文｜研客

虎年伊始，以宁德时代为代表的新能源概念惨遭杀跌，情形和去年此时大消费股、白马股、抱团股杀跌非常类似，被按在地上摩擦。

不过新年第一周，已经两年灰鼻子土脸的休闲服务、旅游概念股却大放异彩，尤其是以凯撒旅业为代表的热门公司，近期涨幅有五成，释放什么信号？

2月11日，宁德时代再次大跌5.4%，收于490元，和节前（1月28日）收盘价的593元相比，跌幅为17.4%；和12月初的692元相比，跌幅为29%，毫无疑问已经进入技术性熊市。

宁德时代是新能源概念的领袖和扛把子，市值一度超过1.6万亿元，有紧逼工商银行之势，坐上A股第二把交椅。宁德时代没有扛住跌，其他股可想而知。

新能源概念股二当家比亚迪2月11日也跌超过4%，收于230元，和去年10月底时的高点333元相比，回撤31%，跌幅比宁德时代更大。

宁德时代下挫极大拖累创业板的表现。虎年首周，创业板指数跌幅为5.6%，大大弱于于深成指（跌0.78%）和上证指数（涨超过3%）。

首创证券认为宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间。这将给近期在宁德时代下跌趋势中补仓的投资者带来巨大的持仓压力。

2020年宁德时代涨231%，2021年涨68%，宁德时代面临贵州茅台在2021年类似的市场环境：首选是股价超涨，赛道高度拥挤，形成多杀多，其次是上涨逻辑已经受到挑战 ；再者美债收益率大幅上行。

虽然处于不同赛道，但总体来看，宁德时代和贵州茅台都是类似路径：由于各种利好导致市场追捧，严重脱离估值，当上涨逻辑受到挑战的时候，外部催化剂引发下跌行情。

贵州茅台从去年初的2600元杀跌至1500元左右，回撤超过四成，历时半年时间，后有所反弹，但至今仍然没有恢复元气，在2000元下方震荡。参考贵州茅台，宁德时代还有继续下探的空间。

不过市场总是新热点出现，比如旅游概念股，已经持续有良好表现。

凯撒旅业2月11日再次早早一字涨停，这是继2月10日后的连续第二个涨停。虎年以来，凯撒旅业周涨幅为28%。

如果算上春节前最后一个交易日，即1月28日，凯撒旅业也收获涨停，最近连续6个交易日已经有三个涨停板，只在2月9日有小幅回调；其涨幅从1月27日大跌8.5%收于7.64元至本周收于10.75元，在6个交易日也是大涨超过四成。远远超过同期大盘表现。和去年12月阶段性底部不到7元相比，涨幅超过五成。

旅游概念股并非只有凯撒旅业在闪耀，而是全面开花。从2022年以来，凯撒旅业和众信旅游并非旅游概念股表现最出色的公司。曲江文旅涨幅为81%，君亭酒店涨幅为57%。其他如九华旅游、峨眉山A涨幅也超过两成。

小盘股如此，大盘股如何呢？宋城演艺涨近两成，上海机场涨23%，中国国航占20%，中国东航占17%。旅游一哥中国中免今年涨幅只有2.7%，不过本周依然涨超过9%，为上证指数涨幅做了贡献。

这说明什么呢？无论是旅行社，还是景点、酒店、航空公司、机场乃至免税概念，全部在2022年后明显超过市场的表现。最终可以见到，旅游ETF（159766）今年涨幅为13%。

旅游股之所以能异军突起，仍是市场对未来乐观提前做出的预判。

凯撒旅业在旅游中布局较多，出境游高端品牌，免税概念，以及航空和高铁食品提供，甚至在疫情中还涉猎饮料，这将在常态化疫情防控后，迎来业绩的兑现。

当然，任何股票短期涨幅过高，自然有投资者选择获利了结，比如今天凯撒旅业成交量就显著放大，回调随时发生；而投资者可以择时入场。

只要大趋势不变，疫情影响下，旅游红利将在恢复常态后迎来井喷式行情。旅游业最冷的冬天就要结束了，春天即将到来。