2021酱酒热:舆论势起,资本钱热,监管挤泡沫

“2021年的酱酒生意就是遍地捡钱!”

文|酒讯  方圆 

✎ 酒讯编 者 按 

2021转瞬即逝。回顾这一年,白酒板块的曲折离奇、酱酒热的跌宕起伏、酒企业绩的伤后起跑……机会和挑战在今年持续博弈。年终答卷只是商战的阶段性报备,群雄逐鹿的大戏还将继续上演。

2021年的酒业关键词,“酱酒热”几乎可以说是主角一般的存在。要说酱酒热,实际上从2019年就已经有不少机构和业内专家提出相关概念。而2021年则是舆论、资本的助威声,将这小火苗一股气吹大的一年。

从年初的春糖酱酒独占舞台,到年中业内外资本“染酱”狂潮,再到年尾监管趋严、渠道热降温,火势迅猛的酱酒热逐渐收敛锋芒,酱酒混战往品牌、品质、经营等白酒之争的正常轨道上转向。

“2021年的酱酒生意就是遍地捡钱!”回归酱酒过去一年的发展,曾经豪言壮志的生意经在酱酒退烧之际,失了神话一般的光芒。

01、舆论:以茅台之名,行酱热之事

2020年资本高唱“囤黄金不如囤茅台”,但当贵州茅台遭遇抱团资金的离去,资本市场的故事讲不通,那就得换消费市场的剧情续演。

自2016年以后,白酒们都在追赶茅台,无论是价格还是市场地位,酱酒亦然。与其他香型不同的是,酱香型白酒有着“茅台镇”、“与茅台同源”、“赤水河畔”等各种与茅台沾边的雷同因素,随着茅台酒供不应求现象加剧,“茅台替代品”、“超越茅台”的市场竞争氛围越发浓烈,“酱酒热”也随之而来。

2021年初在成都举办的104届全国糖酒商品交易会,让众人第一次对“酱酒热”有了直观的感官刺激——数十个以酱酒为主题的系列论坛、近半参展商为酱酒品牌、十余家白酒品牌举行酱酒相关的发布会……总结起来就是“春糖会简直就是酱酒会”。

春糖期间,酒讯君辗转多个主题论坛、品牌展位、发布会,谈及“酱酒热”必不可少的携带话题便是“茅台”。知名的品牌谈相对于茅台的闪光点,不知名的品牌谈与茅台的相似度,酱酒行业“茅”声一片。

“茅台热”自不用多说,其稀缺性经过多年演变,已衍生出了金融、收藏等“非酒”属性。而“酱酒热”,则大多还在稀缺性的故事上做文章。

酱酒稀缺的确是个事实,赤水河流域作为酱酒核心产区,造就了酱酒独特的风味和底蕴。但一条赤水河,一个茅台镇,加上“12987”独特而又漫长的生产工艺,茅台酒身上的产能限制也束缚着所有酱酒。换个角度看,茅台酒的稀缺性所携带的高利润也适配所有酱酒。

以2020年的数据为例,中国酱香酒产业仅以8%白酒产能占比、26%白酒销售额占比,就妥妥地拿下了全行业39.7%的利润。可见其利润之高,而这之中,茅台酒销售毛利率更是高达93.99%。

02、资本:过客蹭酒,行家扩产

有利不图非资本。2019年-2020年,“酱酒第二股”之争打好头阵,吊足了资本胃口。2021年的“酱酒热”撞上白酒板块的抱团股灾,为热钱指明了方向——到茅台镇去。

闻风而动的资本们,业外玩家率先冒头。岩石股份拟收购高酱酒业、吉宏股份拟收购钓台贡酒业、众兴菌业拟收购圣窖酒业、来伊份和中锐股份透露酱酒业务进展。

业内玩家随后就来。海南椰岛与酱酒企业糊涂酒业成立合资公司、古井贡酒收购珍藏酒业股权、贵州醇四处张罗酱酒产能并购……

“染酱”之流从年初一路奔跑到年尾,有的跑着跑着就没了,有的临近年底还来凑个热闹。吉宏股份和众兴菌业都是在2021年6月宣布染酱事宜,同时也是在10月宣布终止酱酒企业的收购事项。原因均为“宏观环境变化影响”。

不同的是,众兴菌业在宣布终止收购圣窖酒业之后就“潜水”避风头去了,而吉宏股份则选择在“上市公司信息披露范围”之外,将“收购钓台贡酒业不低于70%股权”转为“收购‘钓台贡’品牌使用权”。据悉,目前该系列产品已进行相关贴牌产品的开发生产。

中锐股份则是来赶“酱酒热”晚班车的。该公司前身是丽鹏股份,主营铝板复合型防伪印刷、防伪瓶盖的生产等业务。据其招股书称,公司下游酿酒行业客户130余家,是剑南春、红星、牛栏山、伊力特、劲牌等大型酿酒企业的定点供应商。

11月27日,中锐股份全资子公司贵宴樽酒业贵宴樽酒业(上海)有限公司旗下贵宴金樽系列白酒产品宣告正式上市,这被市场解读为中锐股份深度进入酱酒市场。受此影响,该公司股价也一路高涨。

和业外玩家在“酱酒热”赛道奔波的酒企同样引人注目。其中,贵州醇在下半年接连收购蔺郎酒业与贵州青酒两家大型酒企,据其称,两场收购都推动贵州醇的酱酒产能更上一层楼,直逼酱酒产能第二位的习酒(产能约为2.5万吨)。

古井贡酒则是从安徽远赴茅台镇开辟酱酒业务,通过入股珍藏酒业的方式涉足酱酒热潮。同在2021年,该公司又将省内酒企明光酒业揽入麾下,布局明绿香型白酒领域,为其产品矩阵新增动力。

03、监管:挤泡沫,强品牌

业外玩家和业内行家,蹭热度还是长期布局,在现阶段都暂无定论。业内公认的是,白酒行业,尤其是酱酒产业,是一个需要长期资金投入且考验耐心和经营经验的巨大投资。蹭热度的短期内会被脱掉马甲,而长期布局亦是一场未知的征途。

而从消费市场来看,“酱酒热”火势虽旺,但根基却还不足。资深酱酒专家、权图酱酒工作室首席专家权图对酒讯表示,酱酒产业以及酱酒市场已经发展到中场,整体扩张转向品牌竞争;同时一部分经销商出于布局和转型目的,在酱酒大热时期大量囤货,但受困于动销不畅,出现了渠道库存积压的现象。

酒讯此前走访市场了解到,有部分经销商临近年底已开始进行酱酒促销。据经销商表述,由于名优酱酒本身价格管控严格,价格波动较为平稳,但二三线酱酒品牌价格波动较大,其中部分价格已较前期下降20%以上。

另外,自8月20日市场监督管理总局价监竞争局发布《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》会议通知后,“资本围猎酱酒”的问题成为重点关注对象,这也被认为是后续部分白酒概念们“潜水”的重要原因。

香颂资本董事沈萌对此表示,前期对酱酒概念的过度炒作,已经导致酱酒行业的资本泡沫过剩,短期投机不利于酱酒行业的长远发展利益,而在各种因素综合作用下的退烧,是让酱酒行业回归“酒”本身,符合包括企业、消费者等多方的利益最大化原则,也可以吸引更多注重长期价值的资金以更好发展酱酒产业为目的入局。

另一边,贵州也在用“护头掐尾”的方式维护酱酒产业的健康发展。11月末,仁怀市政府官方网站发布《仁怀市“十四五”现代服务业发展规划》(以下简称“《规划》”)表示,将从会展、金融、物流、大数据等维度为酱香酒发展提供支撑。

其中,仁怀还定下了力争到2025年实现3家以上企业在主板上市、2家以上企业在新三板挂牌的目标。《规划》还要求严厉打击串酒、以次充好、以假乱真等各类损害仁怀酱香产区及产品、茅台品牌及产品的假冒伪劣产品及违法犯罪行为。

同时,仁怀市还发布了“十四五”新型城镇化专项规划。具体内容就包括将着重推动“小散乱”企业“退镇进园”,形成白酒引导企业向核心区以外的产区、名酒工业园集中集聚。

权图表示:“在产业大资本的支持下,酱酒产业仍然会继续扩大体量并快速增长。尤其是品牌性企业、规模性企业会得到价格上的增长。”

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