投稿来源：略大参考

BAT里的那个百度，又回来了。

造车消息，成为百度重新冲刺千亿美金市值的动力。在此前后的一个多月里，百度股票在美股市场暴涨50%——对于百度这种体量的公司，这样的涨幅，堪称梦幻。

当然，这不是一场梦，而是实实在在发生的事实。在苦熬数年后，百度终于找到了将AI和自动驾驶技术变现的路径。处于黄金赛道上的智能汽车行业，或将为百度带来源源不断的现金流。

痛失移动互联网时代的百度，这一次，没有错过智能汽车时代。

那个期许已久的千亿美金市值，由此变得清晰可见。

01

股价

说起被自己卖丢的蔚来股票，北京的财经记者李先生肠子都悔青了。

他在蔚来股价2美元时买入，刚翻番就清了仓。如今，蔚来的股价已经超过62美元，比起2019年最低点时的1.19美元，涨幅超过5000%。

这个每天都在辛苦扒字的记者，就这么失去了一个财富自由的机会。

同样后悔的，还有一位上海股民。她在股价70美元的时候卖掉了特斯拉，如今，特斯拉已经是800多美元。

她颤抖着算了一下：如果持有这些股票至今，她可以拥有200多万美元，足够全款在上海的高端小区买套房子。

同样被她卖飞的，还包括百度。她在百度股价140美元时买入，跌到90美元的时候清仓，如今，百度的股价已经涨到了249美元，而最新的消息是，小摩把百度的目标价定在了290美元。

就像那句老话说的：“每个人都只能赚到自己能力范围之内的钱。”

当然，在股市，也有大赢家。比如掌管超过300亿美元资金的华尔街投资公司ARK（Ark Investment）。

ARK一直非常看好特斯拉，哪怕在特斯拉看起来岌岌可危的时候，比如2019年5月，特斯拉的股价跌破40美元时，ARK的掌门人凯瑟琳·伍德仍然支持特斯拉，并称，虽然当年特斯拉股价累计下降了约29%，但它始终是ARK最大的头寸（投资者拥有的股票资金数量）。

这话说完一个月之后，特斯拉的股价就迎来了拐点。

备受ARK青睐的，还有百度。去年12月10日，ARK首次买入百度股票。目前，ARK持有超过332万股百度股票，价值近8亿美元。也就是说，从去年12月10日到现在，ARK在百度上已经获得了超过50%的收益回报。

“百度很可能就是ARK选中的下一个特斯拉。”有媒体称。

百度被ARK看好，并非偶然。百度拥有行业领先的自动驾驶技术，即护城河，这就决定了，即使它今后要面对传统行业或者造车新势力，也始终有抗衡的能力。

而现在，百度要挽起袖子，下海造车了。

日前，百度正式宣布，将和吉利控股合作，组建智能汽车公司。按照路透社说法，百度将提供车载软件，吉利负责工程技术。消息一出，ARK马上继续加仓了百度。

凯瑟琳·伍德被称为“女版巴菲特”不是没有原因的。百度造车的背后，是中国智能汽车行业极为诱人的前景——中国将成为世界第一大智能汽车市场。

一份IHS Markit的报告指出，到2025年，全球汽车市场的智能汽车渗透率将提升到60%；而到那个时候，中国市场的智能汽车渗透率将达到75%，高出前者15个百分点。

继光伏和风电产业之后，中国的智能汽车制造业，也将引领世界——中国正在撕掉低端“中国制造”的标签，走向高端的“中国智造”。

02

杀器

百度要造智能车，这个消息并不让人意外。

智能汽车和新能源汽车，被视为未来很长时间内的黄金赛道。作为互联网巨头的BAT，早就开始投资布局。腾讯投资了特斯拉、蔚来和威马汽车，阿里投资了小鹏汽车。百度则重金押注了威马汽车，成为其最大机构股东。

不止如此。2016年10月，百度资本成立，规模200亿元，李彦宏亲自出任董事长及投资委员会主席。而它成立后的首个投资项目，就是蔚来。当时蔚来的C轮融资，获得了百度资本的1亿美元。

在投资之外，BAT也有属于自己的“造车梦”。它们都开发了自己的车载智能系统，地图、导航、语音识别是基本功能，在此基础上，又各具特色。

腾讯的优势是社交和娱乐，因此，它把QQ、微信、QQ音乐、QQ电台都融进了自己的“TAI 汽车智能系统”——但听起来，它更像把手机里的交互与部分功能，挪到了汽车空间里。比如，借由这个系统，用户可以使用车载微信，在腾讯与广汽推出的一款概念车上，还可以收听QQ音乐和NBA直播。

也就是说，腾讯做的这套汽车智能系统，本质还是偏重于提升自家产品在车内的使用体验。

阿里的系统名为“斑马智行”，是由阿里和上汽合资成立的公司斑马网络，自行研发的车载系统。与腾讯类似，这套系统也为“阿里系”应用提供了更好的车内使用体验。

比如，基于阿里的支付和人脸识别方面的技术优势，这套系统可以实现车主在停车场、加油站等场景下的自动缴费，以及自主点餐。这款系统已经在上汽的多款车型中使用。

阿里没有止步于此。最近传出的消息是，上汽集团、阿里和浦东新区将会联手，打造定位中高端的智能纯电汽车“智己汽车”。

相比之下，百度的动作更早，布局也更深。

2013年，百度开始布局自动驾驶，成立深度学习研究院，启动无人车项目。此后，李彦宏力邀吴恩达等技术大佬入局，2015年，百度自动驾驶事业部成立，2017年，全球首个自动驾驶开放平台Apollo（阿波罗）诞生——这与阿波罗登月计划同名，从一开始，李彦宏就没打算掩饰自己用技术改变汽车行业的野心。

他也用一场“风波”成功吸睛。2017年的百度AI开发者大会，李彦宏从后厂村的百度大厦出发，坐着Apollo自动驾驶汽车就上了五环，来到国家会议中心的会场。效果很震撼，引发全网讨论的同时，也引来了交管部门的一张罚单——毕竟，无人驾驶的汽车跑在北京的五环路上，史无前例。

百度对Apollo的定位很清晰：成为自动驾驶领域的安卓。

简言之，Apollo提供的是软硬件结合的汽车智能化解决方案，包括车辆平台、硬件平台、软件平台、云端数据服务四部分，有自动驾驶、智能交通、智能车联三大开放平台。基于此，更辽阔的生态自由生长。

以智能交通为例。Apollo可以帮城市管理者解决堵车难题，通过车路智行算法，提升通行效率。

当然，Apollo的核心竞争力，还是深耕多年的自动驾驶领域。

2020年3月，Apollo被美国著名调研机构Navigant Research列为全球自动驾驶领域四大领导者之一。同年，百度在全国几大城市开放了Apollo Robotaxi（阿波罗自动驾驶出租车）服务。当地老百姓只要在固定站点使用百度地图，或者百度APP预约，就可以免费体验自动驾驶出租车。

尝鲜的人们发现，这些自动驾驶的出租车，遇到红绿灯会提前刹车，变道会打开转向灯，遇到障碍物也会主动刹车。虽然有些细节还需要优化，但自动驾驶完成度很高。

03

基因

技术正在为百度带来更高的商业价值。

李彦宏预计，无人驾驶汽车将在2025年左右实现商业化。而瑞银给出的报告中也提到，自动驾驶业务是百度最重要的资产之一，其单独估值可达100亿美元。

百度深耕已久的深度学习，也在成为支撑其冲刺千亿市值的助力。

Apollo之外，百度另一个杀手锏是百度飞桨。它是国内首个开源产业级深度学习平台——AI时代的深度学习平台，相当于智能时代的操作系统。源代码的开放，能直接推动技术创新和产业发展。

比如，基于百度飞桨开发的精诺智能熔炼系统，钢铁厂老师傅们从业30年攒下的配料经验，被做成3秒就能出结果的合金配比模型，降低了年轻人的学习门槛，也节省下大量能源——以前人工计算材料配比时，1500度的炼钢炉需要消耗很多电，AI将过程缩短至3秒，能源消耗也随之降低。

在广东电网，基于百度飞桨的智能巡检机器人，解决了电力设备巡检耗时又耗力的问题。此前，一次巡视涉及的巡检点多达1000多个，2位工人，需耗费6-7个小时才能完成。而机器人上岗后，工人只需要坐在主控室里，一键下达巡检任务。

这些由人工智能创造的场景，李彦宏很早就向往。他在《智能革命》一书中提到，在美国攻读硕士时，老师一讲到人工智能，他就特别兴奋，“这就是计算机科学甚至人类的未来”。

关于人工智能与深度学习领域的投入，百度一直在国内互联网公司占得头筹。2016年，李彦宏在硅谷与几位斯坦福大学的教授聚餐，餐间谈到工业界与学术界对深度学习的投入，继而开始猜，百度人工智能研究有多少预算。

“我也不知道给了多少预算，因为这个是根据需求，需要多少我们就给多少”，李彦宏回答。

一个坊间的共识是，技术从来都是百度的基因。也正因为如此，当百度宣布进场造车时，资本市场的反应迅速又热烈。聪明的投资者会清楚，这并非概念，而是技术的力量。

04

挑战

尽管优势明显，资本市场亦反响热烈，但百度进军智能车整车制造的道路，并非坦途。

在百度进场之前，这个领域已经强者云立，比如特斯拉，比如造车新势力们。

2021年的第一天，特斯拉中国产品大降价，最高下降16万元。这种降价的连带效应，就是蔚来的评级被花旗银行从“买入”调为“中性”——降价之后，特斯拉的两款车型，直接对标了蔚来。

2020年，特斯拉在中国卖出了超过14万辆车。到2021年，这个数字可能翻番，规模效应不可小觑。

对于新入场的百度，人们会忍不住好奇，如果定位中高端，特斯拉和蔚来是躲不过去的对手，如果定位中低端，则要面临比亚迪大北汽小鹏等一众选手。百度基于Apollo的优势，如何与吉利的制造优势，形成1+1大于2的效应？量产会是在何时？

另外一个或许需要考虑的问题是，百度与吉利是强强联合，在这种跨界合作的情况下，利益如何分配？分歧如何解决？

以阿里和上汽合资的斑马网络为例。2019年7月，36氪曾报道，斑马网络因为两大巨头的博弈而经历动荡。双方矛盾是阿里要的是规模化和网络效应，上汽却需要掌控优质竞争资源，二者利益立场开始明显互斥。

同样的问题，会不会出现在百度和吉利的合作中？

不过，对于上述两个问题，百度似乎已经有了自己的解决方案。

首先，百度造车的伙伴吉利控股，是吉利汽车的母公司。有评论认为，吉利的整车生产经验，可以帮助百度尽快实现量产。

而百度Apollo平台已经建立起开放的生态。目前，其合作伙伴有一百七十多家，所有主流汽车企业几乎无一遗漏。

其次，斑马成立初期，阿里和上汽各持股45%，平分秋色——这也导致了话语权的平均，由此带来决策过程的延长。而在百度与吉利合作的智能汽车公司中，百度掌握了绝对的控股权，更有利于集中力量办大事。

无论如何，百度已经义无反顾地踏上了造车之路。这条路，道阻且长，但前方有星辰大海。百度的技术能力与野心，能让它在智能汽车市场切下一块多大的蛋糕？我们且拭目以待。