中邮人寿一季度亏损25亿,亟需开拓多元化业务渠道

一季度亏损与投资资产减少有关。

文|投资者网 孟行

近期,国内近80家人寿保险公司披露了2023年第一季度偿付能力报告,其中中邮人寿保险股份有限公司(以下简称“中邮人寿”)亏损25亿元,引发了市场的关注。

日前,中邮人寿发布的2023年一季度偿付能力报告显示,中邮人寿一季度实现保险业务收入583.45亿元,同比增长37.30%,净利润亏损25.04亿元,上年同期亏损为6.41亿元,亏损幅度同比上升290.64%。

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自2014年以来,中邮人寿总体表现不错,已持续多年盈利。据其年报显示,2014年至2022年,公司净利润分别为0.23亿元、3.53亿元、2.35亿元、3.8亿元、4.98亿元、17.25亿元、13.16亿元、14.03亿元以及3.97亿元。

但这种趋势到去年有明显变化,实际上,中邮人寿在2023年一季度净利润的大幅亏损,早在2022年年报中就已有迹象显现,当年,该公司净利润降幅超过7成。

一季度亏损与投资资产减少有关

从全年维度来看,中邮人寿的利润表现还存较大未知数。以2022年表现来说,前三季度中邮人寿均为亏损状态,而在第四季度,因实现30.46亿元的净利润,扭转全年利润表现转正,最终实现净利润3.97亿元。

对于中邮人寿今年一季度亏损的原因,有业内专家分析指出,2023年一季度中邮人寿投资收益率为0.46%,而在去年同期这一数据为0.93%,同比下滑约0.47个百分点。根据今年一季度超4400亿元的投资资产,对应减少约20亿元的投资资产,因此导致一季度净利润大幅减少。

这一点从中邮人寿一季度的财务报表中也可以看出,公司今年一季度投资收益为21.28亿元,比上年同期减少了14.9亿元,同比下降41.18%。

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另外,在退保金方面,中邮人寿一季度退保金额为25.59亿元,比上年同期增加了5.77亿元。同时,公司今年一季度赔付支出大幅增长,一季度赔付支出金额为155.17亿元,比上年同期增加了61.68亿元,同比增长65.97%。

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值得注意的是,中邮人寿在2022年全年的赔付支出也出现大幅增长,金额为220.31亿元,比2021年增长了115.7%,对此公司解释称,两款分红产品处于满期给付集中期,符合运营预期。

从偿付能力充足率来看,截至2023年3月末,中邮人寿一季度核心偿付能力充足率已降至100%以下,为76.38%,而综合偿付能力充足率为137.64%。虽然上述两个指标分别较上季度末上升2.68个百分点和4.78个百分点,但均低于行业平均水平。

另外,中邮人寿最近一期风险综合评级结果(2022年四季度)发生下降,由此前的BBB类降为BB类,对于风险综合评级情况,中邮人寿表示,评级结果变化的原因主要是受到可资本化风险得分下降的影响。

银保渠道保费收入占比超九成

公开资料显示,成立于2009年的中邮人寿是中国邮政集团有限公司控股的寿险公司,总部位于北京,背靠“大树”,中邮人寿坐拥全国最大的银行分销渠道,保费、资产规模均位列行业前十,被业内称为“银行系”寿险一哥。

所谓“银行系”寿险公司,是指由银行直接控股或拥有银行的集团公司所控股的寿险公司。中国目前有10家“银行系”寿险公司,分别为工银安盛人寿、农银人寿、建信人寿、中银三星人寿、招商信诺人寿、交银人寿、中荷人寿、中邮人寿、中信保诚人寿、光大永明人寿。

年报显示,2022年,中邮人寿保费收入914.34亿元,同比增长7%,成为2022年保费收入最高的“银行系”寿险公司。

然而,中邮人寿的净利润却出现大幅下滑,仅有3.97亿元,同比下降71.7%。

对于净利润下滑,中邮人寿在年报中指出,受资本市场及传统险准备金折现率下行增提准备金综合影响。

有市场人士分析指出,保险公司增收不增利的情况在“银行系”寿险中较为普遍,主要是公司过于依赖银行销售渠道所导致的,与银行渠道的客户群体和产品结构有关。

银行的客户群体以理财为主,目前银保渠道主要销售短期或趸交的储蓄型保险,这类产品结构单一。一些险企为了吸引客户,会将预定利率调高。但预定利率与实际经营效益紧密挂钩的,长期维持高利率会导致利差损缺口越来越大,进而导致利润下滑。

这与中邮人寿的情况相似,公司业务发展严重依赖于中国邮政的客户资源和分销网络,银保渠道是其主要销售渠道。2022年,其银保渠道总保费达908.03亿元,占其总保费收入的99.31%。

尝试开拓多元化业务渠道

关于过于依赖单一销售渠道的问题,中邮人寿也一直在尝试开拓其他渠道。公司在2022年围绕客户多样化需求,提供丰富优质的人身保险产品,全力支持银保外拓、团险、个险、专业中介渠道等多元渠道发展。

在银保渠道外拓方面,公司与建行、农行、交行、中信、民生、北京农商行等达成合作意向,与招商银行开展业务合作,匹配客户特点与需求,研发上线专属产品,优化运营服务流程,提升客户体验。

在团险渠道方面,2022年,中邮人寿融入邮政集团惠农合作项目,实现团险业务高质量发展。报告期内,团险渠道总保费收入6.30亿元,同比增长92.3%。

另外,在其他渠道方面,2022年,中邮人寿针对专业中介渠道实现合作破局,首款专属产品实现在明亚保险经纪股份有限公司上线出单;同时与梧桐树保险经纪有限公司、享安在线保险经纪(广东)有限公司等专业中介机构签订合作协议,启动业务系统对接,初步具备了覆盖销售、运营、风控等全业务流程的中介渠道经营能力。

不仅如此,2022年中邮人寿和友邦保险有限公司(以下简称“友邦保险”)实现牵手合作。

2022年1月,中国银保监会批准中邮人寿注册资本从215亿元增加至286.63亿元,由友邦保险认购新增注册资本71.63亿元。

中邮人寿在官网发文称,此次交易引资金额达120.33亿元,是我国保险业截至目前最大的增资扩股引战项目。牵手友邦保险,是中邮人寿服务国家战略、落实国企改革三年行动的关键举措,是落实国家金融开放政策、推进国企混合所有制改革的重要成果,成为推动保险市场形成更高水平对外开放格局的最佳实践。未来友邦保险将在产品开发、科技、投资、风险管理、拓展和深化中邮人寿独有分销潜力方面,为中邮人寿提供专业支持。

增加注册资本和股东后,中邮人寿第一大股东仍然为中国邮政集团有限公司,持股38.20%。同时,中国邮政集团有限公司持有中邮人寿股东中国集邮有限公司、邮政科学研究规划院有限公司100%股权,并通过中邮资本管理有限公司持有股东北京中邮资产管理有限公司100%股权。中国邮政集团有限公司及其子公司合计持有中邮人寿75.01%股权。

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