文|投资者网 丁琬璎
中报发布之后，成都银行股份有限公司（下称"成都银行"，601838.SH）迎来可转债获受理的批复，意味着资本补充已在路上。
9月10日公告显示，成都银行收到四川银保监局同意其发行不超过80亿元的A股可转换公司债券的批复，因转股后计入核心一级资本，将在一定程度上改善该行的资本充足率指标。
成都银行8月25日发布的2021年半年报显示，上半年实现营收85.4亿元，同比增长25.34%；归母净利润33.89亿元，同比增长23.11%；每股净资产11.54元，比上年末增长4.15%；总资产比上年末增长12.84%至7361亿元。
《银行家》发布的最新世界银行1000强名单显示，成都银行跃升37位至第217位。
中报业绩“超预期”
成都银行成立于1996年，由成都市财政局、成都高新技术产业开发区财政税务局、成都市技术改造投资公司等22家企业以及成都市城市信用联社及下设的7个办事处和成都市36家城市信用社的股东发起设立。2018年在上交所挂牌上市，成为四川省首家上市银行、全国第8家A股上市城商行。
根据半年报，上半年该行营收入、净利润等多项经营指标增长超20%。其中，营业收入85.41亿元，同比增长25.34%；归母净利润33.89亿元，同比增长23.11%。基本每股收益0.94元/股，同比增长23.68%。
从披露中报的41家A股上市银行来看，成都银行营收增速位列第一，净利增速排名第三，而前两名平安银行和江苏银行的增速分别为28.55%、25.2%（见下表）。
此外，成都银行上半年的资产规模和存贷款都呈大幅增长趋势。截至6月末，该行资产规模为7361.83亿元，较上年末新增837.5亿元，增长12.84%；存款规模较上年末新增818.75亿元，增幅18.4%；贷款总额3447.15亿元，较上年末增长606.48亿元，增幅21.35%。
同时，上半年该行不良贷款总额为37.89亿元，较上年末减少0.79亿元；不良贷款率1.1%，较上年末下降0.27个百分点；拨备覆盖率371.15%，较上年末增长77.72个百分点。
营收净利增速排名前三，贷款总额增长超20%的同时，不良贷款额和不良率实现“双降”，成都银行这份中报可谓亮点颇多。
多家券商对该行给出乐观评级，其中华西证券给予“买入”评级，中泰证券给予“增持”，中金公司继续给予“跑赢行业”评级。值得一提的是，中金公司8月19日就曾发布研报，首次给予成都银行“跑赢行业”评级（见下图）。
数据来源：Wind
天风证券在研报中预测成都银行2021-2023年业绩增速分别为22.03%、20.04%和18.38%，并给予其2021年1.15倍PB目标估值，维持“买入”评级。
资本待补可转债获受理
中报业绩亮眼的同时，成都银行仍有两个问题待解，一个是资本充足率下降；另一个是该行房地产贷款距离监管要求有一定差距。
半年报显示，截至6月底，成都银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为8.23%、9.42%、12.67%。
事实上，从近几期数据看，成都银行的核心一级资本充足率持续下降，已经从2018年的11.14％，下降到2021年6月的8.23％。
不过，发行80亿可转换债的申请获批，对成都银行来说无疑是个利好消息。成都银行近期股价走势（见下图）。
数据来源：九方智投
房贷逐渐压降但依然超标
“大零售”转型大势所趋，然而零售贷款方面，个人购房贷款一直是成都银行的投放重点。
2020年12月31日，央行、中国银保监会发布《通知》，建立了银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度，自2021年1月1日起实施。根据《通知》要求，房地产贷款余额占比上限和个人住房贷款余额占比上限分为五档，而成都银行作为中资小型银行，其两个指标适用上限分别为22.5%和17.5%。
截至去年年6月底，成都银行个人住房贷款占比26.02%，房地产贷款余额占比35.8%，分别超出监管部门“红线”8.52和13.3和个百分点。
进入2021年，成都银行上半年发放贷款及垫款总额3447亿元，比上年末增长21.35%。从贷款投向来看，该行上半年信贷投放主要在对公领域，租赁和商务服务业、水利环境和公共设施管理、房地产业及制造业的贷款余额分别为710亿元、650亿元、248亿元及228亿元，占比分别为20.6%、18.87%、7.22%、6.64%。
其中房地产投放规模较年初回落1.59个百分点，成都银行明显收紧了个人购房贷款的发放，2021年上半年增量为33亿元，为近七个季度以来的最低增速。
截至2021年6月末，成都银行贷款总额为3436.24亿元，其中，个人购房贷款762.71亿元，占比22.2％，如果加上房地产业贷款投放248.85亿元，该行合计房地产贷款占比为29.44％，尽管仍然超出监管要求4.7和6.94个百分点，但这两指标自2020年6月底开始逐渐下降（见下表）。
一般来说，城商行发展深受当地经济影响，以2020年的数据为例，成都银行71％的贷款投放、90％的营业收入、88％的营业利润都在成都。
方正证券研报中提到，“成都银行长期深耕成都地区，在当地5家法人银行中占据绝对领先的市场份额。成渝经济圈作为国家战略规划的重要增长极，基建类项目带来的信贷需求、人口流入红利带来的消费需求都十分可观，有望充分受益于‘双城经济圈’发展为京津冀、长三角、粤港澳后“第四极”的趋势，保持资产高质量扩张的核心优势。”