11连板,谁在爆炒一鸣食品?

特立独行的奶吧

文|斑马消费 任建新

当温州人如往常一样,在“一鸣真鲜奶吧”品尝牛奶+面包的早餐组合时,可能很多人并不知道,这份早餐背后的一鸣食品,正在股市遭遇惊心动魄。

11月26日以来,该公司在各路游资的炒作之下,股价已连续11个交易日涨停,期间涨幅达到185.26%。

从40.54亿元到115.6亿元,公司疯涨的市值,并没有基本面来支撑。一旦游资撤退,大跌不可避免。

一鸣食品的战略很宏大,希望在2026年,将奶吧数量从现在的2000+拓展至6600家。而事实上,今年前三季度,公司连锁奶吧数量不升反降。

疯狂11连板

异常波动、严重异常波动,一鸣食品(605179.SH)持续预警,仍挡不住公司股价飙升的势头。昨日,公司股价再度一字涨停,11连板,推向了28.84元/股的历史高位。期间,公司股价已累计上涨185.26%,市值从40.54亿元直接干到了115.6亿元。

截至12月9日,公司市盈率(TTM)为443.65、市净率为9.48,同期食品加工制造行业整体市盈率为26.73,市净率为3.37,公司相关指标显著高于同行业平均水平。

一鸣食品明确表示,近期公司生产经营情况正常,内外部经营环境都没有发生重大变化,也不存在预计将要发生重大变化的情形。公司控股股东、实际控制人等,也不存在应披露而未披露的重大事项。

一鸣食品在相关公告中指出,公司股价短期内波动较大,存在较高的炒作风险,连续多个交易日涨停,短期内存在大幅下跌的风险。

公司股价飙升,部分股东坐不住了。昨日,一鸣食品经自查后披露,心悦、鸣牛、诚悦等3个有限合伙企业,已经全体合伙人签字同意,授权执行事务合伙人,在未来3个月内,减持公司不超过1%股权。

上述3家合伙企业,均为一鸣食品的员工持股平台。截至今年9月末,分别持有上市公司4.17%、0.93%和0.51%股权,分列第五、第七和第八大股东。合伙人中的上市公司实际控制人、董监高承诺,不参与本次减持和减持所得的分配。

一鸣食品的这一轮异常行情,从11月26日开始启动,收获第一个涨停板,其后多个交易日,均短暂打开涨停,随后,又被紧急封死,期间换手率和交易量大幅增长。

多日盘后的龙虎榜数据显示,有游资在背后“翻云覆雨”,宁波桑田路、玉兰路、陈小群、越王大道等知名游资,均参与其中。

游资玩的就是击鼓传花的游戏,通过资金接力调动情绪炒作股价。等到他们撤退之时,留下一地鸡毛。最后被套牢的,往往都是中小投资者。

特立独行的奶吧

一鸣食品主要从事新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务。它既非传统乳企,也不同于一般烘焙企业,其横跨食品加工和零售两大行业,产品主要通过“一鸣真鲜奶吧”连锁门店进行销售,势力范围集中在华东地区。

公司创始人朱明春,已于2017年退居二线,将公司交给了二代。长子朱立科为公司董事长兼总经理,长媳李红艳和次子朱立群均为公司非独立董事。

一鸣食品控股股东为明春集团,持有上市公司40.38%股权,该集团由朱明春、李美香夫妇及两个儿子100%持股。另外,李美香、朱立科、朱立群和李红艳还分别直接持有上市公司19.00%、 7.92%、7.92%和3.96%股权,合计持股达79.18%。去年12月,上述原始股已全部解禁上市流通。

朱明春今年75岁,他上世纪八十年代,开始从事鸡禽养殖,发明并推广了“浅笼高密度饲养技术”,于1989年被《人民日报》评为“全国养鸡大王”。

1992年,朱明春涉足牛奶的生产和销售,成功研发鲜奶打蛋,奠定了一鸣在农产品加工领域的定位。

2002年,公司开创出奶吧模式,在温州横渎开出第一家“一鸣真鲜奶吧”,将新鲜乳品于烘焙食品相结合,在连锁门店销售。通过牛奶+面包,改变了温州人传统的油条+包子的早餐习惯。

最近几年,公司重点打造的是“家门口的营养早餐、轻白领的健康接力餐、孩子的星巴克”等品牌标签。

今年,公司持续扩容产品,相继推出午餐第二品牌“厚比披萨”,以及“奕程咖啡”,已在部分门店上市销售,意图在全域博弈中构建生意增量。

门店拓展不力

2020年12月,一鸣食品在上交所主板挂牌上市,外部不利环境突然降临,严重影响公司经营。

2021年,公司归母净利润同比大降84.70%,次年,更是惨降737.89%,录得巨亏1.29亿元。2023年,公司艰难扭亏,今年经营状况逐步企稳,但仍远未恢复到最好的时候。

连锁奶吧是公司最核心的销售渠道,该模式以加盟为主,直营为辅。因此,门店的拓展将直接影响公司的整体成长性。

去年的年报中,公司祭出“1、3、4、11战略”,其中的“1”即为一个战略主目标:实现华东地区奶吧数量6600家。公司为这一目标设定的时间点为2026年。

今年初,公司董事长朱立科在接受媒体采访时表示,自己当下的重点工作就是围绕开店,希望2024年除去节假日,每天以4家的速度拓店,全年净增门店800家。

为了实现这一目标,“一鸣真鲜奶吧”走出自己的核心市场,逐步向江西、安徽两省拓展,今年上半年,已陆续在南昌、上饶、合肥等城市落地。

但从数据来看,公司今年的扩张情况似乎并不太乐观。前三季度,新开门店284家,同期关店340家,期末门店数量2002家,较年初还减少了56家。

对此,一鸣食品表示,这是公司主动对直营店调整的结果,这种调整时暂时的,主要基于单店效率提升、位置优化考虑。接下来会持续在直营门店运营效率和位置优化上下功夫,提升门店单店产出。

2024年即将过去,一鸣食品要想实现既定的战略主目标,意味着2025年和2026年,需要每年净增门店超过2000家。每年再造一个一鸣,难度可想而知。

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