费市场规模达到1.66万亿元人民币，较去年增长3%。

三是囤积资产、暂时按兵不动。

众所周知，高端酒店的投资回报周期很长，日进千万的煤老板没有耐心等待酒店盈利，更别说还要养着几百号员工，为了运营焦头烂额。

煤老板当初买下酒店就是冲着高端酒店的优质资产属性去的，那么买下高端酒店后有可能会囤积起来，等待地产市场回暖或者酒店的估值上升的时候，再抛售出去。

此外，传给“煤二代”转型练手也是一种可能。

最近有一些“厂二代”在社交媒体上分享了自己接管酒店的日常。某来自浙江的“厂二代”表示：“因为老爹觉得自己的传统制造业会成为夕阳红产业，悄悄投资了连锁酒店，所以我这个厂二代又有了新工作。”

煤老板的转型需求或许更为突出。早期就有知情人透露，很多煤老板家族的经营模式都是“儿子管经营、女婿管生产、女儿管酒店”。

写在最后

有消息称，不少煤老板在跟风买下高端酒店之后，发现面临的是高昂的运营成本、难以提升的房价和入住率，以及漫长的回报周期，已经开始后悔。

那么煤老板买下高端酒店后是赚了还是亏了？或是无关痛痒？这个风潮又会持续多久？这就要交给市场去评判了。