4月21日，唐山曹妃甸木业股份有限公司（以下简称“木业股份”）主板IPO上会被否。值得一提的是，这是木业股份第二次A股闯关失利，2021年1月21日，该公司曾因主动撤回上市申请终止了发行上市审核。

此次，发审委主要质疑木业股份三大方面，这其中包括公司产业定位、关联交易、资金往来以及应收代垫款等相关问题。

目前，木业股份的定位是专业的木材加工配套服务提供商。不过，木业股份为关联方提供成品钢及相关炼钢原材料的运输服务、港口装卸服务及租赁和管理服务的经常性关联交易占比较高。2018-2020年及2021年上半年，木业股份向关联方提供运输服务、港口服务发生的关联交易占同期营业收入的比例分别为21.65%、20.37%、24.14%和28.3%。也因此，发审委要求木业股份说明木材加工配套服务收入占比整体呈下降趋势的原因及合理性，与公司的产业定位是否相匹配；以及关联交易的必要性和合理性且占比逐年升高的原因。

此外，发审委还要求木业股份说明2020年以前公司以文丰机械和文丰特钢为最终客户的大量运输业务通过金茂物流承接的原因及商业合理性等问题。2018-2020年及2021年上半年，木业股份与文丰机械、金茂物流及文丰特钢发生的运输服务费，相关金额分别为8381.69万元、7419.42万元、8830.48万元、5639.62万元，占同类型业务收入比例分别为87.38%、88.19%、84.9%及81.82%。

值得一提的是，发审委还要求木业股份说明补贴收入波动较大的原因，相关补贴政策是否可持续；以及公司为其产业园内木材加工企业提供代理采购服务，且应收代理业务代垫款账面价值较大的合理性等。（蓝鲸上市公司 王晓楠 wangxiaonan@lanjinger.com）