文丨鳌头财经 易尔安
近日格力电器（000651.SZ）出现持续走跌，即便巨额回购股份的刺激也无济于事，难以支撑股价持续走高。
鳌头财经梳理，格力电器6月8日大宗交易平台共发生4笔成交，合计成交量2143.52万股，成交金额11.84亿元。
另据统计，近3个月内格力电器累计发生54笔大宗交易，合计成交金额29亿元。
从5月13日至今，格力电器多次遭到机构抛售股票，交易方式是大宗交易，如6月2日机构合计抛售1.53亿元。
在股价下跌中，格力电器决定回购，试图以此提振股价，但效果不佳。在5月26日晚，格力电器宣布拟以75亿-150亿元回购股份，回购股份价格不超过70元/股。
回购公告发布后，5月27日格力电器上涨3.29%，但从5月28日至今，格力电器股价不仅不涨，还跌跌不休。
7月2日，格力电器又发布回购公告，截至6月30日，累计斥资31.75亿元回购约1%股份。其中，最高成交价为56.11元/股，最低成交价为49.92元/股。
今日盘中，格力电器（000651）股价一度跌至49.38元，创出近一年新低。
此番回购，格力电器在资本市场的表现很平淡。这是格力电器2020年以来实施的第三次回购计划，而前两次回购，在短期内对拉高股价效果也不明显。
回购难以提振股价
截至7月5日收盘，格力电器股价报49.89元/股，自5月26日宣布回购以来，格力电器的股价已经连续下挫，创出了近一年新低。
5月26日，格力电器公告称，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股股份，用于公司股权激励或员工持股计划。
格力本次拟用于回购的资金总额不低于75亿元（含）、不超过150亿元（含），回购价格不超过70元/股。
值得注意的是，格力电器曾于2020年推出过两次回购计划，此次回购距离上次回购不过半年。
根据公告，2020年4月，格力电器推出回购资金总额不低于30亿元，且不超过60亿元的回购股份方案，回购价格不超过70元/股。
此后，2020年10月，格力电器公告称在公司大股东的提议下，拟以不低于30亿元且不超过60亿元的自有资金回购公司股份，回购价格不超过70元/股。
据了解，前两期回购已分别于2021年2月24日和5月17日完成，7月2日，格力电器再次公告，累计斥资31.75亿元回购约1%股份。目前来看，格力电器已经累计动用了150亿元进行回购。
群益证券认为，格力持续的大额回购及高股息率分红方案将有助于公司价值的体现，有利于股价回升。
不过，就目前来看，格力在2020年12月初股价达到阶段高点后，总体呈现下跌趋势。
今年家电三巨头美的、格力、海尔均启动了股票回购计划。
2月23日，美的发布回购计划，拟耗资不超过140亿元，回购不低于5000万股、不超过1亿股公司股份，回购价格不超过140元/股。
4月，美的宣布此次回购方案实施完毕，累计回购股份9999.99万股，占公司截至2021年3月31日总股本的1.4189%，支付的总金额为86.64亿元。
海尔也差不多。此前，海尔智家发布公告，公司拟20亿元-40亿元回购公司股份，回购价格不超过46元/股，计划将用于股权激励/员工持股计划。
海尔智家三、四月累计回购850万股，耗资不足2亿。海尔上一次回购是在2015年8月，回购金额不超过5亿，价格不超过16.78元/股，实际回购金额1.6亿。
“股价有时无法完全反映一个公司在市场中的真实地位，回购是为了保护股价。”中国家用电器商业协会常务副秘书长张剑锋认为。
“上市公司做市值管理，一是来自股东的压力，所有股东都希望股价上涨，未来有更多的想象空间，获取更多的收益。但任何一家企业没有新的价值输入，比如新产品、技术，或是在领域内开辟新的有投资价值的道路，就没有未来价值，就会引发股东抛售，股价便会应声下跌。”张剑锋表示，股价上升与股票回购的关系不是正相关关系。
格力空调逼迫涨价
如今，已进入暑期，正是空调厂商业绩冲刺的最好时机，谁也不愿错过。
格力宣布，自5月27日起格力商用空调全线上涨；自6月1日起，格力家用空调、中央空调执行涨价后的价格标准。
今年以来，格力董事长董明珠在多个公开场合表明，“格力不涨价”。3月，董明珠表示，“空调涨价是因为近期铜价在上涨，但不是长期的。格力坚持不涨价，但如果铜价继续上涨，就要视情况而定了。”4月20日，董明珠表示，格力暂不涨价。
值得一提，近期，格力电器推出“10年免费包修服务”，对2021年3月1日起销售的格力家用空调提供10年免费包修服务，服务范围涵盖了所有制冷量小于或等于14000W的分体挂壁式家用空调和分体立柜式家用空调。
如果真正能够提供十年包修服务，服务成本肯定会增加，对销售能够产生多大的影响不好说。
现实则是，上游原材料从纸浆到煤炭，从铁矿石到铜，大宗商品的现货与期货价格全都暴涨。从去年12月开始，奥克斯、志高等品牌，就分别发出涨价通知。
鳌头财经梳理发现，钢材、铜、塑料等原材料价格均有不同程度的上涨，对空调厂家的毛利率产生一定的影响，而格力暂不涨价源于费用端持续在优化，以此消化原材料价格上涨带来的影响。
事实上，上游原材料的持续涨价，对任何企业的承受都是有限的，格力也不例外。所以，自6月1日起，格力家用空调、中央空调执行涨价后的新价格。
中国市场上主流中央空调品牌早就开启一轮涨价的动作。5月31日海信日立公司发文，旗下日立、海信、约克三个品牌的中央空调产品，自6月1日起全面上调各系列产品价格，涨幅在5%-8%左右。
自今年以来，受到外部大宗原材料持续、大幅度的涨价影响，家用空调、彩电已经经历了多轮的价格上涨。同时，冰箱、洗衣机、厨电等主要家电品类全面涨价。普遍涨幅，最少的也在8%-15%，最高涨幅达到了35%-50%。
5月上旬随着大金空调各分公司陆续宣布，将于6月1日起上调供货价，涨幅在6%。这也开启外资品牌在中央空调市场的涨价潮。随着日立、约克选择在5月最后一天宣布涨价，东芝空调、三菱重工海尔等相继宣布6月起涨价。
在这一轮外资品牌涨价潮之前，中央空调市场上的主流本土品牌，早在今年4月份就宣布，将于5月起上调提货价，包括美的、格力等企业。
与家用空调、电视机等标准品不同，中央空调及家用中央空调属于非标品，客户对于价格的敏感度偏低，更关注产品性能、质量及品牌和服务。因此，这一轮源自外部原材料持续大幅度上涨，带来的中央空调涨价潮，并不会直接影响消费市场的需求。