8月30日,泸州老窖发布2024年半年度报告,上半年实现营业收入169.05亿元,同比增长15.84%;归属于上市公司股东的净利润为80.28亿元,同比增长13.22%。此外,上半年泸州老窖经营性活动产生的现金流量净额82.25亿元,同比大涨45.63%。
多项关键指标均保持双位数增长,上半年泸州老窖无疑交出一份亮眼成绩单,表现出极强的发展韧性和穿越周期的能力。2023年,泸州老窖营收突破300亿元大关,实现连续9年业绩稳健增长。此次半年报的揭晓,意味着泸州老窖增长态势得以延续。
数据以外,泸州老窖的渠道与营销变革同样取得突破。上半年,泸州老窖的传统渠道收入同比增长15.38%;新兴渠道运营收入同比大幅增长32.83%,体现出泸州老窖强大的渠道建设与终端营销实力。
泸州老窖在半年报中也提到,上半年贯彻落实营销策略,市场攻坚稳步推进:高地战略、华东战略、挺进大西北战略等重点工程齐头并进,市场活力进一步激发。营销模式再度升级,消费者运营体系持续优化,利用新模型、新模式精准投放,覆盖全国所有片区与重点城市;市场运营再增流量,核心业务场景模板不断搭建,场景码互动工具全面推广,全链路数字化扫码营销深化运用,持续壮大消费者数据资产。
另一项值得关注的数据是被称为“蓄水池”的合同负债,泸州老窖上半年的合同负债为23.42亿元,同比增长21.1%。据了解,白酒企业的合同负债往往反映了经销商的打款意愿,当合同负债增加,很大程度反映出经销商对未来产品销售的乐观预期。
近几年,在国内消费增长动力不足、消费需求加速转变的背景下,白酒消费市场及产业格局均发生了深刻变化,白酒企业面临新的挑战。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》指出,2024年,面对酒类消费市场进入转型期,酒业发展也进入到了冷静期,消费需求稍显疲软,“库存高企”问题尤为突出,存量时代特征愈发鲜明。产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势愈加明显。
分析人士认为,泸州老窖双位数增长的半年业绩,一方面彰显了企业自身的动销实力与韧劲;另一方面,在白酒行业动销整体承压的背景下,这样的成绩得来不易,也为白酒行业穿越周期提供了信心。
半年报发布后,泸州老窖获多家机构买入评级。中银证券认为,在行业环境疲软背景下,泸州老窖充分彰显管理禀赋,在数字化营销及生产智能化建设方面领先行业,受益内部管理效能持续提升,公司整体经营保持稳健。该机构认为随着泸州老窖品牌势能的不断提升,全国化扩张及基地市场市占率提升效果将逐渐显现。