（图片来源：视觉中国）
蓝鲸新闻7月1日讯（记者 石雨）大家养老保险股份有限公司（下称”大家养老“）全部股权7月1日于北京产权交易所挂牌预披露。对此出清式挂牌，其股东大家保险集团向蓝鲸新闻记者表示，“是公司正常经营决策，大家养老客户权益不受到影响。”
由昔日安邦养老转身而来的大家养老，目前业务规模和价值保持增长，养老实质属性业务占比98.23%，且偿付能力充足，具有牌照价值，尽管目前仍处于亏损状态，对安邦时期理财产品兑付也在持续，但仍有吸引力。后续大家养老挂牌价格如何，最终能否顺利出让股权，值得持续关注。
大家保险“分拆”出售大家养老，曾拟整体出售引入社会资本未果
记者注意到，7月1日，大家养老330000万股股份，占总股本100%，在北京产权交易所开始预披露，预披露至7月26日止，并未显示转让价格。转让股权由大家人寿保险股份有限公司（下称“大家人寿”）持股99.99%，大家资产管理有限责任公司持股0.01%。
（图源：北京产权交易所）
回溯来看，2018年，为处置安邦集团风险，原保监会依法接管安邦集团。2019年，由中国保险保障基金有限责任公司、中国石油化工集团有限公司、上海汽车工业（集团）总公司共同出资设立大家保险集团，注册资本203.6亿元。大家保险集团受让安邦人寿、安邦养老和安邦资管股权，并设立大家财险，受让安邦财险的部分保险业务、资产和负债。随后，安邦人寿、安邦养老等更名，“转身”成为大家人寿、大家养老。
2020年2月，在安邦集团流动性风险化解，相关保险业务由新设立的大家保险集团有限责任公司承接的前提下，原银保监会终止接管安邦集团。
不过，保险保障基金作为风险救助基金，通常会在注资、帮助整改后退出。因此在风险基本消化后，大家保险的重要任务之一，在于引进战略投资者。终止接管安邦之际，原银保监会也明确提出，将继续推动大家保险集团引入社会资本，保持民营性质，完善治理结构。
早在2019年下半年，大家保险即开启征询潜在投资人。2021年7月，保险保障基金挂牌转让大家保险集团98.78%股权，转让底价335.69亿元，产权交易价款采取一次性支付方式，仅接受联合体受让。当时曾有已募得意向投资人的消息，但最终未有下文。
在此背景下，业内曾有声音提出，大家保险集团打包出售对投资方资金、资质要求较高，出手不易，可考虑拆分出售，能够优化资产配置，利于聚焦主业。
大家养老偿付能力处高位却亏损未止，牌照价值具吸引力
事实上，大家保险集团近期也正在逐步“瘦身”，今年1月，大家保险拟转让旗下第三方支付公司邦付宝100%股权，挂牌价4.38亿元。
同月，在偿付能力披露豁免期结束后，大家保险旗下子公司大家养老、大家财险偿付能力报告相继披露。当时，业内即有传闻，大家保险在市场中为两家子公司寻找买家。
时隔半年，消息落地。对于大家养老此次股权挂牌，大家保险相关负责人向蓝鲸新闻表示为公司正常的经营决策，大家养老客户权益不受到影响。
据了解，自“转身”之后，大家养老聚焦在第三支柱商业养老保险保障领域，向长期养老年金保险业务转型。数据显示，截至2023年底，大家养老保险业务收入中养老实质属性业务占比98.23%，期交占比73.41%，13月保费继续率93.71%，业务规模和价值保持增长。偿付能力也处于高位，截至去年末核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为415.8%、428.98%，高于行业平均水平，展业空间充足。
但盈利能力尚不容乐观，2023年，大家养老时隔7年后披露的首份年报显示，其2022年、2023年分别净亏损1.32亿元、1.59亿元，今年一季度再度亏损1.37亿元。
此外，值得一提的是，2023年，大家养老仍在“消化”安邦时期的理财产品，推进兑付，如年报中显示，安邦养老臻享颐年养老年金保险（万能型）产品2023年新增交费93万元，但本年退保则达到25.62亿元。
在大家保险自身之外，其养老保险的牌照价值，也是其挂牌交易具有吸引力之处。目前，我国仅有10家养老保险公司。主营具有养老属性的年金保险、人寿保险、长期健康险、意外伤害险；商业养老金；养老基金管理等业务。
2023年12月，金融监管总局下发《养老保险公司监督管理暂行办法》，作为行业首份专项监管办法，为行业在机构管理、公司治理、经营规则等方面进行标准化规范，意在推动行业公司聚焦养老主业，创新养老金融产品和服务。
监管办法背后是助推专业养老保险公司成长和发挥价值的决心。2023年以来，恒安标准养老、泰康养老、太平养老相继推进增资计划，备足“弹药”，蓄力养老市场。近日，国民养老推进增资扩股，引入战略投资人安联，加码养老主业布局。
一位国内养老保险公司相关负责人曾表示，在中国老龄化、长寿化时代背景下，养老金体系面临愈发严峻的长寿风险挑战。养老保险公司作为唯一名称带有“养老”字样的专业金融机构，应该充分发挥“聚焦养老主业”的核心优势，在资产负债管理、长期投资、精算、客户需求洞察等方面做深做精。
于大家养老而言，此次100%股权挂牌出售，若交易落地，将面临股东，以及董事会甚至战略布局的全盘变动。
当前，大家养老股权清晰，偿付能力充足，加之牌照价值，在业内看来，对于实力雄厚，有意进军养老保险市场的企业来说，确有吸引。目前，股权尚在预披露阶段，挂牌价格尚不可知，后续定价如何，花落谁家，蓝鲸新闻将持续关注。（蓝鲸新闻 石雨 shiyu@lanjinger.com）