来源：英为财情Investing.com 作者：Ann

国内餐饮巨头百胜中国 (NYSE:YUMC)在周四盘后公布了截至12月份的2018财年四季度财报。盘后，该股上涨了4.12%。

该季度，百胜中国的净利润达到了7400万美元，合每股19美分;而去年同期为亏损1.07亿美元。根据美国税法和收购成本的变化进行调整后，百胜中国的每股收益为12美分，高于预期的8美分。收入从去年同期的18.7亿美元增长2%至19.1亿美元，略低于预期的19.3亿美元。

百胜中国财报，行情来源：英为财情Investing.com

肯德基强劲增长提振整体业绩

整体来看，百胜中国的同店销售增长还是录得了2%的增长，比起分析师下滑0.4%的预估要好得多。

“肯爷爷”KFC仍然是百胜中国最大的增长动力，其四季度同店销售额同比增长了3%。这主要是得益于肯德基通过折扣、供应早餐和咖啡、推出冰激凌和奶茶等新甜点来吸引食客。

除此之外，百胜中国的积极扩张亦是背后的重要原因。本季度，百胜中国新开设了257家门店，其中大部分都是肯德基。随着该公司继续向其20000家门店的目标推进，这一趋势料将持续。

百胜中国CEO屈翠容在盘后发表的一份声明中也表示，“这一强劲增长得益于肯德基新店开张速度加快和其强劲表现，本季度其同店销售额增长了3%，并推动公司总体销售额增长了9%。”在2018年全年，肯德基占据百胜中国总销售额的72%左右。

然而，占据着更大市场份额的肯德基需要面对的一个现实是，此前在中国扩张一直比较谨慎、保守的麦当劳在被中信凯雷接手后开始发力。在被收购之前，麦当劳在中国的门店扩张速度每年不到200家;而现在它的目标是在2022年从当前的逾2800家增加至4500家，将重点放在三、四线城市。此外，麦当劳在独立之后计划将特许经营业务占比从30%提升至70%以上。

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必胜客仍然是“扶不起的阿斗”

另一方面，尽管百胜中国一直试图通过打折、改造门店、推进外送服务来扭转旗下必胜客的颓势，但效果并不明显。四季度，必胜客的同店销售下滑4%，全年下滑5%。

过去一年，必胜客的销售额下滑了1%，而根据中国统计局的数据，国内食品和饮料总销售额每年增长10%以上。

《华尔街日报》此前指出，必胜客一直在努力升级其产品，推出季度性的菜单，对数字支付进行了投入，更与热门游戏联手来进行营销，希望吸引年轻的食客，但它面临着来自中国休闲餐饮业其他餐厅的激烈竞争，蓬勃发展的外卖服务也在削弱必胜客的竞争力。

必胜客在国内面临的最大挑战者，是起源于深圳的乐凯撒披萨，后者以榴莲披萨知名。市场研究公司Dataway Horizon的食品和饮料研究员周扬表示，“竞争对手越来越多，消费者也越来越挑剔。”

在本次财报上，百胜中国首席财务官Jacky Lo直言，与过去的表现相比，2019年一季度将是一个艰难的时期。在麦当劳开始加速扩张、国内消费环境面临逆风因素之际，未来肯德基还能否完全抵消必胜客的低迷，还要打上一个大大的问号。