12月10日，大连圣亚（600593.SH）再次以跌停板收盘，股价跌至每股22.05元，而7月中旬时，公司股价曾达到年内最高的每股48.13元，短短5个月的时间，大连圣亚市值蒸发33.64亿，而仅仅12月以来，股价就已腰斩。

上一次，大连圣亚引发关注还是因为股东内斗。

8天7个跌停板，股东花式挽救股价无果

11月末时，大连圣亚公告了一份《应诉通知》，由于股权转让纠纷，公司被营口金泰珑悦海景大酒店有限公司告上法庭，原告要求大连圣亚支付股权转让款1.44亿，同时支付利息赔偿795.97万、违约金1137万。

由于诉讼正值疫情，公司在中国工商银行大连星海支行等7家银行开具的所有账户均被法院冻结，员工工资、动物药品及饲料等货物款项，甚至水电费都无法缴纳，严重影响到生产经营。

两日后，大连圣亚收到了另一份《民事裁定书》，重庆顺源政信一号股权投资基金合伙企业(有限合伙)为保证其债权得到实现，申请冻结了大连圣亚持有的镇江大白鲸海洋世界有限公司29.02%股权。

接连两则利空消息之后，大连圣亚连续三天收获阴线，并从12月首个交易日起连续跌停，12月10日公司股价一度打开跌停板，但总股本仅1.29亿的大连圣亚最终还是以跌停收盘。

值得一提的是，12月以来的8个交易日里，8日是大连圣亚唯一没有以跌停收盘的日子，但却收获了一个“地天板”，原因大约是前一日，“大连圣亚海洋世界”的公众号发布了一篇文章《大连圣亚邀请全体股东免费游圣亚》。

据文章所称，董事长杨子平携总经理毛崴邀请大连圣亚全体股东于12月8日至18日期间，免费游览圣亚海洋世界，视察场馆运营状况；了解公司经营状况并听取2021年工作规划；以及为大连圣亚未来经营方向、改革措施等建言献策。

甚至董事长还提出要“破旧立新”。而若部分股东由于经济考量无法前来，大连圣亚海愿意提供500-1000元的差旅报销，隔天，大连圣亚就以涨停收盘，不过后来公司相关人员表示，邀请范围为12月7日前持股的股东，这让部分8日买入的小股东算盘落了空。

有意思的是，近来其他旅游公司等也在互动易上收到股东提问，纷纷表示是否有机会邀请股东免费去景区游玩，同时考察公司，深入了解公司结构及发展前景。

股东内斗无休止，一边增持，一边撇清关系

猫妹还记得，大连圣亚上一次这么“风光”还是因为股东大会打架，甚至把副董事长毛崴等人送进了医院。

据天眼查APP显示，大连星海湾金融商务区投资管理股份有限公司（以下简称：大连星海湾）为公司大股东，持股比例达24.03%，其后，磐京股权投资基金管理（上海）有限公司（以下简称：磐京基金）及一致行动人合计持有大连圣亚18.71%股权，为公司第二大股东，而大连圣亚的内斗也是由这两方主导的。

在9月7日毛崴被打伤的那场股东大会上，磐京基金一方取得了胜利，杨子平如愿成为新任董事长，同时罢免了大连星海湾派驻的董事吴健、以及支持原管理层的独立董事梁爽。

但是，很显然大连圣亚的内斗并没有结束。

12月4日，为挽救公司股价一路跌停的颓势，控股股东磐京股权投资基金管理（上海）有限公司公告表示“基于对公司未来发展前景的信心以及内在价值的认可”，将在十二个月内以不低于1000万资金增持大连圣亚不超过1%股权。同时，大连圣亚又公告了董事长杨子平在过去十二个月内通过集中竞价的方式增持了大连圣亚3.35%股权，增持后持股比例达到5%。

只是这些都没能增强投资者的信心，被封在跌停板上的大连圣亚毫无动静。

与此同时，大连星海湾连发两份公告回应公司股价波动，表示虽然是大连圣亚的重要股东之一，但并不拥有上市公司控制权，也非控股股东，言下之意即是，除了持有股票，其他毫无半点联系。

净利增速连年下滑，财务风险达到近年高位

大连圣亚的经营业务包括建设、经营水族馆、海洋探险人造景观、游乐园、海洋生物标本陈列室、船舶模型陈列馆、餐饮、酒吧等，而目前公司的主要收入来源于场馆门票的销售，创收方式十分单一。

而大连圣亚的项目主要位于东北地区的大连和哈尔滨，按照公司的设想，大连为避暑胜地，负责夏季吸引游客，哈尔滨则依靠冰雪优势冬天招揽生意，如此一来依靠天然地理优势实现旅游业务收入。不过现实却很骨感，除了单一靠着门票创收，大连部分场馆老化改造、以及不可预测的台风等自然灾害的发生，都让大连圣亚的生意不那么如意。

突如其来的疫情下，旅游业是受影响最严重的行业之一，因此收入来源单一的大连圣亚在前三季度始终未能转亏为盈，并且亏损幅度越来越大，据三季报显示，公司前三季度营收4957.59万，归母净利润亏损6391.8万，分别同比下滑82.01%、187.51%。

事实上，大连圣亚业绩的下滑也不能完全“甩锅”给疫情，在此之前，大连圣亚营收、净利润增速便持续下降，2018年营收同比增长不足1%，2019年则双双实现负增长，而早在2018年时，扣非净利润就先一步出现了负增长，股东们都忙着内斗夺权了，哪还顾得上公司规模增长。

值得一提的是，与营收规模一路萎缩相反，大连圣亚销售费用与财务费用却是持续走高，尤其在意外风险来临时，公司财务费用率一度接近50%，也就是说，上半年大连圣亚取得的营收有近一半用来付利息了。三季报时，这两个比率略有下降，但也依然居于高位。

所谓“家和万事兴”，股东内斗耗费了大连圣亚太多精力，最新三季报显示，公司资产负债率攀升至65.32%，而流动比率降至0.38，债务风险达到近年来的峰值。

12月11日，大连圣亚回复了上交所的问询函，表示股东并未出现买卖股权等异动，并且公司冻结的银行账户也已经解封，只不过从此前的公告来看，解封并不代表诉讼纠纷结束，只是用房产等资产进行了财产保全的置换，同时，大连圣亚也不再一字封停在跌停板上。（蓝鲸资本 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com）