文 | 云酒团队

6月9日下午，备受关注的贵州茅台2020年年度股东大会在茅台国际大酒店举行。

作为“十四五”开局后茅台举办的首场股东大会，今年释放出哪些重磅信号？第二次出席股东大会的茅台集团党委书记、董事长，贵州茅台酒股份有限公司董事长高卫东，又给广大股东们带来哪些期待与信心？

四个关键词

分红

茅台自上市以来，一直采用持续稳定的现金分红政策回报投资者。去年股东大会上，茅台表示拟向股东分红213.87亿元，创下了历史最高纪录。

高卫东表示，今年茅台拟将对每10股派发现金红利192.93元，分红金额达242.35亿元，再度创下历史新高。

《2020年度董事会工作报告》显示，截至2020年底，茅台公司已累计现金分红达971亿元，为上市募资净额的49倍，占上市以来净利润总额的46.47%，近五年的现金分红比例均超过了50%。另据本次大会通过的分红方案，贵州茅台目前已累计分红1214亿元。

“应该说，我们也用了最实际、最实在的方式表达了我们最深的诚意，与大家共享茅台的红利。”高卫东说。

10.5％

在作《2020年度董事会工作报告》时，高卫东提到，公司今年的营收目标，是总收入较上年度增长10.5%左右。

一直以来，茅台都采取稳中有进的发展策略。去年股东大会上，茅台列出的2020年经营目标，是实现营业总收入较上年度增长10%左右。而根据企业年报，去年茅台实现营业总收入979.93亿元，同比增长10.29%，顺利实现了上述目标。

对比来看，从10%到10.5%，看上去只有0.5%的微调整，代表着茅台对全年业绩目标的稳健预期，有了更可控、更精准的掌控。

投资

在投资者问及投资管理时，高卫东表示，关于资金的运用，茅台始终把股东的利益放在第一位，要在确保资金安全的前提下来提升收益水平，特别是对一些可能给资金安全带来风险的金融投资，茅台始终保持谨慎的态度。

“但是我们也在开始按照股东反馈的意见，正在拓宽投融资渠道的一些探索。”高卫东透露，茅台已经通过申请，并经过监管部门同意，公司新增了固定收益类有价证券投资，还开展了符合监管要求的相关性业务。

同时，高卫东也欢迎股东献言献策，帮助茅台在资金管理和收益上找到更好的路径和办法。

扩产

同样对比去年股东大会，作为公司今年的另一个重要目标，基本建设投资从53.71亿元增加到了68.21亿元。

《2020年度董事会工作报告》显示，2021年茅台将大力夯实主业基础，稳步推进3万吨酱香系列酒技改及配套项目建设；建好管好茅台酒用高粱种植基地，加强茅台酒用小麦采购管理，确保原料供给和质量。此外将开工建设“十三五”中华片区酒库续建工程建设等项目。

“按照产能规划，预计今年茅台酒的产能可以达到5.53万吨”，而对于“十四五”期间能否再进行增产扩能，高卫东明确表示，茅台要进行严苛、审慎、科学的论证和研究，特别是要认真地对酿造核心区的用地容量、生态环境承载力、微生物菌群、原辅料供给、能源保障和人力资源配备等方方面面进行综合性考量。

“否则，可能因为我们盲目的追求规模和数量而失去了最为重要的品质要求。”高卫东透露，目前茅台正在委托国内最专业的机构，结合“十四五”规划，帮助茅台进行全方位的研究和论证。

四个核心词

发展

发展永远是硬道理。10.5%的上浮目标，说明茅台在稳中求进的同时，保持不放松不减速的强发展预期。

实际上，作为贵州省重点国有企业，茅台对于贵州省而言，已经不单单是一家企业，更是一项重要的经济支柱。早在2019年，茅台集团上缴税收就约占贵州全省税收总额的18%。

在贵州经济发展全面向好的今天，茅台也正迎来在贵州省社会经济舞台上的高光时刻。作为贵州经济的重要参与者，茅台实现高质量发展众望所归。

今年2月发布的贵州省“十四五”规划中明确指出，要做大做强茅台集团，力争把茅台集团打造成为省内首家世界500强企业、万亿级世界一流企业。

稳健

无论是《2020年度董事会工作报告》，还是高卫东的发言中，“稳”字频繁出现，这也是茅台一以贯之的发展思路。

实际上，作为已经拥有千亿规模和万亿市值的航母型明星企业，龙头茅台的稳健与进取，一定程度上关乎行业走向趋势。其对整个白酒行业而言，无异于“压舱石”和“定盘星”。茅台好才能大家好，已经成为行业共识。

而放到投资层面来看，作为国有企业的茅台，能够保持稳健发展，是股东们最乐见其成的状态，也是对那些谨慎投融资者们最好的“定心丸”。从对国家、社会和投资者的角度来说，稳健发展也是茅台应有之义。

创新

创新也是此次股东大会上的高频词汇。“坚持创新实践，激发企业活力”，这是茅台一直在探索的发展模式，从会上介绍的过去一年茅台在创新上的成果来判断，创新仍将是茅台今后坚持的基本策略。

过去一年，茅台积极与中国科学院、江南大学、清华大学等专业科研院校合作，开展白酒风味与品质等研究，荣获国家发明专利6件，食品工业协会特等奖、一等奖各1项。全面启动“智慧茅台”建设，确定“135”建设目标和一阶段重点项目，食品与质量安全管理平台、酱香酒营销管理系统等投入使用。

可以看到，茅台创新成果质量进一步提高，创新活力有效激发。

开放

此次股东大会上，茅台方面也表现出更加开放的姿态。

关于与投资者的沟通机制问题，高卫东明确表示，茅台的股东是认同茅台价值的投资者，也是茅台产品的消费者，更是茅台文化的传播者。做好投资者关系管理工作，保障广大股东的合法权益，一直以来都是公司最重要的工作。

据高卫东介绍，去年公司共接听投资者专线电话2000多个，广泛收集意见建议。在今年5月19日召开的业绩说明会上，茅台主动回应了投资者普遍关心的一些问题，并由于会场气氛活跃，对原计划一个小时的说明会进行了延长。

高卫东表示，下一步，茅台将更加提升工作水平和质量，本着积极、开放和坦诚的态度，进一步加强与投资者的沟通交流，畅通和完善投资者意见表达机制。

高卫东的“潜台词”

除了会议本身释放的内容之外，高卫东本人无疑是此次会议的“核心主角”。

去年股东大会，正好是高卫东履新茅台第100天的日子。彼时，疫情阴云未散、茅台面临多重困扰，在此背景下召开的股东大会凝聚了行业目光。

一年过去，“计划不变、任务不减、指标不调、收入不降”的既定目标均已实现。今年的股东大会一开场，高卫东便自豪地宣布：“公司在逆境中超额完成年度主要目标任务，取得了令人欣喜的成绩，奠定了‘十四五’发展的坚实基础。”

特别值得关注的是，在作《2020年度董事会工作报告》之后，高卫东还单独留出一段时间与股东们“拉家常”，就自己的工作感悟和对茅台发展的各方面思考进行了分享。

在入职茅台一年零三个月左右的时间里，令高卫东感受比较深的有三个方面。

一是极不平凡、极不容易。2020年，茅台克服疫情冲击影响，在行业内率先复工复产复市，较好完成了目标任务；主要指标稳步增长，生产质量稳中趋优，品牌影响力持续增强。这显然极不容易。

二是责任重大、使命光荣。高卫东认为，从对国家、社会和投资者的角度来说，茅台是一家负责任、讲担当的企业，也是目前评为“最受投资者欢迎”的上市公司之一，更是一张香飘世界的“国家名片”，承载着企业稳健发展和广大投资者的殷切期望。

三是团结成事、未来可期。高卫东表示，无论是茅台的投资者还是管理者，初衷和共同的愿望都是希望茅台发展越来越好。在接下来的工作中，茅台将以高质量发展统揽全局，保持战略定力，再接再厉、乘势而上。

对于未来的茅台，高卫东表现出十足的自信，这信心来自三个层面。

一是茅台有信心、有能力，顺利实现全年目标任务，为“十四五”开好局、起好步。从茅台一季度生产经营情况来看，各项经济指标稳中有进，生产质量为近年同期水平最优，为实现全年目标任务奠定了坚实基础。

二是茅台有决心、有定力，持续夯实企业发展根基，确保茅台实现高质量发展。高卫东表示，在“十四五”乃至更长发展时期，茅台的主要抓手就是以优秀的茅台传统文化为内核和根基，奋力打造品质、绿色、活力、文化、阳光的“五星茅台”，护航茅台高质量发展。据其透露，现阶段，公司有关部门正在抓紧研究制定建设指导意见。

三是茅台有诚心、有实力，抓好企业生产经营管理，以实际行动和业绩回馈广大投资者。高卫东表示，贵州茅台自上市以来，一直都是一家有担当、讲诚信、负责任的企业。带来高品质的消费体验，同时以分红等方式不断为投资者创造财富价值。

无论是高卫东对于一年零三个月于艰难中求得发展的感悟，还是对于未来茅台走向的深入思考，包括“五星茅台”等战略的提出，都可以读出隐藏在其背后的潜台词。

那就是，后千亿时代，推动茅台行稳致远，实现共赢发展，茅台既有心又有力，已经准备好了！