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蓝鲸财经记者 徐晓春

3月15日，上海新榜信息技术股份有限公司（以下简称“新榜信息”）正式在新三板挂牌。

新榜信息成立于2012年，主要包括互联网媒体内容营销业务，内容涉及客户提供媒介策略推荐、媒体资源采购在内的专业化互联网营销服务，2021年、2022年以及2023年1-9月，新榜信息分别实现营业收入约为12.7亿元、15.43亿元和10.43亿元。

目前，徐俊是新榜信息控股股东及实际控制人，直接持有公司32.82%的股份，同时徐俊通过宁波欣博间接持有9.43%的股份，合计控制公司42.25%股份。目前，徐俊担任新榜信息董事长兼总经理。

在新三板挂牌之前新榜信息已经经过多轮融资，引入包括腾讯、华盖资本、高榕投资、有赞科技等资本。

需要注意的是，在后续的补充协议中，存在对新榜信息创始人股东回购义务的约束。按照协议约定，在2024年12月31日之前，新榜信息需要完成在中国境内相关证券交易市场的上市，包括沪深两市、北交所、港交所等，但不包括新三板挂牌。若新榜信息未完成上市，公司创始股东则需要履行回购义务。

在此前的问询回复中，新榜信息曾进行测算，假定回购时间为2025年1月1日，按投资年投资回报率10%（单利）计算的投资本金与投资收益之和模拟测算的回购总金额约为4.9亿元。新榜信息表示，相关回购义务仅涉及创始人股东，公司本身不作为承担主体。

目前，新榜的主要产品和服务可以分为数字化内容营销、数字化效果营销和内容数据管理与运营三个业务板块，其中数字化内容营销业务占比在9成以上。

主要的大客户为新榜信息贡献了绝大部分的收入，报告期内，新榜信息合计从前五大客户销售收入占全年总收入比例分别达到71.69%、74%和72.19%。其中，新榜信息的客户主要集中在日化和美妆行业，欧莱雅、宝洁和雅诗兰黛稳定为公司前三大客户。2023年前三季度，欧莱雅、宝洁和雅诗兰黛合计为新榜信息贡献了65%的收入。

不过，新榜信息的利润率并不高，贡献了主要收入的数字化内容营销业务毛利率大约为7%左右。综合来看，2022年新榜信息毛利率从13.54%下降至12.25%，公司营收增长超过21%的情况下，归母净利润由3002.88万元下降至2509.79万元。2023年1-9月，新榜信息毛利率略微回升至12.72%。

新榜信息提到，公司营利很大程度会受到下游客户广告预算调整的影响。2022年度，公司加大了美妆个护、互联网行业客户的业务开拓，数字化内容营销业务销售收入同比增长较多，但由于美妆个护、互联网行业竞争较为激烈，数字化内容营销毛利率相对较低，因此拉低了整体毛利率。

而在2023年，新榜信息主要的大客户欧莱雅/雅诗兰黛削减了部分品牌预算，同时，由于“3.8女王节”、“618”等大促时点的品牌参与度和优惠折扣力度较往年有所下降，公司主要大客户期后订单执行中，欧莱雅加大了议价力度。2023年前三季度，新榜信息来自欧莱雅和雅诗兰黛的收入分别只有3.83亿元和4536.57万元。

另外，新榜信息对大客户也给出了相对长的账期，公司应收账款在资产结构中占有较大的比重，截至2023年9月末时，新榜信息约50%的应收账款都来自欧莱雅。报告期内，新榜信息处于经营现金持续净流出的状态，各期净流出金额分别约为2312.62万元、1.12亿元和5487.55万元。

在新榜信息的业务模式下，公司采购的媒介资源主要集中在抖音、小红书和拼多多等平台，报告期内，字节跳动和小红书一直为公司主要的供应商。但目前头部流量相对稀缺，单价较高，新榜信息对中长尾流量账号的采购比重较大，同时也能拥有更高的利润。

2017年之后，新榜信息向上游延伸，建立了自己的MCN机构“仟人仟面”。2021年和2022年，仟人仟面分别实现营业收入约为302万元和467万元，对新榜信息的收入贡献程度不足0.5%。2023年1-9月，仟人仟面收入相对有所提升，达到738.29万元。但新榜信息的相关业务仍处于摸索阶段，仟人仟面短期内仍无法为新榜信息提供更多的利润支持。