文|东文财经

新东方转型的东方甄选直播带货已成行业现象级直播，曾经的“女鞋第一股”星期六也将结束其鞋企生涯，转型成为纯“网红概念”！

其实，每个时代都有网红：

早有电视购物主持人，后有B站的UP主，紧接着又是抖音快手的红人......

在商业世界里，网红会有迭代，但流量却不会消退；

同样在商业世界里，公司有昙花一现，也有基业长青。

只有那些精准把握每一次时代变迁，不断更新形式与载体的公司，才有可能长期享受“网红概念股”的红利。

近几年，星期六鞋履业务亏损严重，为了甩掉业绩包袱，轻装上阵。年初时，星期六就做出了一个重要的决定：“脱鞋”！

亏损弃鞋聚焦社交电商服务，星期六的改变是“不做女鞋做网红”。

不过，互联网营销业务或者以直播为主的直播带货业务，如果没有雄厚的产业基础以及资本支撑，很难成为长久的业绩增长点。

不知道，大踏步迈入轻资产时代的星期六，有没有想清楚这一点呢？

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曾经的“女鞋第一股”星期六，近日在剥离鞋类业务上终于有了实质性的动作！

6月27日晚间，星期六（002291.SZ）发布公告称，为进一步推进公司经营战略，以最终实现专注向品牌管理、供应链管理的“轻”资产运营模式转型，拟在广东股权交易中心股份有限公司以挂牌方式转让持有的子公司佛山星期六鞋业有限公司100%股权，首次挂牌转让底价不低于6.02亿元。

星期六表示，公司结合自身特点聚焦社交电商服务业务，拟将鞋类销售相关业务进行出售。此次交易将进一步优化公司产业结构及资产配置，有效降低公司资产负债率，改善公司经营性现金流，降低财务费用。

值得一提的是，2019年星期六就已经出售了鞋履生产的全资子公司佛山星期六科技研发有限公司100%股权，不再保留生产职能；

加上此次对星期六鞋业的出售，一旦转让完成，星期六可谓是彻底剥离了鞋类业务，一心做网红的星期六将完全变成一家以互联网广告业务为主的公司，也许会成为直播电商MCN龙头！

作为一家成立于1993年的鞋业巨头，星期六自从2018年收购遥望网络以后，其营收重心逐渐从服装鞋类行业转向了互联网广告行业，从而由“实”入了“虚”。

通过转型互联网营销服务企业，曾经的“女鞋第一股”星期六一度成为“网红概念股”，一时间，股价“妖气”冲天：

2019年12月13日，星期六以涨停板吹响了本轮上涨的号角。2020年1月17日，星期六股价攀升至36.56元。要知道当年上市首日，星期六的收盘价仅为12.85元。

今天开盘，昨日涨停的星期六再度拉升涨超8%，收报20.09元，涨4.15%，总市值182.77亿元。

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据中国皮革协会数据，在国内市场每销售10双鞋中：女鞋占6双、男鞋占3双、童鞋占1双。果然，还是女人的钱最好赚……而星期六就是一家以女鞋起家的企业。

董事长张泽民80年末就下海经商，创立之初就从事鞋业的批发业务，1992年张泽民成为百丽鞋业的独家总代理，1993年由于销售控制权之争而分道扬镳，张泽民自立山头创立自主品牌。

2002年夏天，张泽民和妻子梁怀宇在佛山创办了星期六鞋业有限公司。那时，百货商场是中高端购物场所，张泽民便在全国各地的百货商场迅速铺开连锁店，星期六晋升至中国女鞋行业的三甲之列。

随后几年里，星期六鞋业的业绩一直保持着较快增长，营收从2005年的2.52亿元增长到2007年的6.06亿元，净利润则从2028万元增长到8572万元。

较好的成长性也吸引了投资机构的关注，联想投资于2007年初敲定了注资星期六鞋业的事宜，并帮助其推进IPO 相关工作。

2007年6月28日，星期六有限公司更名为佛山星期六鞋业股份有限公司。皇天不负，星期六2009年终于在A股上市，是国内第一家A股上市的女鞋企业，星期六因此也被长期冠以“女鞋第一股”之称！

有了资本助力，星期六开始飞速发展，巅峰时期的星期六曾坐拥超2300家门店，在国内市占率达4.5%，行业排名第六，旗下“ST&SAT”(星期六)、“D:FUSE”(迪芙斯)、“SAFIYA”(索菲娅)、“FONDBERYL”(菲伯丽尔)、“SATURDAYMODE”等多个鞋类品牌，一度与达芙妮、百丽并肩。

然而，在深耕鞋业近20年的星期六为什么突然“脱鞋向虚”，一心要做网红呢？

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总结不难发现，行业快速发展的过程中，许多中高端品牌通过实施多品牌战略、集团化运营，抢占线下传统零售渠道，从而扩大市场占有率并实现规模和业绩的快速增长。

星期六也是如此，多品牌战略、规模扩张让它赚得盆满钵满，据星期六财报，2009年～2011年，其营业收入分别为8.8亿、11.43亿元和13.48亿元，扣非净利润分别为1.12亿元、0.98亿元和1.01亿元；市场占有率也挤近行业三、四名。

但是到了2012年，规模扩张已不再有效，虽然星期六自营店增加555个，门店总数量也达到2351家，但业绩却大幅下滑，扣非净利润仅为5530.37万元，较2011年下滑近一半。

究其根本，电商平台、购物中心等新兴渠道的逐渐崛起，传统百货商场模式受到冲击，大部分面临客流量下滑，以线下零售门店为基础的传统女鞋行业也进入低谷期。

2016年，星期六扣非净利却滑落至1885.38万元，只有2009年的五分之一。到了2017年，星期六突现巨额亏损，归母净利润为-3.52亿元！

郑重地思考自身的命运后，星期六决定向“时尚IP生态圈”的战略转型，随后进行了多次收并购，并逐步剥离重资产。

而让星期六一跃成为资本眼中“香饽饽”的则是2019年收购遥望网络一事。此后，星期六摇身变为“网红概念股”，经营业绩也大幅好转。

2020年1月17日，星期六发布公告称，已完成对时尚锋迅83%和北京时欣80%的股权收购，由于资金未能按照计划到位，终止对剩余股份的收购。不过，这两家公司的财务报表早已并表。

星期六2019年的财报数据显示，该年星期六营业收入增加至20.92亿元，同比增长36.57%；归属净利润实现1.50亿元，同比增长1581.96%。

不得不说，星期六这家来自广东的传统制鞋企业“触网”很迟，但首次尝到“甜头”之后，公司对盛产网络红人的头部MCN机构的兴趣愈发浓厚！

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值得一提的是，在星期六收购的多家互联网业务公司中，遥望网络被寄予厚望，同时也成为其重要的营收来源之一。

2021年，遥望网络陆续签约贾乃亮、娄艺潇、辰亦儒、沈涛等多名艺人主播，目前主要为艺人 MCN 机构。从销售数据来看，2021年遥望网络实现了较快速度的增长，其全年成交订单量突破1亿单，销售GMV实现超100亿元，为2020年同期的约2.5倍。

财报数据显示，2019年、2020年和2021年，星期六的鞋履业务营收占比分别为58.63%、30.11%和19.12%，而同期的互联网广告业务营收占比则从41.26%增长到69.10%，又进一步增长到80.62%。且同期的营收一直处于增长状态。

企业弱化主业的背后，除了有积极转型的刺激，同样也有被动转向的无奈，实在是星期六鞋业亏损太大了：

从单体口径来看，2020年星期六鞋业实现营收4814.78万元，净亏损710.94万元；2021年星期六鞋业实现营收1.15亿元，净亏损4798.28万元。而从合并口径来看，2020年至2021年公司净亏损达7748.78万元。

据单体口径财报数据，截至2021年年底，星期六鞋业资产总额7.2亿元，负债总额2.34亿元，净资产为4.86亿元。

鞋类业务的亏损也在一定程度上拖累了星期六的业绩。

2021年全年，星期六实现营收28.11亿元，同比增长30.70%；全年净亏损为7亿元，同比下挫2980.9%，出现由盈转亏。这也是公司上市以来亏损额度最大的一年。

不过决定“脱鞋”后，星期六巨亏业绩有所改善。

2022年第一季度，星期六公司的营收为8.031亿元，同比增长60%，净利润8669万元，同比暴涨824%。

虽说如今星期六“脱鞋”已接近尾声，但值得一的是，被星期六寄予厚望的直播电商去年也利润大降。

原因在于，大牌商品佣金率大降，艺人主播大增推高成本，进而吞噬了大量利润，毛利率大降。

此外，星期六仍有“暗雷”。去年商誉计提是亏损的主因之一，截至2022年一季度末，星期六账上商誉值仍高达14.63亿元。

直播带货增收不增利已成为行业共识，星期六完全抛弃制鞋业务的重资产走向互联网业务的轻资产，并非明智之举。运营维艰或者在异国他乡鞭长莫及才会考虑做“轻”规避风险，授权品牌管理看起来是很轻，但只剩下品牌的同时，只是在透支过往品牌美誉度的剩余价值，对于真正做品牌的企业而言这是杀鸡取卵。

总之，市场没有永远的王者，更没有一成不变的市场规律！

就在星期六达到巅峰的时候，另一股势力开始崛起。2013年，电子商务彻底爆发，这种商业渠道，颠覆了传统商业的线下单渠道模式！

“眼看他起高楼，眼看他楼塌了”，在互联网时代，我们总是感慨曾经辉煌无比、如今开始黯淡的企业，让人不免唏嘘。

没有一种渠道是永恒的，再大的帝国也要学会居安思危，更要懂得时代的变革，善变的思维往往比努力重要一百倍！

因为，这个世界唯一不变的就是变化！

参考资料;

《星期六由“实”入“虚”》，每经影视

《“女鞋第一股”彻底不卖鞋了！》，中国基金报

《"女鞋第一股"星期六将靠出售鞋类业务回血？》，北京商报

《星期六“脱鞋”大涨 下半年真能“戴维斯双击”？》，界面新闻

《星期六真的“巨亏”3.5亿吗？我们怀疑其涉嫌财务舞弊》，市值风云