近日，湖南麒麟信安科技股份有限公司（以下简称“麒麟信安”）更新了招股书，拟科创板上市。此次IPO，麒麟信安拟募资6.59亿元，将分别用于新一代安全存储系统研发、一云多芯云计算产品升级等5个项目。

资料显示，麒麟信安自成立以来，专注于国家关键信息基础设施领域相关技术的研发与应用，主要从事操作系统产品研发及技术服务，并以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算等产品及服务业务。

从业务上看，麒麟信安主要拥有操作系统、信息安全、云计算、技术开发服务等四大业务。2018年，操作系统还是公司的第一大业务，不过其营收占比由2018年的54.96%一路下滑到2021年上半年的21.54%；而信息安全则是自2019年起逐渐成为了麒麟信安的第一大业务。

值得一提的是，麒麟信安的操作系统业务毛利率始终在98%以上，可谓是“躺着赚钱”，再加上信息安全的毛利率由2018年的43.14%一跃升至2021年上半年的62.56%，即便麒麟信安的综合毛利率并不稳定，但仍达到了70%以上。

也因此，近年麒麟信安的业绩呈现持续上升的趋势，不过，报告期内公司却较为依赖政府补助及税收优惠，且存在季节性。

2018年-2020年和2021年1-6月，麒麟信安分别实现营业收入7967.96万元、1.41亿元、2.31亿元和6804.68万元，净利润分别为1099万元、2033.58万元、9890.63万元和429.42万元。而2018年-2020年，公司所获得的税后优惠的金额分别为145.73万元、1375.21万元、4128.69万元，占利润总额的比例分别为12.63%、25.43%、41.35%。可以看出，2020年时公司有超4成利润来自税收优惠。

除此之外，报告期内，公司计入其他收益的政府补助金额分别为1486.22万元、1696.79万元、2333.76万元和1356.99万元。

需要指出的是，麒麟信安的业绩存在季节性的影响。2018年-2020年，公司下半年产生的销售收入分别为6904.38万元、1.16亿元、2.01亿元，分别占当期全年总营业收入的89.33%、84.86%、89.34%。对此，麒麟信安表示，公司客户主要为国防企事业单位和大型国有企业，通常该类客户在每年年底或次年年初进行信息化建设的规划和预算，项目验收一般在第三、四季度。

此外，麒麟信安报告期内还存在客户集中度较高的风险。2018年-2020年和2021年1-6月，公司向前五大客户产生的销售收入分别为3909.99万元、1.01亿元、1.42亿元和4740.7万元，分别占当期营业收入的49.97%、71.99%、61.73%和69.67%。（蓝鲸上市公司 王晓楠 wangxiaonan@lanjinger.com）