文| 闻道商学苑

01 不睡觉，也要带小米上市的男人

2021年3月，周受资在雷军最难的时刻，离开了小米。

前推两个月，小米被美国国防部扣上了“中国军工企业”的帽子。一轮凶猛的国际制裁，对准了小米的海外手机业务。

彼时，海外业务体量已半壁江山，更是小米的主要业务增量。2020至2021年，小米海外业务营收增速均超33%，拉动了整体业绩。

顶着国际部总裁的头衔离开，周受资被很多米粉视作背刺雷军的“逃兵”、甚至“叛徒”。

雷军在2024年度演讲中承认，“周受资的离职对我影响很大”，当时自己状态特别不好。

但彼时雷军的坏状态，更源于对前路的迷茫与焦虑。

被吊打的手机业务，加速了小米战略重心向造车转移。

3月24日，雷军向董事会做出汇报：智能电动车是大势所趋，小米必须要干！但只有全球前五才能活下去，为此小米至少要投100亿美元。

激烈讨论过后，董事们同意了造车，但前提是雷军亲自带队！

在那个进退维谷的关键节点，自己培育多年、能力出众的周受资被雷军赋予了更多期待。

或许是对小米造车的不认可，‌3月24日那场董事会成了周受资在小米的绝唱。此后，小米宣布周受资离职。

对于周受资的离开，雷军表现出了难过、不舍、无奈，最后只能是理解与祝福。

雷军，破天荒的成了被抛弃者。这也足见周受资的过人之处，雷军对其是何等看重。

2010年6月，27岁的周受资加入DST，成为史上最年轻的合伙人之一。2011年，周受资牵线，安排DST创始人米尔纳等人拜访小米，后者最终得到了DST的5亿美元投资。

或许是投资小米的这段经历，让雷军看到了这颗发亮的金子。2015年，周受资被雷军挖来，担任小米CFO。据说在加入小米时，周受资便下定决心，三年之内必将小米送上市。为了达成这个目标，他告诉媒体可以牺牲宝贵的睡眠时间。

2018年4月，周受资升任为小米高级副总裁并兼任CFO，小米进入了上市冲刺阶段。

周受资开始用命工作。他每天工作近20个小时，连吃饭、睡觉的时间都没有。他曾将自己见过的每一个投资者记录在Excel中，最终列了1500行。

就这样，周受资用了三年时间，做成了当年全球最大IPO，并将小米打造成港交所第一家同股不同权的上市公司。期间，周受资又引领小米对200多家公司进行了投资，夯实了小米生态链。

2019年，周受资成为小米公司国际部总裁。此后他又带领小米勇闯海外，尤其在印度市场大放异彩。

2020年小米手机印度出货量4070万台，‌市场份额达28%，比第二名的三星高出8个百分点。

2020年，周受资成为小米最年轻的集团合伙人。雷军则开玩笑称周受资是小米仅次于自己“第二帅的男人”。

他补充道，“比他自己帅的都被开除了。”

02 1亿空头支票，赶走了周受资

这句玩笑，让周受资俨然摸到了小米的“第二把交椅”。

现实也确实朝着这个方向发展。2020年8月，与国际部总裁周受资一同晋升为小米新合伙人的，还有时任小米集团总裁王翔、中国区总裁卢伟冰、大家电部总裁张峰。

不管从当时业务重要性还是未来潜力，周受资都是四人中的佼佼者。

2020至2021年，周受资主抓的国际（境外）业务实现营收1224亿、1636亿，连续两年占小米当年总收入的49.8%。国际业务的强势，让周受资有了更强的话语权。

加之，彼时小米早期八大合伙人（雷军、林斌、王川、刘德、黎万强、黄江吉、周光平、洪锋）离职三人，一众元老退居一线，周受资自然也成了那颗最亮的星。

升任合伙人一个月后，雷军又亲手给周受资送上了一份大礼：1亿份授出购股权。只是万万没想到，这敲响了周受资离开的警钟。

具体说，周受资拿到的是“未来可以以每股24.5元单价购买1亿股小米股票”的权力。也就是说，只要小米股价超过24.5元，周受资就能赚钱；但凡小米发展得不好，股票低于这个价格，这就是一个空头支票。

雷军还给这份行权加了更严格的时间限制，必须在10年后才能行使。拿一份未来10年小米向上的期许，雷军来赌周受资未来10年忠诚与拼搏。

一荣俱荣，与公司共通成长的理念本没有错。但不患寡而患不均的理念，更加实用。

在给周受资授出1亿购股权同一天，雷军还给其他三位高管合计送出了价值4.4亿港元的股票。

根据WIND数据，彼时周受资只有6898.62万股小米股份。尽管当时这些股票价值接近17亿港元，但周受资还是小米董事会中持股最少的高管之一。

一个月前，那些一度将周受资看作雷军接班人的网友，突然有了不一样的看法。

1亿购股权抛出半年以后，周受资用脚投票，离开了小米。

到底是周受资背刺了雷军，还是雷军轻待了周受资，我们无法评说。或许，两者都不是，周受资与雷军只是在不同形势下，各寻出路。

03 TikTok遭封杀，小米造车不用合伙人

张一鸣从雷军手中得到周受资，算不上横刀夺爱。

与投资小米类似，2013年周受资力推DST领投了今日头条的B轮融资。彼时，年龄相同的周受资与张一鸣一见如故，惺惺相惜。

只是当时的今日头条还是创业初期，张一鸣养不起周受资这尊大佛。8年以后，随着短视频鹰击长空，字节跳动在中国互联网领域有了非常靠前的座次。

此时，面对美方制裁，已经力送小米上市、尽到自己的本分的超级打工仔周受资，显然无法做到与雷老板共患难、共进退。

周受资找到了比小米更大的舞台。而在周受资入职前，由于中美两国文化差异，TikTok四年内已经换了五任CEO。

2021年3月，周受资前脚从小米离职，后脚赴任TikTokCFO。一个月后，他又兼任TikTok首席执行官。

TikTok很快给了他一展抱负的机会。此后的故事是我们都熟知，TikTok席卷全球，周受资在美过国会舌战群儒.......

不知是否应了某种宿命，周受资躲过了美方对小米的制裁，却迎上了美方对TikTok更大更全面的封杀禁令。

2024年3月13日，美国国会众议院通过了一项针对TikTok的法案，其内容要求中国字节跳动公司在法案生效后的165天之内剥离对旗下短视频应用程序TikTok的控制权，否则TikTok将在美国的应用商店“下架”。

TikTok彻底陷入低谷。

有媒体说，TikTok的处境与周受资的误判有一定的关系。在TikTok被禁之前，他曾乐观地说：一切正常，看不出有什么能阻止我们发展的意外。

在TikTok，周受资演绎了什么是高开低走。雷军却借小米造车，诠释了什么叫涅槃重生。

雷军造车，破釜沉舟，甚至一个合伙人也没用。

2020年，雷军宣布携老五人（雷军、林斌、洪锋、王川、刘德）与新四合伙人重启10年创业。此后3年，老五人除雷军都淡出业务一线，新四人也是四去其三。

周受资走后一年多，小米原总裁王翔2022年离职；又过了一年，在重塑小米供应链过程中贡献颇多的张峰也离开了小米。

新老合伙人只剩下了一个卢伟冰，他踩着前人的脚步，一路高升。周受资离职后，卢伟冰开始接管国际部，王翔离任总裁后，卢伟冰又升任为小米新总裁.雷军全力造车之后，卢伟冰还兼任了小米品牌总经理。

但不管卢伟冰如何升职，对于造车他始终不曾涉足。造车成了雷军真正的“一把手”工程。

2024年5月8日，雷军宣布许斐升任集团副总裁兼集团CMO，同时兼任集团战略市场部总经理、中国区市场部总经理。

同时，小米宣布汽车市场部总经理李肖爽向汽车部总裁雷军和集团CMO许斐双线汇报。

可以看出，与创业早期八大合伙人共治小米不同，雷军造车组织架构更加垂直：由下到上，基本形成了李肖爽-许斐-雷军的高层管理机制。

04 孤军奋战，小米没了合伙人

实际上，雷军很少公开场合谈及合伙人，尤其是在极其敏感的年度演讲中。

毕竟，诸如周光平等早期合伙人，离开小米、并不光彩。

时至今日，我们依然可以在媒体上看到，“周光平与雷军不和”“周光平公然给雷军难堪”“雷军让周光平闭关”等相关报道。

造成这些报道最直接的导火索是，“周光平领导的团队开罪了三星，引发小米供应链直接崩溃。”

但这起危机小米根本的重大事故，起于一则小故事。说2016年2月，郭俊（周光平下属）负责的小米供应链团队与三星半导体中国区高层有过一次不愉快的交流。会上小米与三星员工发生了争执，还有人拍了桌子，惹的这名三星高管愤然离去。

很快，三星半导体单方面停止了对小米AMOLED频幕的供给。这场基于员工间的闹剧，最终演化为小米手机单方面的产能危机。最终，合伙人周光平出局。

2017年4月6日，小米成立7周年，小米联合创始人黎万强在朋友圈发布了几位创始人的最新合影。照片中，创始人团队由8人变成7人，少的便是周光平。

如果说，周光平的离开代表着小米的合伙人制度逐渐松动，那周受资的离开，则加速了小米合伙人制度的消亡。

周受资走后，小米没了所谓的接班人，更没有能够与雷军”比帅“的高管。

买入造车阶段，小米合伙人制度彻底名存实亡。

从人员设置看，除雷军外只有卢伟冰一人还奔赴在一线。

从组织机制看，2023年1月，小米设立两个关键的集团治理委员会——集团经营管理委员会、人力资源委员会。前者管事，后者管人。在这两大管委会中，真正的合伙人也只有雷军与卢伟冰。

小米造车不需要合伙人，但小米汽车团队还是主要沿用小米体系内员工。这与蔚来多用通用、奇瑞高管，小鹏请长城汽车的王凤英担任总裁截然不同。

企业家很多言论，大多都经过深思熟虑。时隔三年，雷军提及周受资，不止有惜才成分，或许还有别的小心思，毕竟小米造车如今蒸蒸日上，而TikTok则是举步维艰。

截然不同境遇，印证了雷军的某种胜利。

在TikTok年会上，一名美国员工曾问周受资，“当年为什么要离开小米”？

周受资答：因为在小米，不准有人比雷军帅，如果我不离开，他永远是第二。

与雷军惜才周受资相似，周受资的答案同样让人浮想联翩。

无论是早期的8大金刚，还是后来的新4人，雷军似乎总能聚齐一群履历非凡、个人能力出色的合伙人。他们也都自愿带着个人资源、技术入伙，并且很多人都能独当一面。

但最终他们又都选择了一一离开，只留着一个孤军奋战的雷军.......