近日，中国货币网分别披露，招联消费金融有限公司（下称“招联消金”）以及马上消费金融股份有限公司（下称“马上消金”）分别发行金融债券的相关文件。

具体来看，招联消金预发行2021年第四期金融债券，据其说明书显示，债券发行期限为2021年8月4日至8月5日，发行规模达16亿元，为3年期固定利率品种，最小认购金额为1000万元，兑付日为2024年8月6日。招商银行股份有限公司为牵头主承销商，兴业银行股份有限公司、招商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司等为联席主承销商。

招联消金在募集说明书中披露了近年业绩，最近三年末，招联消金资产总额分别为747.48亿元、926.97亿元及1083.11亿元，年复合增长率为20.38%；各项贷款余额分别为720.14亿元和931.27亿元及1091.82亿元，年复合增长率为23.13%。2020年末，招联消金的负债总额为972.84亿元，较年初增长16.74%。

值得一提的是，招联消金经营活动产生的现金流量净额已连续两年为负，到2020年末数值达到-54.86亿元。此外，投资活动产生的现金流量净额三年为负。

最近三年末，招联消金不良贷款率分别为1.93%、1.77%及1.78%;拨备覆盖率分别为195.28%、301.95%及348.45%。最近三年，招联消金实现净利润12.53亿元、14.66亿元及16.68亿元，年复合增长率为15.38%；股东权益由2018年末的78.94亿元增加到2020年末的110.28亿元，年复合增长率为18.20%。

值得注意的是，招联消金的存放同业款项波动较大，募集说明书披露，2018年-2020年，其存放同业款项分别为22.76亿元、10.18亿元和24.49亿元，2018年、2019年、2020年同比增长为179.26%、-55.27%、140.50%。

此外，招联消金今年发放贷款增速有所放缓，2018年-2020年，其总资产增速分别为59.11%、24.01%和16.84%，同期发放贷款增速分别为53.8%、27.19%、16.19%，增速呈下降趋势。招联消金方称此为存在市场变化及公司转型等因素。

营收方面，招联消金的营收增速也在增速持续下滑，特别是19年到20年，招联消金的营收出现了拐头下降。2018年、2019年和2020年，招联消金营收分别为69.56亿元、107.40亿元和128.16亿元，分别较上年增长67.09%、54.40%和19.33%。

中国货币网7月30日披露，招联消金获深圳银保监局批复发行不超过130亿元金融债券，印发日期为2021年1月。

马上消金预发行的是2021年第三期金融债券。

马上消金的第三期债券将于2021年8月5日发行，发行总金额为2.5亿元，为1年期固定利率债券，最小认购金额为人民币1000万元，兑付日为2022年8月9日。华泰证券股份有限公司为牵头主承销商，招商银行股份有限公司、天津银行股份有限公司及平安证券股份有限公司等为联席主承销商。

马上消金于2020年7月，获重庆银保监局批准在全国银行间债券市场，公开发行不超过20亿元人民币金融债券。截至目前，马上消金已于2021年3月、6月发行了两次金融债券，共计12.5亿元，加上本次预发行的2.5亿元，合计15亿元。

此前，马上消金于2020年10月21日至23日、2021年3月18日至22日分别簿记发行了金融债券，发行规模分别为5亿元、7.5亿元；并于2020年9月至12月通过银登中心信贷资产流转平台成功设立三期财产权信托，规模约30亿。

说明书披露了马上消金部分业绩，最近三年末，其资产总额分别为524.84亿元、548.03亿元及402.62亿元，2018年至2020年复合增长率为14.17%；各项贷款余额分别为488.85亿元和537.84亿元及389.53亿元，年复合增长率约为12%。

最近三年末，马上消金的核心一级资本充足率分别为13.99%、11.27%和12.74%；不良贷款率分别为2.89%、3.01%及3.45%；不良贷款拨备覆盖率分别为153.08%、164.51%和172.71%。

最近三年，马上消金的净利润为7.11亿元、8.53亿元及8.01亿元，年复合增长率为6.14%；股东权益由2018年末的55.87亿元增加到2020年末的71.52亿元，同比增长11.05%，2018年至2020年复合增长率为13.14%。

截至2020年末，马上消金资产总额524.84亿元，其中发放贷款和垫款467.25亿元；负债总额453.32亿元。2020年度，马上消金实现营业收入为76.04亿元，同比下滑15.5%；净利润为7.12亿元，同比下降16.53%。马上消金2018年至2020年流动性比例分别是136.84%、95.78%和182.05%

2020年马上消金的负债构成主要包括短期借款、拆入资金、吸收股东存款和其他负债，2020年末上述四项负债分别占马上消金总负债的80.60%、7.36%、4.11%和3.12%。

利息、手续费及佣金净收入是马上消金营收的主要组成部分。2020年、2019年和2018年利息、手续费及佣金净收入分别占马上消金营业收入的99.05%、99.74%和99.50%。利息、手续费及佣金净收入，主要由发放贷款和垫款的利息及手续费收入构成。

《说明书》显示，马上消金目前主要依赖同业借款、同业拆借补充业务资金，且非银金融机构借款占有部分比例，资产证券化刚起步，其需进一步拓展融资渠道。