投稿来源：京华食报
3年前联合凯雷宣布收购麦当劳中国业务的中信股份将出售部分股权，1月8日，北京产权交易所挂出的一则公告显示：作为麦当劳中国最大股东，中信股份计划转让麦当劳中国22%股份，转让底价为21.71亿元人民币，包括一笔附加债务，购买方为此支付的总价至少为36.98亿元人民币。
京华食报注意到，对比当年中信股份收购麦当劳中国的支付对价看，按照此次挂牌底价计算，中信仅靠此次出售部分股权就赚了5个多亿，收益率达到近20%。还有更令人意外的是，仍然同为中信系的中信资本要参与竞购!
01
麦当劳中国22%股权挂牌出售
1月8日，北京产权交易所官网披露，Starry Dream Investments Limited拟以21.72亿元人民币的底价转让Fast Food Holdings Limited 42.31%股权。
公众不一定知晓Fast Food Holdings Limited，但就是它，在3年前成为麦当劳中国最大的股东。
2017年1月9日，中信股份发布的一则收购麦当劳中国公司的公告显示，交易完成后，Fast Food Holdings Limited、凯雷和GAIL(此为麦当劳的附属公司)分别持有52%、28%和20%股权。其中，Fast Food Holdings Limited由中信股份和中信资本分别持股，对应持有麦当劳中国的股权分别为32%和20%。
此次挂牌出售的，就是中信股份将其持有的22%股权对外出售。交易完成后，中信股份持有麦当劳中国股权降至10%;与此同时，中信股份和中信资本仍然共同持有麦当劳中国32%股权，中信方面仍然是第一大股东。
另外，中信股份还特别提到，截至2019年11月30日，Fast Food Holdings Limited欠中信股份的股东借款约为24.62亿港元，中信股份将随本次股权转让收回持股比例42.31%对应的股东借款约16.93亿港元，折合人民币约15.26亿元。
以此计算，倘若本次转让最终以挂牌底价完成交割，购买方需要支付约36.98亿元人民币。
京华食报注意到，3年前该部分股权中信股份买入价格约为31.58亿元人民币，也就是说，中信股份出售的该部分股权在3年的时间内实现了约17%的增值收益，仅股权交易就赚了5个多亿。
02
麦当劳全球肯定中国业绩
据了解，自2017年中信联手凯雷投资麦当劳中国以来，开店在不断加速。
麦当劳中国表示，2017年-2019年，公司业务发展稳健，同店销售额、同店客单数和盈利均稳健增长；新开餐厅超过430家，餐厅总数超过3300家。
值得注意的是，2017年8月麦当劳中国出售交易完成时，公司高管表示，到2022年底，要新开门店2000家至4500家。目前来看，在中信及其合作伙伴支持下，并借助他们的资源优势，仅2017-2019年期间，麦当劳在内地和香港新开餐厅就超过1000家。
麦当劳中国今天也表示，这期间总体收入和盈利也均有显著的增长。另外，麦乐送业务持续发力，有超过70%的餐厅提供外送服务，在第三方外送平台一直稳守市场份额第一。
“在中信的支持下，麦当劳在中国取得的成绩受到全球总部的充分肯定”，麦当劳方面还表示，目前双方已经形成的有建设性的合作关系。麦当劳全球时常以中国为例展现发展式特许经营模式的优越性。
而对于有质疑麦当劳全球业绩下滑的声音，麦当劳方面今天向京华食报回复表示：麦当劳全球在过去几年业务发展强劲，随着越来越多的市场成为发展式特许经营市场，其营收不再纳入麦当劳全球营收计算。
03
中信资本将参与竞标
对于中信股份此次股权出售的原因，中信方面表示：“纯属商业决定”，未来中信股份及其合作伙伴将继续致力并受益于麦当劳在中国内地和香港的发展。
根据公告，本次股权转让不接受联合受让，这就意味着意向受让方在资金实力上必须是重量级的。麦当劳中国方面也表示，麦当劳引进的投资者必须具备高度诚信、财务稳健，深入了解中国内地和香港市场，和竞争优势的条件，并致力于推动麦当劳在中国内地和香港的发展。
特别值得关注的是，目前已持有麦当劳中国20%股份的中信资本今天接受媒体采访时明确表示：中信资本已积极参与竞标。
对于具体信息虽无更多披露，但其表示：相关交易正进行公开招标，中信股份、中信资本、凯雷以及麦当劳，将在招标及审批完成后适当的时间提供更新信息，现阶段尚无法就任何传言或猜测置评。
假如最终的买家是中信资本的话，那就意味着，中信系仍然绝对控股麦当劳中国52%股权，只不过部分股权在中信系旗下子公司里左手换右手而已。同时更标志着：中信系对麦当劳中国的长期看好。
由此，也不难理解麦当劳中国接受京华食报采访时的回复：“相关交易不会影响麦当劳在中国内地和中国香港的业务策略及日常运营”;“中信对麦当劳中国内地和香港的未来充满信心”;“中信资本与凯雷在中国内地及香港拥有广泛的资源，未来各方将持续致力于麦当劳在中国内地和香港的业务发展”。