投稿来源：京华食报

对外号称卖出的奶茶杯子可以绕地球34圈，看似一组令人心动的数据，然而香飘飘到底还能飘多远呢?

京华食报注意到，根据其刚刚发布的2019年半年报，与上年同期相比，今年上半年香飘飘虽然实现扭亏，但卖奶茶仅仅赚了2万多元;尤其是2017年推出的MECO 牛乳茶等即饮类液体奶茶，销售更是昙花一现，大幅下挫超过50%。更值得注意的是，今年二季度香飘飘又出现亏损。

今年二季度业绩又是亏损

根据香飘飘半年报，其今年上半年营收13.77亿元，同比增长58.26%。净利润2352.96万元，扣非净利润则仅为22775.07元，也就是说，除去2000多万元政府补贴，香飘飘今年上半年卖奶茶仅赚了2万多元。

更值得注意到是，香飘飘其今年一季度净利润5196.4万元，扣非净利润4965.7万元。对比一季度数据可以发现，今年二季度，香飘飘业绩再次出现反转，净利润和主营业务净利润均又现亏损。

尽管今年整个上半年香飘飘卖奶茶仅赚了2万多元，但其包括广告费在内的销售费用仍然不菲，达到3.91亿元，相比上年同期增加23.16%。

其实香飘飘高额的广告宣传等销售费用支出，也是一直备受外界诟病。京华食报查询发现，2014年到2018年，香飘飘的销售费用分别是5.83亿元、5.20亿元、6.76亿元、6.17亿元和8.00亿元，分别占当年营收的27.86%、26.64%、27.91%、23.37%和24.61%。

然而，如此高额广告宣传等费用，换来的仍然是奶茶业务亏损，香飘飘到底还能绕地球多少圈呢?

即饮液体奶茶销售大跌超50%

香飘飘奶茶分为冲泡类和即饮类，冲泡类分为经典系列、好料系列;即饮类又分液体奶茶和果汁茶。

为了降低公司业绩的季节性波动，2017年，香飘飘推出“MECO”牛乳茶和“兰芳园”丝袜奶茶两个全新品牌，向液体奶茶产品市场拓展。不过从今年上半年的业绩看，该产品也只不过是昙花一现。

具体来看，今年上半年，香飘飘除了经典冲泡类产品销售实现7.9%的小幅增长外，其它营收同比上年均出现下滑，尤其是包括“MECO”牛乳茶和“兰芳园”丝袜奶茶在内的即饮类液体奶茶，销售收入重挫50.60%，也就是说这类产品比上年同期少卖了一半以上。

尽管这两年香飘飘也推出了一些新品，但是与高额广告宣传不同的是，香飘飘对于研发投入则是严重不足，据统计，2014年-2018年，香飘飘研发费用分别是1477.14万元、558.53万元、639.38万元、1389.99万元及883.62万元，分别在当期营收中占比0.71%、0.29%、0.27%、0.53%和0.27%。

专家称香飘飘产品组合青黄不接

“香飘飘业绩虽有一定增长，但基本没利润，最关键是其老产品要保住第一的位置，有很多促销的费用，譬如三送一、五送一;而新产品在整个媒体端、传播端耗费了很大的利润”，中国食品产业评论员朱丹蓬接受京华食报采访时表示，整体上看，利润低直接影响企业未来的发展和未来新产品的研发，香飘飘目前的产品结构基本属于老品衰退、新品还未上来的青黄不接状态。

值得注意的是，就在近日，香飘飘对外发布新产品，并请来代言人王俊凯，很显然香飘飘试图要走年轻化道路。董事长蒋建琪还表示，香飘飘要做奶茶届的ZARA，加快产品推陈出新的步伐，以及推动品牌年轻化;香飘飘的新定位是“享受型”饮料。

不过朱丹蓬向京华食报表示，年轻化策略没有错，只有讨好新生代、拥抱新生代才有机会，但整个香飘飘的品牌还不是非常理想，渠道相对还没拓展开，产品组合又是青黄不接，整体业绩利润、股价都并非符合自身的预期。