近日，科净源更新了招股书拟申请创业板上市，公司以水环境系统治理为主要业务。

2019年至2021年，科净源实现营业收入3.11亿元、3.21亿元和4.8亿元，同期实现归母净利润分别为3513.5万元、7083.65万元和9198.05万元。

不过在收入和盈利水平双双增长的同时，公司现金流却有较大的起伏波动，2019年、2020年公司经营活动产生的现金流量净额分别为3199.52万元、6361.87万元，而2021年却又回落至516.27万元。

随着收入水平的上升，科净源应收账款余额也水涨船高。报告期各期末，公司应收账款余额分别为1.38亿元、1.61亿元和2.36亿元，占当期总资产比重分别为28.47%、26.55%和34.85%。

除了应收账款难收回，公司为了项目实施而申请的银行贷款和应支付给供应商的应付账款规模也相对较高，两头花钱的结果是公司负债率近乎是同行业公司的两倍。各报告期末，科净源的资产负债率分别为87.89%、78.61%和72.47%。

另外，从短期来看，各报告期末时，科净源账面货币资金分别为2975.21万元、3155.58万元和3298.93万元，而同时短期借款的账面余额却分别为9314.75万元、5769.53万元和1.02亿元。

值得注意的是，此次IPO上市科净源计划募集资金约8.88亿元，其中3.5亿元将被用于“补充流动资金”，占总募资金额比重约为39.43%，同时也是此次募资投入金额最大的项目。（蓝鲸上市公司 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com）