文|侃见财经

山重水复疑无路，柳暗花明又一村。

也许俞敏洪自己也没想到，面对行业的困境，自己还能再次在“绝望中寻找希望”，而这一次新东方也是顶住了压力，重新成为了行业的“一哥”。

有人曾经说过，伟大是熬出来的。

对于教培行业来说，当下已经渡过了最艰难的时期。对于俞敏洪本人来说，其这一年以来遭受过的议论比过去以往任何时候都多。

尤其在对待董宇辉以及剥离与辉同行这件事情上，俞敏洪形象也因此崩塌。他本人也表示：“近三个月，我的形象因网暴受到巨大损失……”

作为一家上市公司，东方甄选教培转向直播这一步，无疑是一次巨大成功。因为董宇辉的爆火，为东方甄选带来的巨大的流量，在这种流量的加持下，东方甄选快速的完成了从教培到直播的过渡。

但是，这种转型也有很大的弊端，即管理层没有充分认识到个人主播对于整个公司的影响，也没有意识到个人主播强大的吸金能力会造成很多不平衡，更没有意识到流量这把双刃剑如果用不好，对公司的打击将会是无可估量的。

因此，俞敏洪后来始就想平衡这种关系，于是在内部尝试“去董宇辉”化，但是没想到的是，做的一团糟。

俞敏洪近期也反思称，“从公司股价可以看出这种不确定性。本应股价上涨，却反而下跌，这是股市对东方甄选不确定性的反应。公司的任何动作，包括我个人的，都进退维谷。一系列战略布局没法实施，一旦有动作就迎来剧烈反响。哪怕是我发个通告，或在镜头前出现，或个人出去旅游发视频，都会有人跑来骂我。这导致东方甄选作为网络销售公司，表面上GMV在增加，但实际上面临很多困难。”

于是，俞敏洪快刀斩乱麻，果断的剥离了与辉同行，并且宣布不会入股与辉同行。

促使俞敏洪做出剥离这个动作的，实际上就两个方面：

教培行业开始回暖，对于俞敏洪而言，教培行业规模大，风险相对较小，稳定性高、利润率也高，并且可以复制。因此，他的重心会重新回到教培行业，他需要在这个阶段减少社会的负面影响，因而剥离与辉同行，与董宇辉进行切割，是减少舆论关注最好的解决办法，于是他在年初的时候就已经做了取舍了。

尽管董宇辉给东方甄选创造了大量的价值，但东方甄选的直播已经进入正轨，且自营产品以及销售体系也已经搭建完成，作为一家上市公司减少个人对公司的影响，实则是利大于弊的事情。

从上述观点我们不难看出，核心原因是教培行业的回暖，才促使新东方董事会以及俞敏洪做出上述决定。

不仅如此，新东方近期还宣布了一项巨额的回购计划，新东方公告显示，新东方董事会批准公司扩大股份回购计划，公司将根据回购计划，回购不超过7亿美元股份（约合人民币50亿元），回购金额较此前公布数额增加3亿美元。

新东方表示，回购将视市场状况，通过公开市场交易、场外协商交易等方式进行。

根据财报显示，截至2024年7月30日，新东方已根据股份回购计划，在公开市场累计回购约730万股美国存托股，总额约2.96亿美元。而8月6日的公告显示，截至当天，新东方已回购价值约3.3亿美元的美国存托股。

而促使新东方做出这项决定的，是其账面上有充足的资金。

根据最新财报显示，截至2024年5月31日，新东方持有的现金和现金等价物为13.89亿美元。此外，公司拥有定期存款近15亿美元，短期投资金额20.7亿美元。

另外，根据此前俞敏洪，2024年第四财季新东方海外备考和留学咨询业务同比分别增长约17.7%和17.3%。以成人和大学生为对象的国内备考事业较去年同期增长了16.4%左右。新的教育业务计划在本财季收入同比增长50.3%，非学术辅导课程在约60个城市提供，吸引了约875000名学生入学。

值得注意的是，截至5月底，新东方全国学校及学习中心总数为1025间，同比增加277间，环比增加114间。截至目前新东方港股市值为923.6亿港元。

综上所述，教培的回暖给了俞敏洪以及新东方很大的信心，双减之前好未来在业务上超越了新东方，但是经过行业的洗牌，新东方重回一哥的位置，而这才是俞敏洪生意的核心，我们判断未来俞敏洪大概率重心将会重新放回教培行业。因此，此时选择“规范”东方甄选，也是最好的节点。