酒类流通企业中报横评:连锁热、资本潮、大爆发

酒类流通企业上半年呈现什么发展状态?又呈怎样的发展趋势?

文|云酒团队

在酒业,大多数酒类流通企业的体量,与众多名酒相比都有明显差距。但毋庸置疑,近万亿的酒类市场,大多数酒都是通过酒类流通企业最终送到消费者手中。

酒类流通企业实际上是扼守万亿市场“咽喉要道”,而他们也能够从另一方面反映酒类市场发展趋势。

近日,酒类企业半年报密集发布,就在大多数人目光锁定酒企的时候,酒类流通企业上半年呈现什么发展状态?又呈怎样的发展趋势?

酒类流通,雄起!

自2020年以来,酒类流通企业受疫情影响较大,部分线下门店的经营一度陷入停滞,据主要上市/挂牌流通企业发布的2021年半年报显示,已成功扭转疫情影响,业绩迎来快速增长,且已经均实现盈利状态。

华致酒行半年报显示,报告期公司实现营业收入39.54亿元,同比增长67.36%;实现净利润3.66亿元,同比增长71.70%。

1919半年报显示,报告期公司实现营业收入25.85亿元,同比增长50.62%;实现净利润6667.83万元,同比增长146.74%,从战略性亏损转向持续盈利。

名品世家半年报显示,报告期内公司实现营业收入6.3亿元,同比增长42.9%;实现净利润5919.6万元,同比增长107.49%。

酒便利半年报显示,报告期公司实现营业收入5.66亿元,同比增长67.14%,实现归属于挂牌公司股东的净利润2376.55万元,同比增长288.45%,扭转上年同期的亏损局面。

对比2019年业绩来看,华致酒行、1919、名品世家、酒便利,2021年营收较2019年分别实现增长109%、5%、74%、38.4%,均保持正向增长,表明市场经营已从疫情影响中复苏。其中,华致酒行2021年上半年营收更是超过2019全年。

白酒上市公司中出现的“强分化”,也发生在流通企业当中。

仍以酒类流通领域为例,新三板挂牌企业中,醉纯科技实现1.45亿营收,增长1.48%,净利润增长65.56%,大隆汇实现营收2400万元,亏损50万元,实现增长46.96%,红酒世界营收增长55.52%,净利润亏损1800万,负增长18.15%,而ST中凰、ST福喜营收、净利润已为负增长。

“定制+名酒”双轮驱动,毛利率持续提升

华致酒行、1919、名品世家、酒便利4家企业半年报显示,上半年毛利率分比为22.94%(白酒业务),18.25%、12.61%、22.23%,较2020年均实现较大提升。虽然毛利率水平较白酒上市公司相差较大,但总体仍呈现良性增长态势。

上述企业毛利率的增长,与发力定制酒和名酒的“双轮驱动”不无关系。

华致酒行半年报显示,报告期内公司定制精品酒及名酒销售大幅提升,与茅台、五粮液、汾酒、古井、钓鱼台、荷花、赖高淮酒业等名优酒企合作进一步加强,公司还与保乐力加达成战略合作,增加马爹利、格兰威特、皇家礼炮等广受国内消费者和市场欢迎的高品质产品。

名品世家则进一步披露了旗下各酒种上半年的销售情况。公司白酒实现营收4.42亿元,同比增长35.87%,葡萄酒实现营收0.11亿元,同比下滑18.6%,但白兰地及威士忌品类营收达到1.18亿元,同比增长61.99%,毛利率大涨443.3%,且其他酒类实现营收0.2亿元,同比增长9720.18%。其中围绕其他酒类,名品世家指出系加大招商投入,啤酒销售收入增加所致。

酒便利2021年上半年存货达到2.18亿元,同比增长75.48%。对此,公司解释称主要原因是继续加强与厂家合作,增加白酒商品和定制酒单品,对畅销高端白酒进行补货,加强品牌俱乐部建设,此外进行了SKU调整及新增网红人气单品SKU。

从行业发展趋势来看,强分化下,酒类市场持续向名优白酒集中,这一点已经从19家白酒上市公司营收、净利润占行业比例不断提升得到验证,这也意味着对于渠道商来讲,掌握名酒资源成为安身立命之本。

与此同时,基于酱酒热、新酒饮等行业风口,市场可控度更高、利润率更好的定制开发类产品,也成为渠道商们共同关注的对象。实际上,定制产品已经成为本轮行业黄金发展期的一大现象。

酒仙网在IPO招股书中谈及对自身产品品牌构成时曾表示,公司与包括茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖等国内外知名酒企紧密合作,同时基于市场理解和消费数据,与上游酒企在新产品开发及推广方面深度合作,打造了公司专销的一系列自有品牌和合作推广产品。“专销产品收入持续增长,不断夯实公司的产品开发、品牌推广能力。”

流通企业往往更容易感知市场风向。主销瓦伦丁啤酒的品渥食品,上半年啤酒业务营收接近9000万元。公司半年报介绍,2021年,为满足消费者更多口味需求,迎合年轻人追求低度的饮酒趋势,公司推出了针对女性的果味啤酒系列。

不仅是上述企业,包括备受资本关注的宝酝集团、相合酒库等,都是走名优白酒+定制产品的发展道路,实现销量、流量、利润等多方面的复合增长。从上述企业也不难发现,名酒+定制“双轮驱动”,实现上下游延伸,已经成为渠道商做大做强的根本路径。

连锁业态正扮演重要角色

华致酒行、1919、名品世家、酒便利四家企业还有着相似的经营业态——都是酒类连锁企业。

在酱酒之心主题展·2021春糖期间,中国酒类流通协会副秘书长、零售连锁专委会常务副会长兼秘书长赵禹透露,目前酒类行业连锁化率不足5%,相较之下,全国医药行业连锁化率52%,酒店行业连锁化率26%,餐饮行业连锁化率15%。

日前,商务部发布的《关于加强“十四五”时期商务领域标准化建设的指导意见》,明确提出通过标准化提升重点民生领域商品和服务质量,提升商贸流通效率水平,推动商贸流通创新规范发展。这无疑也为酒类连锁带来利好。

对照欧美发达国家经验和酒作为嗜好品的监管趋势来看,品牌化、连锁化经营是大势所趋。国泰君安研报在对比中美酒类流通之后也表示,国内酒类流通专业化是大势所趋,品牌化、扁平化、高效化的龙头将脱颖而出,行业集中度将提升。

“酱酒热”和体验经济之下,连锁业态也备受关注。例如宝酝集团推出的宝酝名酒美学体验馆、酱酒馆,已有多店落地,并提出到2023年开店1000家的目标,相合酒库也提出了300家相合酒库体验店的开店计划。

实际上,围绕连锁业态,有关企业正持续加码。华致酒行在半年报中指出,继续推进全国华致名酒库网络布局,以省区为单元,积极推动优质零售网点客户转型成为华致名酒库,门店数量及单店销售收入稳步提升。

目前,华致酒行正推行“700项目”,即在全国范围内筛选出包括省会城市、省会周边城市、地级市、百强县在内700个具有中高端酒水消费能力的区域,发展零售网点并培育连锁门店客户,进一步扩大公司营销网络体系辐射范围。

名品世家在半年报中指出,截至目前公司有加盟店、合作店数量约900家,以消费者的消费习惯和购物体验为出发点,以线下店、名品Q酒等移动平台为载体,将线下门店和线上平台打通并融合。

名品世家的“名品Q酒”,也是酒类发力新零售的案例。

从目前来看,包括华致酒行、1919、酒便利、酒仙网、相合酒库等企业都在大力推行线上线下的新零售探索。例如,相合酒库提出“人在店中坐,单从天上来”的合作渠道赋能计划,即将自身线上旗舰店等渠道产生的订单,导入合作渠道商,由其完成配送、服务,提升了效率。

“连锁+新零售”正在本轮酒类流通变革中发挥越来越重要的作用,而需要特别关注的是,多家酒类连锁企业在半年报中,也特别提及了个别门店亏损以及市场布局优化的情况,连锁业态大发展之下,对于具体经营提出了显著要求。

酒类流通企业迎来资本潮,百亿大商加速到来

日前,北京证券交易所设立的消息引发广泛关注,云酒头条在独家深度文章——《北京证券交易所来了,酒业有何利好?谁能上市?谁先上?》文中披露,流通企业迎来政策性机遇。

实际上,酒类流通企业的确已经站上资本风口之上。日前,2020年营收超50亿、利润4.6亿的北京京糖酒业官宣着手推动上市,有望成为“酒类流通第二股”,而茅台集团明确表态作为战略投资人进行支持。

在上市通道,名品世家获主板上市公司*ST宝德垂青,拟收购其51%的股份,而酒仙网也已经提交IPO招股书,此外浙江商源、百川名品等酒类大商也透露有冲击IPO计划,而如果从更大范围来看,宝酝集团、相合酒库、酒小二、易酒批等企业,也频频发布融资动态。

在资本的加持下,酒类流通企业或许正处于“野蛮生长”的前夜,而这也意味着“百亿大商”“千亿大商”正加速向酒业走来。中国酒业协会发布的《中国酒业“十四五”发展指导意见》明确提出,要在市场建设上,实施酒类大商“1510培育计划”,培育千亿级酒类大商至少一家,百亿级5家,50亿级大商10家。

百亿大商、千亿大商的出现,无疑将对现有厂商合作模式、话语权分配带来全面影响,也势必将带来酒类流通的深度变革。就在单个酒类流通企业在资本加持之下做大做强同时,“联盟化”形态也已经出现。

酱酒之心主题展·2021春糖期间,中国酒类工商业领袖组织“百商联盟”诞生,这是一个致力于搭建企商对话桥梁、酒商之间资源共享的服务平台,能够有效提高经销商的抗风险应对能力,助力整个中国白酒行业的良性发展,得到了主流名优白酒企业和渠道商的响应。

据了解,百商联盟将于10月酱酒之心主题展·2021秋糖期间举行秋季论坛,公布组织架构,并邀请行业专家、领导进行政策解读、行业分析、市场前瞻,以推动酒类流通行业变革。

从“名酒+定制”产品双轮驱动,到酒类连锁业态大发展,再到资本热衷酒类流通,百亿大商加速到来,凸显酒类行业发展趋势之变。酱酒之心主题展·2021秋糖期间,还将举办“与其预测不如进化”——首届中国酒业趋势发布大会,邀请知名经济学家、咨询专家以及行业观察人士,进行酒业趋势发布。

宏观经济大变局下,酒业“十四五”新常态值得我们所有人关注。

酒类流通企业上半年成绩单出炉,你怎么看?文末留言等你分享!

*云酒团队(ID:YJTT2016)

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