文｜金证研

进入7月以来，市场活跃，基金发行持续升温。截至7月14日，7月以来，有23只基金公告提前结束募集，比例配售也重现江湖。7月14日，年内最大涨幅接近6倍的石大胜华午后闪崩跌停，全天振幅近19%。与此同时，以锂电池为代表的新能源车产业链纷纷遭受重挫，永太科技、融捷股份、德赛电池、诺德股份等个股跌停。拉长时间来看，今年以来，公募基金经理升任公司副总经理成为一个明显的行业现象，而曾经流行的“公奔私”现象也再度出现。

观新基发行情况，7月15日，国投瑞银基金管理有限公司（以下简称“国投瑞银基金”）推出了一只债券型基金，平安基金管理有限公司（以下简称“平安基金”）则发售了一只混合型基金。值得一提的是，华夏基金管理有限公司（以下简称“华夏基金”）于7月14日祭出了一只混合型产品。

一、基金行业动态

1、看好光伏行业长期成长性，基金经理认为光伏板块上涨空间更大

新能源行业是2021年以来A股市场中最受资金追捧的投资方向之一，而电动车和光伏则是其中的主力赛道。数据显示，截至7月14日收盘，5月以来，光伏指数累计上涨33.94%，同期动力电池指数上涨64.56%。值得注意的是，7月14日动力电池指数单日回调5.56%，而光伏指数当日跌幅仅为1.85%。且2020年年底以来，已经有多家公募基金发行了光伏相关的主题基金产品。

部分公募基金经理认为，在新能源领域，当前光伏板块的投资性价比或优于电动车。景顺长城股票投资部投资副总监李进认为，预计市场结构性机会仍存，相对看好新能源行业，包括电动车与光伏。而在当前时点，光伏板块的性价比显著优于电动车。长城基金研究部新能源行业研究员杨宇表示，未来两年到三年乃至更长的周期，非常看好新能源。无论是新能源汽车还是新能源发电，产业趋势确定性非常明确。如果看未来一年的话，会更看好光伏行业。基于未来一年市值提升空间的角度，光伏板块的机会更大；而新能源车透支了较多的业绩增长，并不仅是行业景气度的问题。

2、公募副总频“上新”与“公奔私”齐现，基金经理“投优则仕”

今年以来，公募基金经理升任公司副总经理成为一个明显的行业现象，而曾经流行的“公奔私”（公募基金经理转战私募基金）现象也再度出现。两种现象同时聚集，说明基金经理的发展舞台越来越广阔，绩优基金经理个人价值实现的方式会越来越多样化。

数据显示，截至7月14日，今年以来共有83家基金公司发生过179位高管变更。其中，共有72位副总经理发生变更，数量远超过总经理（51位）和董事长（37位）。在72位变更的副总经理中，有41位是属于新官上任。从名单上看，年内晋升至副总经理的人选不乏知名基金经理，甚至还有些是“80后”人气新锐。此外，从今年备案的私募机构来看，出现了光大保德信基金原副总经理李常青、嘉实基金原交易部交易总监刘大元、鹏扬基金原副总经理兼首席投资官卢安平等人的身影。

3、新能源车产业链遭重挫，两机构专用席位合计卖出石大胜华超1.2亿元

7月14日，年内最大涨幅接近6倍的石大胜华午后闪崩跌停，全天振幅近19%。龙虎榜显示，两个机构专用席位合计卖出超1.2亿元。与此同时，以锂电池为代表的新能源车产业链纷纷遭受重挫，永太科技、融捷股份、德赛电池、诺德股份等个股跌停。而今年上半年，新能源车板块表现强势，布局该赛道的基金净值迭创新高。

7月14日龙虎榜显示，两个机构专用席位分别卖出石大胜华7,070.5万元和5,144.41万元；德赛电池同样遭遇两个机构专用席位卖出，金额分别为5,573.41万元和3,594.46万元。此外，深股通专用席位净卖出永太科技2,245.49万元，净卖出融捷股份4,046.61万元。兴业基金研究部副总经理邹慧认为，新能源车产业链昨日下跌原因是前期涨幅较大、板块估值较高，短期市场交易过于拥挤所致。审视基本面和消息面，新能源车赛道并未出现利空因素，支撑板块上行的逻辑依然完善。

4、上半年股票私募产品平均收益率8.02%，百亿级私募业绩分化

国内某第三方机构本周公布的国内八大策略（事件驱动、股票策略、宏观策略、固定收益、复合策略、管理期货、组合基金、相对价值）私募产品平均收益率数据显示，今年上半年该机构监测到22,597只成立满6个月的证券私募基金产品，上半年平均收益率为7.25%，八大策略产品平均收益率全部为正。在此之中，股票策略产品以平均8.02%的收益率水平，位居第二位，略低于事件驱动策略产品8.22%的平均收益率水平。

从所有百亿级私募机构（含股票策略及其他策略）的整体收益率分布情况来看，数据显示，在76家纳入监测的百亿级私募机构中，上半年共有62家机构实现了正收益，占比达81.58%，半年度实现盈利的概率要明显高于全行业平均水平。在头尾机构的业绩表现方面，排名前三的百亿级私募机构，上半年的收益率分别为55.78%、21.65%和20.41%；排名倒数前三的百亿级私募机构，上半年分别亏损21.76%、12.1%和6.35%。在业绩表现相对较弱的百亿级私募中，不乏有成立较早以及业内知名度较高的多家大型私募机构。

5、基金热卖信号频现，月内23只基金提前结募比例配售重现江湖

进入7月以来，市场活跃，基金发行持续升温。提前结束募集、比例配售等热卖信号频频出现。基金公司对下半年基金发行更是布下重兵，纷纷派出实力选手。数据也显示出7月份新基金发行回暖。截至7月14日，7月以来，有23只基金公告提前结束募集，比例配售也重现江湖。

7月12日，兴全基金旗下的优选平衡三个月持有混合FOF首发，募集规模超过185亿元，提前结束募集，启动末日比例配售。月初，富国长期成长混合两天认购规模超百亿，为下半年首只百亿“爆款基金”。7月9日，限额100亿发售的汇添富数字经济引领发展基金首日在工行销售了17亿元、招行卖出约30亿元。近期卖出爆款的不仅有头部基金公司，一些中小基金公司产品也出现热销。截至7月14日，金鹰基金旗下产业升级混合初始认购资金规模已超过40亿元，将启动末日比例配售。

二、基金公司动态

1、永赢基金固收优势稳健，权益整体表现异军突起斩获颇丰

永赢基金在保持固收优势的基础上，权益整体表现也异军突起，斩获颇丰。数据显示，截至今年6月30日，永赢基金权益类基金最近1年的收益率为52.76%，排名行业19/141，位于行业前15%；近2年收益率118.48%，排名行业25/131，位于行业前20%。上半年，永赢基金旗下多只权益、固收精品基金收获了闪耀的业绩，共有5只基金近一年业绩位于同类前10。

固收是永赢基金的金字招牌，具有稳定的业绩输出和稳健的投资风格。数据显示，截至6月30日，由固收基金经理谢越掌舵的永赢宏益C，近一年回报为4.9%，排名晨星同类（纯债型）第1名（1/341）；而由江凌、牟琼屿共同管理的永赢通益C，近一年以3.28%的回报排名晨星同类（利率债）第9名（9/128）。从整体的规模来看，截至2021年一季度末，数据显示，永赢基金债券投资方向规模1,186.57亿元，在行业中排名第12名（12/129）。

2、布局科技创新和消费升级投资机会，景顺长城融景产业机遇混合基金将发行

为布局科技创新和消费升级投资机会，景顺长城融景产业机遇一年持有期混合基金（下称“景顺长城融景产业机遇混合基金”）将于7月19日起发行。该基金由工科博士詹成执掌，聚焦科技创新与消费升级两大产业中的优质个股，分享企业长期成长红利。

招募说明书显示，景顺长城融景产业机遇混合基金投资于股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。投资策略上，该基金立足于宏观经济发展规律，深入研究产业趋势变化，并通过定量与定性相结合的方法，在具有长期投资价值的产业中精选成长性好、拥有高进入壁垒、管理层优秀且估值合理的上市公司作为投资标的。同时，该基金采用一年持有期模式，帮助投资者避免频繁操作，也给基金经理提供了更为良好的投资运作环境，助力基金提升业绩。

3、基金二季报隐藏“彩蛋”问世，恒越基金自购4只产品合计超亿元

随着基金二季报披露，不少隐藏其中的“彩蛋”也陆续问世。梳理发现，恒越基金旗下6只基金最新披露的二季报显示，有4只被自购，这4只分别是恒越核心精选C类自购1,607.71万份、恒越研究精选C类自购1,414.77万份、恒越优势精选自购1,000万份和恒越嘉鑫债券A类自购3,501.16万份。若按7月12日净值计算，恒越基金持有的4只基金市值分别为4,740万元、4,190万元、1,410万元、3,600万元，合计规模竟已达到1.39亿元。

公告显示，恒越基金去年8月份任命总经理为黄小坚，黄小坚兼任恒越基金投资总监、投决会主席，20余年长期深耕投研一线。而恒越核心精选、恒越研究精选在去年7月增聘了高楠为基金经理，恒越核心精选去年8月再增聘了叶佳为基金经理，恒越嘉鑫债券也是二人共同管理，恒越优势精选基金经理也为叶佳。二人均为总经理黄小坚组建投研团队的核心骨干，具备丰富的投研经验。

4、西藏东财宣布增资4亿元，为东方财富证券近一年内第二次对其增资

最近两年是公募基金高速发展期，然而也有一些基金公司在今年以来宣布增加注册资本金。7月13日，西藏东财基金宣布增加注册资本金，公告称西藏东财基金注册资本由4亿元增加至8亿元。本次增资后，股权结构仍将是由东方财富证券独家控股。这是东方财富证券近一年内第二次对西藏东财基金增资。去年9月底，西藏东财基金的注册资本金由2亿元变为4亿元。

从基金行业历史来看，基金公司增资，开展新业务以及应对财务压力是两大重要原因。数据显示，目前注册资本金超5亿的基金公司已经达到20家，也有一些基金公司增资是因为处境困难为被迫增加注册资本金，这主要是一些中小型基金公司增资的原因之一，需要扩大资本以缓解压力。2012年前后市场下跌，部分基金公司陷入困境，出现了一波中小型基金公司扩增资的小高潮。

5、又现知名公募基金经理“奔私”，韩茂华和蔡望鹏共同创业做投资

尽管市场震荡，但今年公募高管、基金经理“公奔私”热情不减，掀起了又一轮热潮。基金业协会信息显示，两位来自头部公募基金的知名基金经理携手创立了一家新私募——“海南海鹦私募基金管理有限公司”，其在今年7月9日完成私募证券投资基金管理人备案登记，注册在海南，办公在深圳，目前有3名全职员工。

值得注意的是，这家新晋私募机构成立于今年4月19日，注册资本1,000万元，实缴250万元。其股东是博时基金原基金经理韩茂华，持有51%的股份；还有南方基金原基金经理蔡望鹏持股19%，以及深圳新同方投资原合规风控部经理孙群持股30%。

三、新基金发行

1、国投瑞银基金新基设置“双人管理”，宋璐3只产品业绩跑输同期同类平均

7月15日，国投瑞银基金发行了一只债券型基金，为国投瑞银和旭一年持有期债券型证券投资基金（以下简称“国投瑞银和旭一年持有债券A”），基金经理为宋璐和吴潇。

公开信息显示，国投瑞银和旭一年持有债券A以“在追求基金资产稳定增值、有效控制风险和保持资金流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力求获得高于业绩比较基准的投资收益”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债(含可分离交易可转换债券)、可交换债券、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货、国内依法上市的股票(包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的股票以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。

宋璐，2015年3月加入国投瑞银基金固定收益部，曾任国投瑞银融华债券等基金经理助理、国投瑞银岁增利债券型证券投资基金等基金经理；现任国投瑞银中高等级债券型证券投资基金、国投瑞银新活力定期开放混合型证券投资基金、国投瑞银优化增强债券型证券投资基金等基金经理。此前，宋璐曾任中国人保资产管理股份有限公司信用评估部助理经理。

吴潇，2013年10月加入国投瑞银基金，曾任国投瑞银新收益混合及国投瑞银新活力混合基金等基金经理助理；现任国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银美丽中国灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银锐意改革灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。

自2021年6月28日，宋璐和吴潇开始任职国投瑞银和旭一年持有债券A基金经理。截至2021年7月15日，宋璐共任职9只债券型基金的基金经理。其中，截至2021年7月14日，国投瑞银顺泓债券、国投瑞银顺祺纯债、国投瑞银顺源6个月定开债近1年的阶段涨幅分别为3.72%、3.79%、3.9%，同步跑输同期同类平均涨幅4.09%。

截至2021年7月15日，吴潇共任职2只债券型基金和5只混合型基金的基金经理。其中，截至2021年7月14日，国投瑞银美丽中国混合近1周、近1月、近3月、近6月的阶段涨幅分别为0.09%、1.03%、4.72%、2.82%，分别跑输同期同类平均涨幅0.62%、2.96%、9.76%、5.2%。

2、平安基金祭出新混基，黄维出任基金经理任职产品增至5只

7月15日，平安基金祭出了一只混合型基金，为平安睿享成长混合型证券投资基金（以下简称“平安睿享成长混合A”），基金经理为黄维。

公开信息显示，平安睿享成长混合A以“通过精选基本面良好，具有盈利能力和市场竞争力的公司，在有效控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值”为投资目标，投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的股票、衍生工具(股指期货、国债期货、股票期权)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、可转换债券、分离交易可转换债券、可交换债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券)、资产支持证券、信用衍生品、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、现金等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

黄维，2016年5月加入平安基金，曾任平安安盈灵活配置混合型证券投资基金、平安匠心优选混合型证券投资基金、平安鑫安混合型证券投资基金等基金经理；现任平安睿享文娱灵活配置混合型证券投资基金、平安优势产业灵活配置混合型证券投资基金、平安估值精选混合型证券投资基金等基金经理。

自2021年6月29日，黄维起任平安睿享成长混合A基金经理。截至2021年7月15日，黄维共任职5只混合型基金的基金经理。除平安睿享成长混合A外，分别为平安价值成长混合A，任职回报率为29.35%；平安估值精选混合A，任职回报率为68.31%；平安优势产业混合A，任职回报率为204.34%；平安睿享文娱混合A，任职回报率为210.87%。

3、华夏基金发售新混基，常亚桥1只任职产品近3年涨幅超同类平均逾100%

7月14日，华夏基金发行了一只混合型基金，为华夏成长机会一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“华夏成长机会一年持有混合”），基金经理为常亚桥。

公开信息显示，华夏成长机会一年持有混合以“在严格控制风险的前提下，力求基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、存托凭证及其他中国证监会注册或核准上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、衍生品(包括股指期货、国债期货、股票期权)、资产支持证券、货币市场工具(含同业存单)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

常亚桥，约翰霍普金斯大学金融学硕士，2014年2月加入华夏基金，曾任国际投资部研究员、投资经理等，现任国际投资部高级副总裁、华夏新时代灵活配置混合型证券投资基金(QDII)基金经理。

自2021年6月17日，常亚桥起任华夏成长机会一年持有混合基金经理。截至2021年7月15日，常亚桥共任职1只QDII型基金和1只混合型基金基金经理。其中，常亚桥任职华夏新时代混合(QDII)至今已3年又47天，截至2021年7月13日，该基金近3年的阶段涨幅为136.99%，远超同期同类平均涨幅31.12%，同类平均为4|197。