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最近一段时间，国产品牌球鞋涨价和缺货消息不断，安踏哆啦A梦联名鞋，从499元的发售价格涨到3699元，李宁韦德之道4的涨幅更是高达31倍，售价近5万元，令人咋舌。
李宁韦德之道4在某交易平台价格飙升31倍，目前已下架。
以往，阿迪达斯、耐克等国际品牌才是炒鞋市场上的主力军，这一次李宁、安踏当“主角”，彻底刷新了人们对国产运动品牌的认知。
而当李宁们作为国货骄傲站在聚光灯下时，一同出道的“A股运动品牌第一股”贵人鸟却迎来了最大一场危机，公司股票将面临被终止上市的风险，贵人鸟这个家喻户晓的品牌，或许从此销声匿迹，彻底告别商业世界。
作为一家成立30多年的运动品牌，贵人鸟的崛起与坠落，在一定程度上折射出中国运动品牌发展的横切面。贵人鸟是怎么崛起的，又为何会沦落至此？
01
上世纪80年代，耐克、阿迪达斯将运动鞋产地选在了晋江，当地的OEM代工厂模式就此兴起，与安踏、乔丹、361度、特步等品牌的故事一样，离晋江不远的泉州老板林天福看到了商机，在1987年建了工厂，为国际运动品牌巨头提供代工服务。
1993年，贵人鸟创始人林天福成立了公司，向菲律宾出口运动鞋类产品。4年后，林天福在菲律宾的生意做得风生水起，还获得了菲律宾的永久居留权。
也是这一年，“贵人鸟”这三个字首次出现，但依然是贴牌代工。虽然工厂规模不断扩大，但孱弱的话语权，较低的利润之下，OEM代工模式的弊端日益凸显。
到了2000年，绝大多数晋江鞋厂都开始做自主品牌，林天福也放弃了十多年的贴牌生意，开始使用“贵人鸟”商标生产鞋类产品，并开始规范化管理和发展经销商，逐渐形成了公司现有运动鞋服的业务模式。
当时，国内一二线城市仍旧是耐克、阿迪达斯们的天下，林天福避开直面竞争，下沉到三四线城市甚至是乡镇市场，这一动作让贵人鸟站稳了脚跟。
为了打响贵人鸟的品牌名声，林天福选择站在“巨人的肩膀”上。晋江运动品牌出圈往往采用“明星代言+体育赞助+央视广告”的打法，凭借这套模式，安踏、特步、361度纷纷变成了家喻户晓的体育品牌。晋江鞋厂老板们，默契地将明星品牌效应发挥到了极致。
林天福如法炮制，斥巨资邀请巨星刘德华担任代言人，之后又请了张柏芝、林志玲等拍摄广告，并在各大电视台里播出，随后又拿下《快乐男声》、《中国好声音》等热门节目的赞助商名额，一跃成为消费者心目中最潮的运动品牌之一。
2008年，北京奥运会在中国刮起了一阵运动潮，国人在体育用品方面的消费飙升。贵人鸟顺着这一“东风”，进入急速扩张的阶段时代。从2009年到2011年，林天福拉亿兴投资、贵人鸟投资以及弘智投资入伙，开始激进地扩张。贵人鸟的门店数量从1847家激增至5067家，平均每年开1000多家店，最疯狂的时候大概每天新增3家门店。
凭借着华丽的数据，贵人鸟一度成为国内运动品牌中的“佼佼者”。2014年，贵人鸟登陆上交所，成为A股市场上第一家运动品牌公司。凭借着无可比拟的先发优势，贵人鸟的市值最高飙到了400亿，而同时期的李宁、361度等品牌的市值都不到100亿，可以说，贵人鸟稳坐国内运动品牌第一把交椅。
贵人鸟的上市，也让林天福的财富暴涨，他持有的76.50%的股份，上市后相当于190亿元的身家。林天福一举成为泉州首富，风光无两。
02
从表面上，贵人鸟迎来了盛世，但实际上背后却暗藏着危机。贵人鸟如此激进地开店，实则是迫于无奈。奥运会结束后，体育市场迅速降温，产品卖不出去，库存危机突然在行业蔓延，关店潮此起彼伏。2012年，李宁门店锐减1821家，安踏关闭了590家门店，所有体育品牌都进入了寒冬。
在这波动荡中，行业开始洗牌，安踏通过高效去库存策略，很快逆袭成为行业老大，李宁耗资18亿元协助经销商清理库存，挣扎多年才走出泥潭，361度一蹶不振，2019年才勉强回血。
在这次洗牌中，贵人鸟很快掉队，市场占有率一路下滑，数据显示，2013年贵人鸟的市占率仅剩1.1%，除了开店拓客之外，没有行之有效的经营策略，隐患就此埋下。
感受到竞争危机的林天福启动了全体育产业生态战略，企图通过资本手段转型自救，不停地参股或收购体育相关公司，眼花缭乱的资本布局接踵而至，林天福希望以此实现“大体育”的愿景，他宣称：“未来，贵人鸟将全面推进全产业布局+多品牌经营的策略，积极寻找盈利模式清晰的并购标的进行资源整合。”
2015年，贵人鸟入股虎扑体育第二大股东，并和虎扑共同设立总计20亿元的体育产业基金，投资于多个体育产业的子行业。其余的几笔收购兼并将公司的经营范围扩充为体育经济、赛事主办、体育+互联网、体育游戏、体育健身等多个领域。
一顿操作猛如虎，再看战绩0-5。这番资本运作不仅没有让贵人鸟自救成功，反而让贵人鸟的资金日益吃紧。2017年，贵人鸟试图以27亿元收购连锁健身机构康威健身时，但由于贵人鸟拿不出足够多的资金，导致这宗收购案最终流产。
2018年，贵人鸟发布财报，公司净亏损6.86亿元，同比减少536.01%，这也是自2013年的首次亏损，2019年亏损扩大至10.18亿元。
疫情的来临更让贵人鸟雪上加霜。贵人鸟2020年上半年财报显示，由于激烈的市场竞争以及疫情影响，叠加公司融资困难、资金紧张的局面，传统贵人鸟品牌终端业务拓展乏力。
据公开财务数据，贵人鸟目前合计资产为37.85亿元，负债却有34.5亿元，其中短期借款高达12.55亿元，几乎已经“资不抵债”。
在各种债务压力之下，贵人鸟终于挺不住了。
根据规定，贵人鸟于2020年实施退市风险警示，股票简称由“贵人鸟”改为“ST贵人”。
事实上，通过并购转型的方式并不罕见，和贵人鸟一样，安踏同样采用“买买买”的方式渡过危机，如今却已成中国运动品牌的第一名。原因是，安踏遵循着自身的品牌矩阵需求，有序地组织资本运作，不像贵人鸟那样毫无章法可言。
2011年，国内的体育品牌忙于应对库存危机，纷纷缩减研发成本，直接产品风格落伍，难以满足消费者的需求，“越来越土”渐渐成为消费者对国货体育品牌的共同认知。
此时，安踏收购FILA、始祖鸟母公司Amer Sports等国际品牌，开始转型走多品牌路线。同时，安踏请韩国设计师操刀设计、赞助街舞综艺，让FILA这个品牌重焕青春，赢得了年轻消费者的青睐，顺便也让自己成功渡过难关。
相比之下，贵人鸟是结结实实地跌入了资本的坑里。如果不上市，贵人鸟可能尚有一线生机，有可能到今天也能活得很滋润，再不济也不会在短短几年时间内衰落得如此之快。上市之后的贵人鸟，对对主业之外的泛体育生态圈的多元投入，在宏观金融调控面前导致投资的回报难以短期变现，最终使主业难以带动庞大的泛体育生态圈布局投资，也难以承担由此带来的债务压力。
这一点，林天福没有预料到。
然而，一切都悔之晚矣。卷土重来殊非易事，折翅的贵人鸟能否再次起飞，前路依然布满荆棘。