文｜拾盐士 多面金融工作组
日前，“零售之王”招商银行披露2023年度成绩单，其中有几个关键数据备受业内关注。
去年，招商银行营业收入微跌1.6%。拾盐士注意到，具有高股息、高分红特质的招商银行已经在业绩快报公布前走出来“10连阳”。在未公布财报时，市场和投资者已然对招商银行的业绩抱有良好期待。然而，万众期待之下，其营收却迎来14年来的首次负增长。
而营收轻微下滑，主要与招商银行去年非息收入下滑、净息差承压等因素息息相关。此外，2023年以来，招商银行高管变动也十分频繁，密集调整下的高管团队亦呈现出“年轻化”趋势。
营收十四年来首次负增长，利息收入承压，非息收入连续下滑
近年来，受LPR（贷款市场报价利率）持续下调等多方面因素影响，银行业普遍业绩承压，即使是一直以来在盈利方面遥遥领先的股份制银行也不好过。一直稳坐股份制银行“头把交椅”的招商银行也于2023年迎来了负增长。
2023年，招行实现营收3391.23亿元，同比下降1.64%；净利润1466.02亿元，同比增长6.22%。且2023年一季度、三季度、四季度的单季营业收入分别出现1.47%、4.58%、1.38%的同比负增长。
截图自招行财报
而营业收入下滑，与招商银行利息、非息收入均出现下滑有关。财报显示，去年招商银行实现净利息收入2146.69亿元，同比下降1.63%；实现非利息净收入1244.54亿元，同比下降1.65%。
值得注意的是，这也是招商银行继去年非利息收入下滑0.62%后，连续两年非利息收入负增长。
招商银行行长王良曾在22年业绩会上称，2023年的挑战是营业收入。而营业收入的挑战主要在于重定价带来的息差收窄，导致净息收入增长出现缺口。据王良预测，要弥补2023年营业收入的缺口，一是靠业务增量，二要靠非息业务。
净息差下降在财报中有所体现，去年，招商银行净利差、净利息收益率分别为2.03%、2.15%，同比均下降25个基点。
对于息差的下降，招行在年报中解释称，在资产端，LPR持续下调，有效信贷需求不足，导致新发放贷款定价下行，带动贷款平均收益率同比下降。另外，居民消费及购房的意愿有待进一步复苏，收益率相对较高的信用卡贷款和个人住房贷款增长乏力。而在负债端，储蓄存款的财富属性加强，存款活期占比下降，负债成本率有所上升。
在负债端，企业资金活化不足，结算资金等低成本对公活期存款增长受限；加之资本市场扰动，居民投资向定期储蓄转化，存款活期占比下降，负债成本率有所上升。因此，佣金及手续费收入仍未恢复增长是招商银行营收面临的另一大压力。
年报显示，2023年招商银行净手续费及佣金收入841亿元，同比下降10.78%。其中，银行卡手续费收入195.25亿元，同比下降8.76% ，托管佣金收入则同比下降8%。
不过，净息差收窄是2023年银行业普遍性趋势，所以招行的净息差收窄是在市场的预期之中。
减收增利全靠“降本增效”？信用减值损失大幅减少，反向讨薪4329万
看完收入基本面可以发现，2023年招商银行在利息和非利息两块业务收入上均承压。那么该行在营收下滑56亿元的背景下，利润反而增长了87亿元，是怎么做到的呢？
细看年报可知，招商银行“减收增利”大概有两个原因，其一是招行2023年信用减值，其二则是在“降本增效”方面下了大功夫。
具体来看，继2022年追索扣回5824万元绩效薪酬后，招商银行2023年再次向员工追薪4329万元，执行绩效薪酬追索扣回的员工共计4415人。
按照上述数据计算，2023年相当于人均被追索扣回9805.21元。而招商银行2022年共计2876名员工被追索扣回绩效薪酬，相当于人均退薪2.03万元。两者对比，招商银行2023年度追薪金额减少25.67%，但被追薪的员工增加了53.51%。
但是薪酬的追回，其实并未对招行的业绩产生太多实质性影响。真正挤出利润的反而是信用减值损失科目。该项数据从2022年的567.51亿元减少至2023年的412.78亿元，不仅同比下滑了27.26%，更是直接节省了154.73亿元营业支出。
除了贷款信用减值损失同比增加14.7亿元 ，招商银行金融投资、应收同业、表外预期信用减值损失合计较上年减少136.21亿元，其他信用减值损失则同比减少33.3亿元。
而在信用减值损失大幅减少的同时，招商银行去年的不良率、新生成不良贷款均有所放缓，也没有拖业绩的后腿。
最近一段时间，房地产领域风险再次受到市场高度关注。年报显示，招商银行去年房地产贷款不良率出现爬升迹象，从2022年的162.48亿元增长171.83亿元。不良率也从4.08%上涨至5.26%；与房地产相关的实有及或有信贷、自营债券、非标投资等承担信用风险的业务余额合计3989.6亿元，较上年底下降13.89%。
尽管招行的房地厂贷不良规模显著上升，但是从整体而言，不良率和全新不良贷款均有所放缓。
截至去年底，该行不良贷款余额615.7亿元，仅仅增加35.7亿元；不良贷款率0.95%，同比下降0.01个百分点；全年新生成不良贷款609.9亿元，同比减少19.78亿元 ；不良贷款生成率为1.03%，同比下降0.12个 百分点。
在拨备方面，拨备调整也释放了部分利润。截至去年底，集团口径下，该行拨备覆盖率为437.7%，较上年底下降13.09个百分点；贷款拨备率4.14%，较上年末下降0.18个百分点。
可见，招行去年的利润增长基本就是靠表外业务减少计提释放出的利润。
私人银行资产数据被淡化，大财富管理业务“拖后腿”
行长王良在2022年业绩会上提及，弥补2023年营业收入的缺口，一靠业务增量，二是要靠非息业务，其中的非息业务不如人意。
探究招行非息业务下降的原因，财富管理手续费及佣金收入同比下降或成关键。
财富管理业务一向是招行的强项，不过2023年财富管理业务板块业绩延续2022年下跌态势，下降虽在意料之中，但下降态势之猛或仍超出市场预期。
2023年，招行大财富管理收入452.68亿元，同比下降7.9%。其中，财富管理手续费及佣金收入284.66亿元，同比下降7.89%；资产管理手续费及佣金收入114.74亿元，同比下降7.89%；托管业务佣金收入53.28亿元，同比下降8.00%；银行卡手续费收入195.25亿元，同比下降8.76%；结算与清算手续费收入154.92亿元，同比增长2.93%。
在招商银行财富管理手续费及佣金收入中，代理保险收入135.85亿元，同比增长9.33%；代销理财收入54.24亿元，同比下降18.37%；代理基金收入51.79亿元，同比下降21.52%；代理信托计划收入32.06亿元，同比下降19.43%；代理证券交易收入7.31亿元，同比下降19.05%。
根据上述数据可以看出，2023年的大财富管理业务是招商银行全年经营中的一大“败笔”，或是拖累全年收入下降的最大“元凶”。
此前，招行提出要“做大轻资本业务”，而财富管理业务正是其做大轻资本业务的核心。招商银行也提出了大财富管理战略，财富管理业务肩负着招商银行第二增长点的使命。
不过财富管理业务收入下降，并没有让招商银行改变增加非利息收入的发展战略。
为此，招行年报中提出，2024年，财富管理客群扩面和挖潜并重，加大产品创新力度，挖掘重点客户的资产配置潜力，密切关注权益市场回暖机遇，优化保险、基金、理财等产品结构，量价并举，提升财富管理手续费及佣金收入贡献。
但有业内人士指出，大财富管理作为金融业的尖端领域，其门槛之高不言而喻。不仅需要银行具备极强的投资管理能力，还需要具备该领域市场和高净值客户的抓手，招商银行要想顺利推新这“第二增长点”，需要接受严峻的市场考验。
值得注意的是，招行的金葵花客户和私人银行客户的数目和资产数据，一直颇受关注。
一般来说，在招商银行，日均资产小于50万元的是一般客户；日均资产大于50万，但不足1000万的是金葵花客户；日均资产大于1000万则是私人银行客户。
到2023年末，招商零售客户1.97亿，增长7.07%。金葵花及以上客户464.万户，增长12%。存款达到10.8万亿元，约占招行存款总额的80%。管理零售客户总资产余额13.32万亿，增长9.88%。其中管理金葵花及以上客户总资产余额10.82万亿，增长9.66%。
不过，招商银行没有披露2023年私人银行资产数据，仅仅披露了客户数，为14.88万，增长了10.42%。
而2022年年报里，该项数据则详细得多。不过根据此前的数据可以大概推算，2023年三季度报中，招行披露私人银行客户户均资产为2813万元。
如果拿这个数据乘以招行2023年年报中披露的私人银行客户户数14.88万户，得出的数据接近4.2万亿，约占招行存款总额的30%。可以说，招行拥有的客户数目，管理私人银行客户资产规模，在同行中是遥遥领先的。
一直以来，招行被誉为“零售之王”，也是股份制银行中最早认识到非利息收入业务的重要性，足以见得招行在这一领域的领先实力。然而，如今招商银行也迎来了营收下滑、净息差持续下滑、大财富管理收入下降等切实挑战。2024年，招商银行能否在新管理班子的带领之下，在变幻莫测的市场环境中稳健发展，有待持续关注。