文|袁国宝

白酒板块仍在持续大涨，但其中变化，却很微妙。

实际上，受到茅台被外资持续增持的消息影响，本周一白酒板块继续大涨。“喝酒吃药”行情又来了，不过，这次白酒板块领头的却是二线酒企。

视野聚焦下来——昨日的A股三大指数小幅高开，呈窄幅震荡，午后A股三大股指逐步回暖，下午市场出现震荡反弹。而截止昨日收盘，wind白酒指数大涨3.69%，创下历史新高。

尽管白酒一直被广大股民赞为yyds，但今年来白酒的行情有些微妙的变化。

区别于前几年白酒抱团普张的行情，现在白酒股不再是茅台“独领风骚”。虽然，从以过往经历来看，茅台等一线奢侈白酒品牌一直被作为风向标占领白酒板块。

但令人诧异的是，二三线白酒涨幅惊人。其中，茅台三月以来涨幅只有16%，可舍得酒业从三月低点以来的涨幅已经超过400%，而且五粮液同期涨幅也不到28%，远远跑输白酒板块75%的指数涨幅。

而在近期，A股也走出一轮喝酒行情。从18只个股的表现上看，涨幅第一大的是皇台酒业，跟随其后的是舍得酒业，上一周累计大涨31.83%，金种子酒涨幅为22.27%、另水井坊、金徽酒、迎驾贡酒等周涨幅均超过10%。

值得一提的是，今年2月，酿酒指数回撤幅度逼近30%，但酿酒板块弹性很好，尤其是今年二三线白酒股业绩增速超预期，山西汾酒、水井坊、舍得酒业、酒鬼酒等个股股价已再创历史新高，继续推动整个板块个股上涨。酿酒指数如今在9800点上方，距离之前的10670.97历史最高价，只需要再上涨8%即可再创历史新高。

对此，民生证券研报指出：“二季度，尤其是6月是一年内持有白酒股最好的时点，5月白酒板块跑赢大盘已是大概率事件，而6月跑赢大盘的概率在过去15年时间里更是100%。”

可是，为什么一线酒企涨幅不如二三线酒企呢？

据分析称，二三线白酒股因业绩基数较小，业绩增速达到50%以上相比大盘白酒股来说更加容易。另一方面，像贵州茅台、五粮液、泸州老窖这样的头部白酒企业，净利润基数较大，大象级别净利润业绩再像二三线白酒股增长个50%以上，着实不简单。

或许，这也是市场愿意给部分二三线白酒股高估值的原因，而这些白酒股业绩增长确定性也比较强。

“最近国家对大宗商品价格上涨进行了有效调控，但通胀压力仍较大，白酒尤其是高端白酒由于对成本波动敏感性较低，仍是现阶段较为优秀的板块。次高端酒方面，近期多家酒企包括酒鬼、古井等品牌对次高端产品进行提价，预计次高端价位产品在上半年将保持较高增速，建议关注全年业绩确定性较高以及成长性较好的酒企。”对此，川财证券研报也认为，白酒仍具配置价值，建议关注业绩确定性较高的高端酒。

在白酒股不断创新高的同时，舍得酒业6月也再迎高光时刻——截止6月7日，舍得酒业涨近9%，截至收盘报234元/股，股价创历史新高，总市值为787亿元。市值已经超过同为 川酒 的水井坊 ，现今直逼酒鬼酒 。

值得关注的是，5月31日和6月1日，舍得酒业刚吃下两个涨停。而把时间拉长来看，自3月初盘中50多元股的阶段性低点至234元，三个月的时间上涨了320%左右。

舍得酒业还会一直狂飙吗？