投稿来源：摩根财经

2021年1月8日截至11:39，港股盘中网易上涨6.41%，股价刷新历史新高，报174.300港元，市值首次突破6000亿港元，达6022.27亿港元。

网易作为一家成立了23年的互联网技术公司，发展至今已经很难让大家第一时间想到一个代表性的"标签"去介绍它，就像腾讯有微信、新浪有微博，或者说起游戏的时候会想到英雄联盟、王者荣耀，说到电商会想起淘宝、京东、拼多多，而说起网易大家能想到的还是20年前的那个门户网站、或者是那些很多年前"火爆"的游戏。

当年与网易并称为互联网三巨头的新浪现如今靠着微博商业变现路途坎坷，搜狐的搜狗已经被腾讯所收购。而网易作为同时期互联网科技的一员老将，面对着那些后来者居上的后起之秀们，真的要廉颇老矣了吗？

一、“快”时代与“慢”文化

这个时代很快，但是网易走的很慢。

回首过去十年，各大互联网公司烽烟四起：从团购、外卖、网约车，打到在线旅游、共享单车、无人零售。其中下场的有阿里巴巴、腾讯、百度这些老牌巨头，也有拼多多、美团、滴滴这些后起之秀，但都不曾有网易这位互联网科技的老将的身影。

他似乎就像是一位错过了"战乱"时代的隐士，在属于自己的"桃花源"中耕作，守着自己的一份天地，随心造一架古琴，或者养一圈猪。

1、“标签化”与“去标签化”

似乎在这个大家都想被"记下"的时代，网易选择了被大众所"淡化"。

提起网易，很难让人去定义这个不温不火，不上不下的老牌互联网企业。当在互联网一次次的进程中，从电脑端到移动端，这个老牌互联网公司的标签在大家心中，仍旧停留在刚刚起步的时候。

如此"佛系"的打法，像极了网易的创始人兼CEO丁磊的作风。就像他曾经说过的："所谓的方向真的那么重要吗？当你问一个企业是什么公司时，你对企业真不懂。诺基亚是做木材起家的，索尼是卖电饭煲起家的。"

然而这个"方向"或者"标签"真的不重要吗？

如果不重要，为何那么多公司要在一个个自己有可能立足的领域争得你死我活，不撞烂南墙不回头呢？诺基亚虽说做木材起家，但是靠着手机在世界上曾经一时无二，索尼用自己的相机让无数人记住了这个品牌。

当然曾经的网易是有自己独特"标签"的，作为助丁磊登上福布斯排行榜中国首富的网易，在那些年头，也是风头无两。他拥有着火爆的"西游"系列的原创游戏，有着被大家所熟知的免费邮箱，也是国内最具代表性的门户网站之一。但是这些"标签"随着互联网的进程，一个个被摘掉，被打破，被人遗忘。

"去标签化"的确给网易带来了一个更好的口碑，用户称赞网易公开课的公益性，喜欢网易云音乐的简洁、没有那么多商业化，热爱网易游戏的用心、和对平民玩家的友好。

但是网易终究还是一家商业性质的企业，商业化才为其根本。网易云音乐商业性的不足，终究是其一再亏损，对于当下的"版权时代"，凸显的捉襟见肘，惨败于和TME的版权大战之中。腾讯游戏以其"充钱就能变强"的特质，用大爆类游戏为基底，在当今这个快时代，以"欲望"之名撑起来了一个世界级的游戏帝国；而网易逆水寒、楚留香都始于口碑，衰落于后期的商业化进程。

网易这些产品一定程度上给用户摆脱了这"世俗"的繁杂，但是对于一家公司来说自己的产品如何盈利才是重中之重，因为只有盈利了才能更好的走下去。其次，网易在当今的这个快时代，"去标签化"已经弱化了自己的形象，大众需要一个标签去更便捷更快速地记住网易，让大众知道：噢，原来这就是网易。

2、名为“玩咖”的商人

当然，如果非要给网易一个标签的话，那毋庸置疑一定是"丁磊"这个名字，作为网易的创始人和CEO，从始至今，网易的每一个选择、每一个产品，都刻上了其深深的烙印。

毕竟"丁磊"这两个字，在互联网行业往往代表了一种"特立独行"。凭借喜欢的"音乐梦想"建立起了网易云音乐，在互联网大佬都在思考下一个风口在哪里的时候，他由于市场猪肉吃的不安心的原因，大张旗鼓的养起了猪。

就像吴晓波曾经在节目上说："我见过的大富豪中，几乎没有一个是快乐的。哦，有一个，丁磊。"然而这个快乐的大富豪真的有那么"爱玩"和"佛系"吗？

或许有，但是也脱离不了其本身的内核：是个商人。

作为网易创始人他带着网易从免费邮箱、门户网站到游戏，再到后来的电竞、电商、教育，无一不体现了他作为商人的果敢，尤其是在众人反对，他一人力排众议带着网易走向游戏之路的时候。

而且丁磊并不算是一个"佛系"的商人，网易成立23年以来，至今其手中还握有网易超过40%的股份，可谓是对于网易有着绝对的话语权，也正因如此，他做过很多杀伐果断的事情。

比如，当年放言要用电商打造第二个网易，却突然间出售了当时排名业内份额第一的考拉海购给阿里巴巴。比如，网易副总裁王怡许诺投下十个亿联动网易直播和电竞，钱还没投，后脚就因为太烧钱被丁磊关停了。

而对于网易离职的高管对于丁磊的评价几乎都是：吝啬、保守、缺乏眼光。不过也正如丁磊曾在《人物》采访中剖析自己："我性格直接，包容性差，所以只能给自己标一个真小人，而不是真君子。"

这个商人在商圈把"真小人"这个词体现的"淋漓尽致"。

在李学凌把网易房产频道做的蒸蒸日上的时候，把房产频道给卖了，事后才告知，致使李学凌出走网易，后来创立YY。而后来网易对于前高管丝毫没有同袍之情，2014年11月，网易发布公告表示，YY直播从未获得过网易公司关于直播《梦幻西游2》的任何授权。但后来当斗鱼和虎牙撤掉《第五人格》专区，网易却出来暗指腾讯非法竞争。

这些事件或许在部分人心中已经打破了把丁磊"佛系"的标签，勾勒出了一个"为利益"、"揽大权"、"善妒忌"的形象。

不过也正因为有这一个丁磊，才让网易走到了今天。虽然说丁磊一直在自己的"一亩三分地"里止步不前，但是他带领着网易，走过了这23年的风风雨雨。如若没有他的果断杀伐，网易今日或许已经和搜狐一样，退出了大众的视线。

毕竟机遇和风险是并存的，当站在新的"战场"上，没有人知晓自己会不会胜利的那一方。然而，丁磊告诉大家，网易就这样走过来了，而且用一直上涨的市值告诉大家，它还可以继续走下去，或许不能成长为像腾讯、阿里那样庞然大物，但是他可以活得很久，等待一个适合自己的机会。

二、 风口已过，那就等风再起时

跟随着丁磊的步伐，前期的网易的确像是雷军口中那只"站在风口上的猪"，无论是免费邮箱、门户网站还是游戏都赶上了其最好也最恰当的时代。不过随着网易"慢"下来，的确错过了互联网时代的一个个风口。但是对于当今"快"节奏的时代，风随时会起，那么等风再起时，网易还能有什么王牌？

1、中西方的“术法”碰撞里的游戏世界

作为中国第二大游戏公司的网易，游戏未来依旧会是其中流砥柱。

但是网易目前所构造的游戏世界，目前最卖座的产品还是当年帮助丁磊坐上首富位置的"西游"系列，在iOS App Store 收入排行榜上，《梦幻西游》一直稳居前五，《大话西游》与《阴阳师》也都常年居于榜单前20.

虽然说目前业绩可观，但是对比着拿下2020世界游戏收入排行榜前两位的《和平精英》与《王者荣耀》，和在2020年末异军突起的《原神》与《使命召唤手游》终究还是逊色了些，让人有种老人迟暮的感觉。

毕竟"西游"系列IP推出了将近快20年，作为网易游戏上一个经典"爆款"的《阴阳师》也已经快5年了。而在这段时间里，除了小有水花的《第五人格》和上周刚刚公测、不知前路如何的《天谕》，网易似乎一直依赖这些"老牌"生产着。

而纵观同样以游戏为主业的腾讯，几乎每年都会有"爆款"推出：2015年的《王者荣耀》、2016年的《火影忍者》、2017年的《QQ飞车》、2019年的《和平精英》、2020年的《使命召唤手游》。

这使得网易与腾讯游戏的距离越来越大，沉浸在西游里的"东方术法"和日本"阴阳术"里的网易，下一步该如何走，的确是个重要的节点。

不过有着将近20年积累资本支撑的网易游戏，技术和认知等方面似乎什么都不缺，只缺下一个大范围"爆开"的游戏。

而接下来网易即将要推出的《暗黑破坏神：不朽》和《哈利波特：魔法觉醒》这两款游戏：一个是与曾经带给网易《炉石传说》等经典游戏的暴雪娱乐共同打造，一个出自世界级IP"哈利波特"系列。在东方"术法"令玩家沉迷的同时，这些西方"魔法"未尝不能带给网易游戏一个新的"风口"。

2、虾米“死”后的网易云音乐

当朋友圈里充斥着网易云音乐个人歌单年度报告的时候，虾米这位音乐界的老将即将走完人生这全部的12年，对比着双方之兴衰，可谓是已经物是人非。

但是网易云并不算是"活得轻松"的那个。

作为受用户喜欢的产品之一，网易云不可谓不是成功的那个，作为音乐产品的后来者，凭借着自身的"社交功能"还有简洁明了的页面成为了深受大家喜爱的那个。但关于如何盈利，一直是网易云音乐难以跨过的坎，作为来源于网易创始人丁磊"十多年音乐梦想"的产品，商业化如此坎坷，还依旧坚挺，在网易产品这个大家族里可谓是"神奇"。

今年是网易云音乐的第八年，但是至今没有任何扭亏为营的信息出现。当年的版权之争，和歌单里一度灰下去歌曲名称成为大家对其最深刻的印象，以至于现在版权状况有所缓解，当被人提及的时候，依旧是没有版权。

然而网易云音乐作为网易较为"出圈"的产品，未来真的颓于"版权之困"吗？

并不尽然，虾米之死，也正带给网易云新的血液。

首先，阿里巴巴曾经领投网易云音乐7亿美元融资，把网易云拉进来"阿里"体系，可以说很好的缓解了网易云的资金问题，毕竟"版权之争"钱是不能缺的。

其次，虾米之死，让网易云成为作为阿里88vip唯一一位音乐成员，这对于网易云可以说是一个很好的外部增量，而且是优质的付费会员。

而最终，去年年底国家市场监管总局出台了《关于平台经济领域的反垄断指南》（征求意见稿）彻底改变了市场的格局，也有利于网易云有机会拿到曾经TME一家独享的音乐版权。

如若网易云音乐这次版权危机彻底过去，凭借着自身特有的社区文化和受人喜爱的界面特质，在未来的音乐产品中，不能说可以拦下大旗，但也能独领风骚。

三、君子爱财，取之“有道”

网易有道作为网易目前唯一一个单独分离出上市的板块，和增长势头最迅猛的业务，也必将是目前最具可能成为网易第二增长曲线的板块。

就像在当日IPO记者会上，丁磊所提及"有道"名称的来源：君子爱财，取之有道。但是有道这个"财"却没有那么容易"取"。

从网易财报来看，2018年、2019年有道的收入增速分别为61%和78%，2020年受疫情影响Q1季度大幅增长139%，在2020年Q3季度的财报更是达到了159%的增速。

但是与营收共同增长的还有其营销费用，2020年Q1营销费用达2.99亿，同比增长368%，占营收的55%；2020年Q3营销费用达11.48亿，同比增长397%，占营收的128%。这就使得2020年第三季度网易有道净营收为8.960亿元，但是却归属于网易有道普通股股东的净亏损为8.778亿元，而去年同期为2.422亿元，致使亏损口越来越大。

网易有道的快速增长得利于其抓住了在线教育的风口，而且加剧亏损也是源于在线教育以烧钱营销来获客的方式。这并不是网易有道一家的病症，而是整个在线教育行业的通病。

而有道除了大家熟知的有道词典、有道精品课等，还开发并推出了一系列的AI学习硬件产品，比如词典笔、有道翻译蛋等。除此之外，网易还将原教育事业部旗下产品"网易云课堂"和"中国大学MOOC"等都归于网易有道。

这就使得有道相较于专注于某一个领域的在线教育公司，已经构建了一个教育"生态"：有道已经成为了一家从学龄前、K12、大学生到成人教育，从工具应用、课程产品和教育硬件的全链条的教育科技公司。

如此一个全方面的布局，既加速了有道自身体系闭环的形成，还分担了公司的业务风险，但同时也注定了有道需要更多的精力去把控所细分下去的各个领域，做到各方面都优质增长，不出差错，才能带动整体。

而作为在线教育赛道的一员，有道在营销方面也投入巨大。一方面有道精品课官宣郎平为其代言人，而有道词典作为有道的工具大流量入口，则请来了当红流量王源作为代言人，而就在刚刚有道宣布有道精品课成为《乘风破浪的姐姐2》唯一初高中在线教育合作品牌。

但是巨大的营销投入，也加剧了有道自身的压力，和未来扭亏为营的风险。不过当网易有道如若能抓住自己的特色和长处，在教育行业逐渐深耕扎根，在未来在线教育大战中，未尝不能像"姐姐们"一样逆袭而上，乘风破浪。