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蓝鲸新闻7月10日讯（记者 胡劼） 今年以来，监管压实券商“看门人”职责，重点打击投行违规行为。蓝鲸新闻关注到，今年上半年共有68名券商保代被列入C类名单（处罚处分类），这一数据已超去年同期的1.7倍。

值得一提的是，过半被罚的保荐代表人都是在首发项目上“栽跟头”。

业内分析人士对记者表示，逆周期调节下，IPO和再融资审核发行节奏大幅放缓，券商投行收入显著承压，在行业竞争加剧的背景下，部分保代或为了追求短期业绩出现违规操作，因此被监管敲打。

海通证券、中信建投、中信证券保代被罚人数居前三

记者梳理，中证协官网保荐代表人分类名单C（处罚处分类）显示，上半年有68名保荐代表人进入名单，较去年同期的39名大增超7成。

其中，海通证券（600837.SH）被罚保代最多，共有12名保代被罚；中信建投（601066.SH）次之，有9名保代被罚；中信证券（600030.SH）位列第三，有6名保代被罚。

从处罚项目类型来看，海通证券12名被罚保代均涉及首发项目，处罚事由主要涉及“履行审慎核查义务、履行保荐职责不到位”“未发现发行人会计基础薄弱、内部控制不完善”等问题。

而中信建投被罚保代主要涉及IPO以及定增项目，处罚原因主要包括“对发行人业绩预计情况未审慎发表专业意见并督促发行人提高信息披露质量”“核查程序执行不到位，发表核查意见不审慎”等；在募资规模高达30多亿的大参林定增项目中，中信建投保代陈涛、刘实存在保荐职责履行不到位的情形。

中信证券被处罚的6名保代中，除在IPO项目中未审慎核查，发表的核查意见不准确之外，有的保荐代表人因在持续督导履职过程中存在关联关系核查不充分、业务真实性核查不充分被处罚，有的因可转债项目业绩变脸等问题牵扯其中。

综合来看，上半年被罚的保荐代表人，过半都是在IPO保荐项目上栽了跟头，这与部分保代在保荐业务执业中存在不规范行为，以及强监管的态势有关。

投行业务遇冷，保代“压力山大”

记者关注到，今年上半年首发项目、再融资项目的开展并不活跃。

Wind数据显示，截至6月30日，上半年A股IPO上市数量44家，同比减少141家，募资规模325亿元，同比下滑85%；再融资项目、234家，同比减少119家，募资金额1405亿元，同比下滑69%。与此同时，上半年A股IPO终止数量不断攀升，其中主动撤回企业占比高达97%，排队数量也有较大缩水，从2023年底的767家，下降至2024年6月10日的526家。IPO首次申请企业数量锐减，截止2024年6月10日，仅有2家企业首次申报IPO。

由于业务量收缩显著，业内普遍认为券商上半年的投行业务收入不容乐观。

“逆周期调节下，IPO和再融资审核发行节奏大幅放缓，券商投行收入显著承压，在行业竞争加剧的背景下，部分保代或为了追求短期业绩出现违规操作。”一位券商分析人士告诉记者。

今年以来，监管部门“重拳出击”券商投行业务违规行为，并在制度上进一步完善了投行体系建设要求。

3月15日，证监会发布多项IPO重磅新政，强调严把拟上市企业申报质量、压实中介机构“看门人”责任、突出交易所审核主体责任、强化证监会派出机构在地监管责任。具体举措包括，大幅提高现场检查比例，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一；研究提高上市标准，从严审核未盈利企业。

7月5日，国务院办公厅转发证监会等六部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，推广以上市公司和债券发行人质量为导向的中介机构执业质量评价机制；督促保荐机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构加强执业质量控制。

“随着信息披露制度的不断完善和市场监督机制的加强，保荐代表人的执业要求也在不断提高，保荐机构尤其需要注意保持独立性，这也是履行保荐职责的基本要求。只有恪守独立履职原则，守好投行业务执业底线，才有助于投行业务形成高质量发展格局。”上述分析人士表示。

当前，上市公司造假，保荐上市的保代也需承担连带责任。

近日，北京金融法院对原新三板挂牌公司蓝山科技证券虚假陈述责任纠纷案件作出一审判决，由蓝山科技承担100%赔偿责任，保荐机构华龙证券、审计机构中兴财光华会计师事务所、北京天元律师事务所、坤元至诚资产评估分别承担40%、40%、20%和3%连带责任，同时华龙证券两名保代赵宏志、李纪元也需各自承担40%连带责任。

这是首例由保荐代表人（自然人）向证券投资者承担民事赔偿责任的判决，凸显监管“零容忍”态势，亦对投行从业人员敲响了警钟。（蓝鲸新闻 胡劼 hujie@lanjinger.com）