5月28日，华侨城A(000069.SZ)发布《公司债券2019年跟踪评级报告》(以下简称“报告”)。报告显示，2018年华侨城共新开2家酒店，分别为上海欢乐谷嘉途酒店和上海宝格丽酒店，其中，上海宝格丽酒店属高档酒店，该酒店2018 年平均房价为4905.49元/间/晚，入住率为52.42%。

截至目前，华侨城A旗下共有14家酒店。从酒店平均房价来看，华侨城A在高端酒店到中低端酒店的布局较为全面，需要提及的是，近半数酒店的入住率仍不足50%。

华侨城A作为以主题公园起家的代表性企业，旗下酒店地理位置多拥有相关旅游配套设施。以上海欢乐谷嘉途酒店为例，紧邻上海欢乐谷。但受上海欢乐谷客流下降影响，嘉途酒店2018年的入住率仅为17.24%。

报告中认为，入住率不足50%的原因主要有：酒店群度假式经济明显，普遍周末入住率高，平日会议团不足，导致整体平均入住率不高;周边同等级别的酒店较多，价格灵活型客人选择较广泛;各酒店较分散，大型会议交通不便利，交通运输成本较高。

蓝鲸产经记者纵观华侨城A 2018 年主要酒店入住率发现，其大部分酒店的入住率与2017年相比都出现了下滑;此外，受周边酒店激烈竞争影响，华侨城A酒店的平均房价亦同步出现下滑。总体看，该公司酒店的运营状况并不理想。

事实上，除酒店业务外，华侨城A近年来在文旅板块的困境愈发明显。在国内外新兴主题公园的冲击下，旗下欢乐谷客流大幅减少。根据此前的数据，该公司旗下的深圳欢乐谷、成都欢乐谷和北京欢乐谷的接待游客人数和门票收入均出现负增长。

景鉴智库分析师周鸣岐对蓝鲸产经记者表示，欢乐谷在“内外夹击”的影响下，已经不具备竞争优势。“像华强方特都是使用自己研发的游乐设备，有利于成本管控。但欢乐谷依靠购买设备，仅这一项就无法与其比拟。”同时，资本更为雄厚的融创中国(01918.HK)、中国恒大(03333.HK)等房企先后进军主题公园，亦对华侨城旗下的主题公园形成压力。(蓝鲸产经 李丹昱lidanyu@lanjinger.com)