文|酒管财经

正在有更多的高星酒店拍卖信息出现在阿里拍卖的官网上。而拍卖背后，大多是地产商陷入困局。

很多房企都有配套的酒店做加持，但不是所有房企都能玩转酒店，双方一荣俱荣一损俱损，导致酒店一旦经营不善或主业危机，被拍卖、转让的案例不胜枚举。

重资产、回报周期长，甚至存在自己经营经验不足等诸多问题，这都会导致房企酒店经营困局，最近华住接盘融创文旅22家酒店的消息在行业引发热议，这次合作，能否为房企带来一些启示？

1、地产配套酒店的宿命？

地产商的日子艰难，其程度已经严重波及很多高星酒店的最终归属。

近日，合肥皇冠假日酒店、合肥最佳西方精品酒店将被整体拍卖，起拍价为8.94亿元。

上述酒店经营正常，在2019年9月至2021年4月期间仍为盈利状态，经营净利润达4926.08万元。

它们被摆上货架，源于酒店所有人的艰难处境。公开信息显示，酒店所有人安徽博澳公司已被法院列为限制高消费企业、失信公司。而安徽博澳公司的实控人刘林也多次被法院列为失信被执行人、纳入限制高消费名单。

安徽博澳公司经营范围为房地产开发及经营、企业投资等。该公司负债34.7余亿元，已宣告破产。

这并非孤例。

重庆喜来登大酒店在9月底开启司法拍卖，起拍价5.37亿元，2名买家经过26次竞价，为1买家以5.84亿元拿下。酒店所有人喜福实业在今年7月提出破产申请，公司资产总额约30亿元，负债总额41亿。

重庆华地王朝大酒店有限公司管理人，将于10月25日至10月26日期间，在在阿里司法拍卖平台，拍卖该酒店公司所有的房屋建筑物等实物资产。拍卖原因是业主重庆华地王朝大酒店有限公司无力偿债，被债权人申请破产清算。

建设一家高星酒店，投入动辄上亿甚至更多，这显然需要一个实力足够的金主才能玩得转。在过去二三十年内，在以房地产为支柱产业的发展模式里，高星酒店迎来了较快的发展。这或许是源于市场的需要，但更多是在于商业地产配套项目的需要。

也正是这种“配套”的角色，让很多高星酒店的经营处境尴尬：投资回报周期长，部分酒店盈利困难。

当房地产企业业绩持续向好时，其盈利与否似乎并不重要。当房企业绩向下时，高星酒店则势必受到冲击，极有可能被摆上货架。

最近，融创与华住“牵手”的消息纷纷见诸报端，双方成立合资公司虽已不是新鲜模式，但就当下的房企抑或旗下酒店来说，可能也是一种最优解。

2、融创给酒店业带来了新思路

酒店行业作为商业地产中的一个板块，是一个很重要的流量入口。回归正常的商业逻辑，原本作为地产项目配套的高星酒店，理应在盈利这件事上做出更多探索。尤其是当高星酒店所承担的开发属性弱化，存量属性渐显时，如何由“配套”角色向C位转换，考验着操盘者的能力。

融创近期的动作，为行业提供了新的思路。

日前，融创文旅计划将旗下西双版纳等11个城市的22家酒店，授权至双方合资公司永乐华住进行管理。这22家酒店包含融创1个月前与万达酒店终止管理协议的21家酒店，为此前者还不惜支付给后者1.33亿元违约金。

酒店业务板块作为融创文旅重要业态之一。只是，融创的整个文旅板块业务相较房地产开发仍处于起步阶段，酒店业务则是“半路出家”，确属先天不足。

当诸多房企陷入流动性危机时，提升包括酒店在内的文旅板块的营收，是融创必须要考虑的事情。选择同华住合作，显然可以提升酒店业务管理服务能力。双方在今年3月成立合资公司——永乐华住酒店管理有限公司（以下简称永乐华住），将通力合作布局酒店行业的高端及相关酒店衍生市场。

这种合作与此前的常规加盟形式不同。此前，国际酒店集团和地产公司大多通过加盟形式合作。此次以合资公司出现，通过股权深度捆绑，即可实现资本层面的利益共享，又能在经营层面进行会员互通。

双方会员体系互通有哪些利好？

有行业人士分析认为，华住会有近1.7亿会员，而“融创俱乐部”早前统计也超过1800万，即便双方会员有重叠，会员总数预计也在1.8亿左右，庞大的会员基数对彼此都是一个巨大的流量池。

而融创与华住的合作接下来也有新的行业谋划。

按照此前的规划，永乐华住这个平台会是向全行业开放的，预计在5年内签约200家酒店，其中开业数量将超过100家。这意味着，除了目前融创自有以及正在开发中的项目外，永乐华住这个平台还需要向外承接更多的项目，做整体轻资产管理，才能够完成这个目标。

3、提升酒店自身造血功能，实现价值最大化

从某种程度上讲，房企与酒店管理公司建立合资公司似乎走的还是万达的老路子：向国外酒店管理集团取经，学成归来自立门户。不同的是，融创拉上了华住。

我们不能回避的一个事实是，如果业主（包括但不限于地产商）自身经营出现较大困难，其拥有的高星酒店依然难免出现易主。这种一荣俱荣的特质在短期内无法改变。

但是，从酒店行业层面来讲，我们可以探讨的是，如何提升酒店自身造血功能，必要时能够实现反哺母公司。尤其是当下高星酒店进入存量市场时，让这一领域的经营回归正常的商业逻辑，显得更有意义。

梳理万达、融创、世茂等企业在酒店领域的发展脉络，它们都没有寻觅到一条更好的道路。直至当下，酒店仍旧没有成为其自身业务板块的核心。

而融创与华住的联合，可以给行业更多的思考：

拥有丰富操盘经验的国内经济型连锁酒店集团，与拥有高端物业的房地产商，在高端酒店上达成“同盟”，是否可以走出一条新的路子？这是否能成为彼时作为房产配套出现的高星酒店的新出路，依然值得行业关注。

统筹丨劳殿