7月14日，保龄宝（002286.SZ）发布一则定增公告，据公告显示，公司拟以非公开发型股票的方式募集资金约7.12亿，发行对象为永裕投资、赣州永裕、深圳永裕，其中永裕投资为公司控股股东，赣州永裕、深圳永裕为永裕投资担任执行事务合伙人并由公司实际控制人戴斯觉100%控制的合伙企业。

从募资用途来看，7.12亿资金中2.53亿将被用于“年产3万吨赤藓糖醇晶体项目”、1.94亿将被用于“年产3万吨阿洛酮糖（干基）项目”，另外“应用解决方案研究中心项目”和“补充流动资金项目”将分别占用资金6505万和2亿元。

据了解，保龄宝的主营业务为功能糖的研发、制造及方案服务。功能糖是天然存在于植物中的有效营养功能物质，功能糖包括功能性低聚糖、功能性膳食纤维、功能性糖醇、功能性单糖及其他新糖源等，2020年以来以元气森林为代表的无糖饮料快速出圈，顺带拉动上游代糖企业需求增加。

2020年保龄宝实现营业收入20.55亿，同比增长13.82%，实现归母净利润4986.19万，同比增长41.52%，同时经营活动产生的现金流量净额达到3.98亿，同比增长158.82%。

就目前来看，保龄宝的产品主要分为功能性低聚糖（益生元）系列、功能性膳食纤维、功能性糖醇、新糖源、淀粉及淀粉糖等系列。其中在2020年功能糖、糖醇类、其他淀粉糖和果葡糖浆分别为公司贡献了18.14%、19.83%、19.78%和19.39%收入。

事实上，在新兴的代糖市场中，产能是公司形成规模效应、抢占市场份额最重要的工具之一，一方面三元生物等代糖企业纷纷上市募资以寻求资本的帮助，另一方面行业内公司获取资金的主要用途均为扩产。

例如三元生物冲刺创业板计划募集资金9亿元，其中7.7亿主要用于“年产5万吨赤藓糖醇及技术中心项目”，扩产资金占比超过85%。另外，2019年时丰原药业也曾公告拟投资2.88亿新建年产30000吨赤藓糖醇、5000吨谷氨酰胺项目，今年5月华康股份也曾发布公告表示拟终止“粘胶纤维压榨液综合利用产业化项目”，并变更募集资金投入“年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇建设项目”。

值得一提的是，阿洛酮糖是新一代的甜味剂，据保龄宝解释，相比于其他甜味剂来说，阿洛酮糖产品的稳定性更好，口感更接近蔗糖。不过目前阿洛酮糖球已得到包括美国、日本、韩国、加拿大、澳大利亚及新西兰在内的13个国家的法规许可，但国内尚且不允许成为食品添加剂，因此保龄宝也表示，阿洛酮糖目前主要是用于出口。

受此消息影响，7月14日保龄宝开盘即涨停，截至当日收盘公司股价为10.58元/股。（蓝鲸上市公司 徐晓春）