校企改革，高校退，民企进。一年时间，资本狂人周传有上演一炮双响的资本大戏，4次举牌昂立教育、两次举牌交大昂立。在夺取昂立教育第一大股东之后，又一民企教育巨头，悄然现身。
撰文 | Bugle X
编辑 | Henry
本文由传习邦独家于2018.12.13 20:01原创，未经许可不得转载。关注传习邦（微信公众号ID：chuanxibang），深刻洞察教育行业。
上海交大版的国退民进，正在进行时：从一年前开始，一向刻意低调的中金投资（集团）（下称，中金集团）接连在二级市场「举牌」，正在将上海交大旗下两家国内A股上市公司——昂立教育、交大昂立，收归麾下。
同是「中金」，此「中金」，非彼中金。中金集团与央企巨无霸中金公司无干，是一家成立于1995年、注册资金10亿元的上海民企。
5月，中央深改委二次会议通过《高等学校所属企业体制改革的指导意见》，校企改革加速度，北大系、清华系、交大系校企正在经历全面清理规范，理清产权、责任关系，分类实施改革，促进高校集中精力办学，实现内涵式发展。表现在资本市场，高校淡出，回归教育，地方国资、民企快速补位，成为资本圈一道风景。
01
国退民进，中金系上位第一大股东
12月12日，上市公司昂立教育发布公告，在持续4轮举牌之后，中金集团及其一致行动人（上海恒石投资、上海中金资本、新疆汇中怡富、上海东方基建、上海金鹰建筑装饰）合计持有公司6500万股，占总股本22.68%，超越持股比例22.65%的交大产业集团，成为第一大股东。
在新一轮增持之前，中金集团及其一致行动人持有昂立教育21.18%的股权；本轮，中金集团及其一致行动人拟增持0.5%-5%之间，一旦完成，将进一步锁定昂立教育大股东地位。
另一方面，昂立教育为交大昂立第二大股东，持股13.53%。自2017年12月起，中金集团及其一致行动人（上海恒石投资、上海中金资本、新疆汇中怡富）一年内两次举牌交大昂立，截至三季报合并持股14.97%。在完成昂立教育新一次增持之后，穿透计算股权，中金系合并持股18.03%，几乎与第一大股东国企上海大众交通（集团）的18.36%持股齐平。
完成新一轮0.5%-5%的增持之后，在交大系主动「退让」、上海大众交通（集团)不再增持的情况下，中金系一年内吞并交大系两家上市公司，一跃从沉寂多年的「无名之辈」，成为资本江湖中手握两家国内A股上市公司、参股一家为港股上市公司（新疆新鑫矿业，持股8.96%）的现象级巨鳄。
02
两大上市公司，一个知名品牌
交大系两大上市公司，皆为资本市场的「明星」。
昂立教育，原名新南洋，原先的主业为机电一体化、精密成型、新能源，1993年即登陆上交所主板，为上海交大首家上市的校企。2014年，同属上海交大旗下的著名教培机构昂立教育借壳成功，注入旗下K12培训、职业教育、国际教育、幼儿教育、在线教育资产，成为国内A股教培第一股。
2017年，新南洋营收17.2亿元，归属净利润1.2亿元，其中，K12板块收入12.5亿元，职业教育板块收入2.4亿元。
交大昂立，在资本市场比新南洋出名，却是新南洋参与孵化的上海交大另一校企巨头。起步之际，交大昂立仅仅是一家注册资本金36万元的校办企业。1997年，交大昂立股改，引入新南洋、上海大众交通（集团），推出80后、90后人群尽人皆知的昂立一号口服液、昂立多邦胶囊、昂立西洋参胶囊，一夜暴富，成为市占率持续多年排名第一的国内保健品行业标杆。2001年，交大昂立在上交所主板上市，成为国内A股保健品第一股。
2007年，交大昂立盛极而衰，创办人、公司总裁兰先德涉嫌贪腐东窗事发，锒铛入狱，当年录得1.4亿元巨亏，从此一蹶不振。2015年，大众交通（集团）增持股份，取代上海交大成为交大昂立实际控制人。上海滩医药达人、上市公司上海医药副总裁葛剑秋举牌交大昂立，成功进入董事会，担任常务副总裁，启动大健康转型。2016年，交大昂立出手港股上市泰凌医药，持股22.97%，成为第二大股东。
然而，2017年，交大昂立接连遭遇两大打击：14.7亿定增搁浅、重组通化万通药业失利，葛剑秋措手不及，狼狈辞职。
当然，瘦死的骆驼总比马大。时至今日，在益生菌行业，交大昂立仍为领导品牌之一，同时三足鼎立，布局地产、投资板块，为兴业证券、国泰君安证券的股东。2017年年报，交大昂立营收虽然只有2.8亿元，归属净利润却高达1.6亿元。
03
周传有，一个资本狂人的潜行
胡润中国富豪榜一度排名70位（2008年）的周传有，毕业于上海华东政法大学，早年南下广东，任职珠海建设银行。
相对于新南洋（昂立教育）、交大昂立，周传有的中金集团，虽有2009年一度入主上市公司海鸟发展（现为*ST富控，富控互动）的神来之笔，却长期低调潜伏，相对而言为资本市场的无名之辈。
中金集团董事长周传有
1995年，周传有创立中金集团，两年后设立中金资本，进入资本市场，收购浙江富阳两条国家一级公路30年经营权，一战成名。1998年，中金进入房地产行业，开发中金城市广场，为一时地标。在相继进入IT、能源、矿产之后，中金集团出手上市公司海鸟发展，成为国内A股资本新贵。
当然，新疆地区的矿产，为周传有的财富主要来源之一，一度深入罗布泊无人群，勘探罗东矿区。2005年，周传有投资新疆喀拉通克铜镍矿，成为新疆新鑫矿业第二大股东，并出任新鑫矿业非执行董事、副董事长。
2014年以来，消费升级成为周传有的投资主体，重金布局养老、教育行业。上海佰仁健康为中金集团养老产业的投资、运营平台，在全国投资「佰仁堂」连锁、社区养老机构。教育板块，在重金杀入昂立教育之前，中金资本为中金集团的主要平台，先后投资ABC360、欧那教育、树袋老师，赛道涵盖英语、小语种学习、国际考试培训，在国际教育赛道小试牛刀。
2017年，在举牌昂立教育前后，中金资本开始布局K12赛道，先后投资K12名师在线平台理优1对1、线下K12教培机构乐恩教育。理优1对1，创始人兼CEO叶茜茜为K12圈美女网红。2018年10月，因1000万资金遭遇司法冻结，理优1对1突然停摆，叶茜茜躲债出逃，从网红沦为K12「跑路」先锋。
与沪上教培一线品牌、国内A股教培第一股昂立教育而言，中金资本的这些投资，都只是小打小闹。而拿到昂立教育，意味着有机会入主与养老产业密切关联的交大昂立，「一跑双想」的诱惑，令资本狂人周传有难以自持，中金系结束漫长的蛰伏期，陡然约上资本的前台。
04
举牌、举牌！眼花缭乱的举牌
2017年12月11日晚，上市公司新南洋公告：中金集团及其一致行动人中金资本、上海恒石投资在9-12月间，合计净买入公司股权超过5%，构成举牌。12日，中金系透露，在未来12个月，拟增持1-10%之间的股权。
在布局新南洋的同时，中金系同时在二级市场扫货，买入交大昂立筹码。2018年1月，第一次举牌交大昂立。
2018年2月，中金系第二次举牌新南洋，持续比例上升至10%。5月，中金系第三次举牌新南洋，持股比例上升至15%，晋身第二大股东。
同在5月，中金系第二次举牌交大昂立，持股比例上升至10%。至9月，交大昂立披露的权益报告书显示，中金系直接持股比例达14.97%，穿透计算股权，持股总量逼近第一大股东上海大众交通（集团）。
同在9月，中金系第四次举牌新南洋，持股比例增值20%。而通过上海交大企业管理中心、上海交大产业投资管理（集团）合并持股昂立教育24.66%的上海交大产业集团选择默契地「退让」，及时减持至22.65%。
引人注目的是，在中金系连续举牌、逼近第一大股东地位之际，新南洋申请更名「昂立教育」，一度遭遇交大昂立的强烈反对。两个月的斡旋，交大昂立与新南洋10月达成和解，认可昂立教育在教培领域使用「昂立」品牌，新南洋顺利更名「昂立教育」。
12月11日，中金系启动新一轮增持，轻松超越交大产业集团，成为昂立教育第一大股东。
05
长甲系，是绊脚石，还是同盟军
很显然，国退民进，双方早有默契。昂立教育第一大股东的地位，实为交大产业集团拱手相让。交大昂立方面，中金系两次举牌，穿透计算股权，距离第一大股东地位只差毫厘，实力雄厚的上海大众交通（集团）却一再保持奇怪的沉默。
就这样，在上海交大、上海大众交通（集团）的「退让」、默许之下，资本大鳄周传有翻云覆雨，整整一年时间，接近锁定交大系两大上市的控制权。
唯一的抵抗 + 变数，是另一家民企——位列昂立教育第三大股东的长甲系。在2018年第二季度进入新南洋股东名单之后，长甲投资紧跟中金系步伐，一再增持，持有昂立教育17.20%的股份。
上海长甲集团董事长赵长甲为药界名人，长甲牌「百消丹」多年保持全国中药单品全国销量第一。长甲集团旗下长甲地产、长甲资产、长甲文旅、长甲资本四大板块，其中地产业务全国知名。
在中金系志在必得的昂立教育，长甲系关键时刻增持，意欲何为？是两大民企结盟之后，共同接盘昂立教育，还是一场股权争夺大战一触即发？悬念尚未解开。
在中金系摘取昂立教育第一大股东地位之后，一场资本大戏，正在进入高潮。