文｜正解局

最近，国际钻石巨头戴比尔斯集团发布2024半年报，上半年营收大跌21%。

近三年，中国的钻石进口额也在持续下滑。

钻石，真的卖不动了。

商业史上最大的“骗局”，被中国河南戳破了。

戴比尔斯公布的2024半年报显示，营收同比下滑21%至22亿美元（约合159.7亿元人民币），天然毛坯钻销量同比下滑22%至1190万克拉。

与去年同期相比，戴比尔斯营收、销量双双下降。

为了应对市场下滑，戴比尔斯不得不下调了2024年天然钻石产量预期。

此前该集团预期年产量为2600万-2900万克拉，下调后预计为2300万-2600万克拉。

实际上，戴比尔斯的营收，去年前就开始下滑了。

戴比尔斯2020-2023年的营收和钻石销售量

2022年，戴比尔斯的营收为66亿美元，毛坯钻石销售量为3040万克拉。

按今年上半年的数据推算，戴比尔斯的营收与毛坯钻石销量要比2022年减少一半。

戴比尔斯成立于1888年，在本世纪初之前一度垄断了钻石市场。

戴比尔斯是全球最大的钻石矿业公司，同时还是全球最大的钻石零售企业，旗下钻矿生产的宝石级钻石，以价值计约占全球总产值一半。

正所谓，一叶知秋。

行业巨头的日子不好过，反映的是行业的大趋势。

这里，我们再提供几组数据：

一是全球天然钻石产量。

根据俄罗斯钻石开采商“埃罗莎”集团的分析报告，2023年全球天然钻石产量预计为1.18亿克拉，较2018年的1.48亿克拉减少了20% 。

供需密切关联，从侧面佐证，天然钻石的需求在萎缩。

二是中国钻石进口额。

2023年，中国钻石的进口额为59.72亿美元，同比下降了29.55%，与2021年相比下降了39.6%。

2023年的进口额，甚至远低于2017年。

2017-2023年中国钻石的进口额

中国的天然钻石储量、年产量都不高，高端钻石主要靠进口。

近三年，中国钻石进口额持续下滑，也反映了钻石消费疲软。

三是上海钻石交易所钻石成交额。

2023年，上海钻交所钻石交易总额31.09亿美元，同比减少29.7%，不及2021年的一半。

2015-2023年上海钻石交易所的钻石交易总额

上海钻石交易所是全球第二大钻石交易中心，单就交易所的交易规模，算得上全球最大的钻石交易所。

交易规模下滑，表明中国市场不景气。

整体看来，行业巨头戴比尔斯营收下滑，全球钻石产量下降，中国消费市场萎缩，都在直指一个残酷的事实：

钻石，卖不动了！

了解钻石历史的都知道，与黄金相比，钻石并非“天然”贵重。

这是一个被营销创造出来的需求。

70年前，钻石巨头戴比尔斯喊出“A Diamond Is Forever”，翻译成中文便是“钻石恒久远，一颗永流传”。

这句堪称史上最成功的广告语，将钻石透明、坚硬的特质与爱情绑定在一起，让钻石成了真爱的象征，深入人心。

钻石广告

在今天，结婚的时候，就该戴钻戒。

没有钻石的婚姻，似乎是不完整的。

正因如此，很多人认为，钻石是商业史上的最大“骗局”。

不可否认的是，被营销推上神坛的钻石，确实满足了真实的消费需求。

这也是几十年来钻石长盛不衰的关键所在。

现在，钻石卖不动了。

首要原因，就是消费需求在下降。

当前，全球经济下行压力增加，直接影响消费者对奢侈品的消费。

这一点，从各大奢侈品集团发布的2024年财报数据可以看出。

Gucci母公司开云集团上半年收入同比下降11%；LV母公司LVMH集团销售收入同比下降1%，净利润下跌14%；Burberry2025财年一季度报告，零售额同比下降22%……

作为全球最大的钻石消费市场，2023年，美国钻石珠宝零售跌到了2021年的水平。

中国是全球第二大钻石消费市场，销售额也在下跌。

从供给端看，培育钻石对天然钻石造成极大的冲击。

培育钻石，又叫人造钻石，就是一种将碳元素变成钻石的技术。

这一技术，60年前就有了。

培育钻石的工厂

近几年，培育钻石产量越来越大，也逐步获得消费者的认可。

大量质优价廉的培育钻石进入市场，对天然钻石产业形成了强大的冲击。

根据咨询公司贝恩的数据统计，中国2021年毛坯培育钻石销量为140万克拉，培育钻石市场渗透率达6.7%，预计2025年中国毛坯培育钻石销量将达400万克拉，培育钻石渗透率将达到13.8%。

时代变了，天然钻石的日子，不好过了。

因为是天然形成，天然钻石的全球储量基本是确定的。

全球已探明的储量大约25亿克拉，每年的产量约1亿克拉。

换言之，天然钻石越开采越少。

全球天然钻石储量 资料来源：Statista，前瞻产业研究院

培育钻石则相反，因为是通过后天技术制造，产量几乎是无上限的。

2021年，中国培育钻石产量达到400万克拉，占全球产量的43%，预计到2025年将进一步提升至1049万克拉左右。

其中，河南是中国培育钻石的生产重镇。

1963年，中国第一颗人造金刚石就是在郑州三磨所问世。

两年后，中国第一台“铰链式六面顶压机”在郑州研发成功。

可以说，在中国，河南一直引领着培育钻石产业的发展。

目前，河南已经形成了一个集培育钻石产品研发、大规模生产和销售于一体的产业集群。

河南钻石产业集群 数据来源：豫金刚石、黄河旋风、中兵红箭、力量钻石公司公告、东吴证券研究所

行业数据显示，全球一半的培育钻石产能在中国，中国80%的产能在河南。

某种意义上，商业史上的最大“骗局”，是河南戳破的。

除了中国，美国、印度也在大力发展培育钻石。

培育钻石产量越大，价格越低，带给天然钻石的压力越大。

2016年起，培育钻石的价格为天然钻石的80%。2020年，已降至天然钻石的35%。

未来，随着培育钻石产能的持续释放，培育钻石与天然钻石的价差有望进一步拉大。

培育钻石价格整体呈下降趋势

在零售端，培育钻石的品牌也陆续兴起，逐渐为消费者接受。

在美国，培育钻石订婚戒指已经占到美国钻石订婚戒指市场的1/3。

面对培育钻石的冲击，戴比尔斯本着“打不过就加入”原则，在2019年推出了自家的培育钻石子品牌Lightbox。

但在培育钻石上，戴比尔斯一直在犹豫不决。

去年9月，戴比尔斯旗下培育钻石品牌Lightbox中止了婚戒销售项目。

主要是因为，与中国企业相比，戴比尔斯在培育钻石产能上不占优势，不具备核心竞争力。

戴比尔斯的经营重点，还是放在天然钻石上。

为了对抗培育钻石的冲击，戴比尔斯重启营销大法，于去年底追加投资2000万美元（约合人民币1.457亿元），在美国和中国大打广告。

从2024上半年的市场表现来看，消费者并不买账。

培育钻石销售额渗透率 资料来源：贝恩咨询，浙商证券研究所

屡试不爽的营销，为什么不管用了？

原因也很简单，天然钻石持续灌输的商业观念已经被培育钻石颠覆了。

地基被刨，天然钻石行业的大厦开始摇晃了。

2024年5月14日，英美资源集团宣布，计划出售或分拆钻石业务部门戴比尔斯。

可见，母公司对戴比尔斯也没有信心。

天然钻石，培育钻石，你选哪个？