文｜侃见财经

王健林的处境似乎不太妙。

10月22日晚间，苏宁易购突然发布关于重大仲裁的公告。公告称，近日公司收到中国国际经济贸易仲裁委员会受理通知，公司所提出的仲裁请求已获受理。目前尚未开庭审理。

公告称，苏宁易购请求裁决大连万达集团股份有限公司向苏宁易购集团股份有限公司及其子公司苏宁国际集团股份有限公司支付股份回购款人民币5040598551.33元。

同时，苏宁易购请求裁决大连万达商业管理集团股份有限公司（以下简称“万达商管”）对万达集团的上述付款义务承担连带责任。

为何突然发难

苏宁与万达的恩怨纠葛始于十年前。

回顾过往，万达商业于2014年2月登陆港交所。上市后不久，王健林便开始酝酿大动作，计划将万达商业私有化退市，并准备冲刺A股。因为他认为，万达商业被港股市场严重低估。

说干就干，历来都是王健林的风格。

2016年9月，王健林成功将万达商业私有化，并签下了对赌协议，如果两年内无法在A股上市，就回购私有化投资人全部股权。

但市场环境剧变，万达商业冲刺A股之路以失败而告终，王健林的对赌也宣告失败。

陷入困境的王健林，紧急求助“兄弟们”。2018年1月，腾讯、苏宁、京东、融创成为战略投资方，以340亿元收购万达商业H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。其中，苏宁耗资95亿元拿下了万达商业约4.02%股权。

私有化退市后，万达商业更名为万达商管集团，再度转战香港。2021年10月，以珠海万达商管为新主体向港交所提交IPO招股书。

然而，市场风云突变，万达赴港股IPO之路也以失败告终。2021年10月、2022年4月及10月、2023年6月，珠海万达商管港交所四次递交招股书，却均告失效。

苏宁易购认为，万达集团、万达商管违反了《战略合作协议》的约定，且触发了《战略合作协议》中的股份回购条款，万达集团、万达商管拒不纠正且拖延回购股份，遂基于实际情况，依据《战略合作协议》的约定向贸仲委申请裁决，请求裁决万达集团、万达商管回购部分股份，支付相应的股份回购款。

值得一提的是，这则公告发布后，苏宁与万达爆发了“口水战”。

一位接近万达的知情人士表示，苏宁方面并无要求万达回购相关股份的相关依据，万达也没有义务回购。根据双方此前签订的投资协议，苏宁方面要求万达回购股份的理由不成立，万达不存在所谓违约的问题。

对此，苏宁易购方面于10月23日回应称，公司依法维权，案件仲裁已经受理，按照仲裁程序依法履行。

“兄弟”背刺

屋漏偏逢连夜雨，找王健林“要钱”的不止苏宁一家。

前几天，永辉超市也发布公告称，由于买方大连御锦贸易有限公司（以下简称“大连御锦”），未在约定时间内支付大连万达商管第四期股权转让款，公司已经发函，要求对方立即付款，并将向仲裁机构提起仲裁，追究大连御锦、王健林等担保人的法律责任。

根据披露，去年12月，永辉超市作价45.3亿元，向大连御锦出售万达商管3.89亿股股权。今年7月，双方调整付款方式，将剩余的38.39亿元转让款分为八期支付，王健林等人提供个人担保。其中，第四期支付时间为9月30日。

截至目前，大连御锦仅支付了前三期转让款，未付金额仍达36亿元以上。

大连御锦是谁？

天眼查公开信息显示，该司背后全资股东为大连一方集团有限公司，大连一方的实控人为孙喜双。

从公开渠道来看，孙喜双与王健林合作关系密切。

2015年，万达商业（后更名“万达商管）在港交所挂牌上市时，孙喜双持有6.3%股权，是唯一持股超5%的自然人股东。

孙喜双曾表示，”王健林是一个干实事的人，我投资万达这个企业就是投资王健林这个人。”

据知情人士透露，“万达很多海外的项目，一方集团都有参与。”

当前，孙喜双的处境也不乐观。今年4月，一方集团成为被执行人，执行金额超过4.6亿元。

有律师人士称，由于大连御锦没有按照合同约定向永辉超市支付3亿股权转让款，所以大连御锦大概率构成违约，如果有担保人的情况下，可能会判决担保人支付股权回购金。如果大连御锦和担保人都没能支付，永辉超市后续可能会根据仲裁裁定书对股权转让款向大连御锦和担保人申请强制执行。

王健林，何以至此

曾几何时，王健林在中国商界的影响力无出其右，曾多次登上中国首富宝座，巅峰时刻（2016年），其个人财富一度高达1700亿元。

令人唏嘘的是，随着万达集团IPO折戟，资金链危机不断，王健林昔日的风光早已经不在。

近年来，万达、王健林在新闻头条的话题永远都是，出售万达广场，出售资产，回笼资金。据不完全统计，王健林在2023年至少卖了8座万达广场，2024年抛售的力度更大，至今已出售了26座万达广场。

当地时间10月14日，美国传奇影业宣布，已回购大连万达集团在该电影公司的剩余股权，并将由阿波罗全球全资拥有，但传奇影业并未透露这笔交易的财务细节。

王健林大举出售资产的举动，外界普遍解读为公司解决债务危机的无奈之举，但王健林本人则解释为公司走“轻资产”路线的战略调整。

在业内人士看来，为缓解压力，王健林开启“卖卖卖”的模式。为了应对企业债务问题，出售资产无疑是万达回笼资金最直接、最迅速的方式。

对赌失败，珠海万达商管IPO折戟，无疑给了王健林“当头一棒”。

截至今年6月末，万达集团的有息负债高达1375.61亿元。‌其中，一年内到期的有息负债为302.69亿元‌。意味着，王健林未来的还债压力依然巨大。

现如今，苏宁突然发难，无疑令王健林的偿债压力倍增。