10月22日晚间，白酒一哥贵州茅台(600519.SH)发布三季报，1-9月实现营业收入746.42亿元，同比增长11.05%；净利润372.66亿元，同比增长10.17%。Q3实现营收255.55亿元，同比增长9.86%；净利润126.12亿元，同比增长12.35%。

茅台今年的经营目标是营业总收入较上年度增长10.5%左右，如此来看，茅台的业绩一如既往的稳。

具体来看，Q3属于白酒销售旺季，因此Q3营收、净利润环比均为17%左右，有明显增幅。

前三季度茅台酒销售收入649.92亿元，同比增加8.06%；系列酒销售收入95.40亿元，同比增加36.28%。

茅台正在逐年加重直销渠道的比重，今年1-9月，直销渠道的业务收入为146.85亿元，批发渠道占598.47亿元，报告期内，茅台酒经销商减少了13个。

国金证券认为，管理层换届后，公司面貌焕然一新。若渠道及价格逐步市场化，公司长期“稳步放量+价格提升”逻辑将持续兑现，高质量发展可期。预计明后年将进入业绩加速期。

截至22日收盘，茅台涨3.09%，报1901元/股，目前总市值2.39万亿元。