文｜酒管财经

卖掉上海万达瑞华酒店后，万达自持的酒店项目有且仅有6个了。

根据相关信息显示，上述地标式酒店资产被出售后，酒店仍由万达继续管理，并保留万达品牌。若放在整个酒店板块的维度来看，这是其实施轻资产战略的重要一步。

《酒管财经》注意到，万达酒店在营酒店数量达到147家，九成以上都是轻资产模式。这与万达集团整体优化债务结构有关，亦与地产酒店集团“趋轻”浪潮保持一致。

不难发现，当下地产酒店正处于艰难的轻重资产换挡期。过去重资产的地产酒店，或许正迎来卸下包袱轻装上阵的关键节点。

如何跳出传统地产酒店模式和框架，通过创新产品模型，精细化运营，让酒店品牌为商业赋能，实现整体价值最大化，已成为当下房企们所面临的新一轮考验。

对于万达而言，能卖的酒店已经不多了。但从另外一个维度讲，万达的酒店板块“越来越轻”了。至于会不会越来越强，还得看整个团队的经营战略和操盘能力了。

印尼华商买走万达酒店板块的“心头肉”

这次出售的上海万达瑞华酒店，其实早在今年5月就被挂牌出售，当时的意向买家为复星集团，但最终未能成交，如今终于尘埃落定。

近日，大连万达商管旗下上海万达酒店投资有限公司发生股权变更。全资股东由大连万达商业管理集团变为北京鹰朗商业管理有限公司。

目前，上海万达酒店投资有限公司经营着位于上海外滩的上海万达瑞华酒店。对此，万达集团表示，虽然万达成功出售了上海万达瑞华酒店资产，但酒店仍由万达继续管理，保留万达品牌。此举是万达实施轻资产化战略的又一重要步骤。

作为国牌酒店的一面旗帜，万达对旗下酒店品牌有着清晰的定位，前后打造了5个定位和风格迥异的品牌系列——万达瑞华、万达文华、万达嘉华、万达锦华和万达美华。

其中，万达瑞华定位为奢华品牌，对标希尔顿的华尔道夫、凯悦集团的柏悦、IHG的丽晶、万豪系的丽思卡尔顿和瑞吉。

上海万达瑞华酒店是万达目前自持的七个酒店之一，其余6个项目分别是北京万达文华、北京万达嘉华、三亚海棠湾万达瑞华、漳州万达嘉华、武汉万达瑞华和成都万达瑞华酒店。

上海是中国经济最发达的城市，也是万达布局最核心的城市，上海万达瑞华酒店更是位于上海核心区的黄浦区，是万达旗下奢牌酒店的代表作，可以说是万达酒店的“掌上明珠”。

万达酒店对其相当重视，更是在官网形容其是“万达酒店建设公司呕心沥血打造出的高端臻品酒店”。

王健林更是一度对其寄予厚望，称上海万达瑞华酒店要精雕细琢，精益求精，努力打造成世界级的高品质酒店，成为酒店界的典范。

据知情人士透露，上海万达瑞华酒店当时的收购成本约是17亿。收购物业之后，万达又投资10亿元以上进行装修，此前网传的整体投入高达34亿，但这次出售价格仅比17亿的收购成本略高一些。

万达可以说是忍痛割爱了。

据悉，这次的买家鹰朗商管背后是新加坡金鹰集团，是一家业务涉及造纸、棕榈油、能源开发等多个领域的大型跨国企业。创始人是生于印尼、祖籍福建莆田的华商陈江和。

该公司早在90年代就进入中国市场，目前在中国累计投资已超过900亿元。就在本月15日，金鹰集团刚以高达261.3亿港元的价格收购纸巾制造巨头维达国际。

不过，值得注意的是，天眼查显示鹰朗商管是本月6号才成立的新公司，其酒店资产管理能力如何，后续尚待观察。

对于万达而言，为何会忍痛割爱？化债、回血或是原因之一。

据万达商管债券中期报告显示，万达商管尚有158.4亿元的有息债务于年内到期。上述报告还显示，万达商管于2024年上半年到期的有息债务规模为134.17亿元。

可见，万达短期内仍有偿债压力。

《酒管财经》透过半年报发现，万达酒店上半年收益录得逾三成增长，主要由于其酒店运营及管理服务收益大幅上涨，本期间增长60.8%至3.36亿元，收入贡献超七成，而其酒店设计及管理服务与投资物业租赁两项收入却同比下降。

对万达来说，此次出售上海万达瑞华酒店资产不仅能回笼资金，进一步优化资产负债表，也能让其聚焦更赚钱的轻资产管理业务，符合其积极去杠杆、减负债，发展轻资产和品牌输出的战略。

一边卖一边拓，万达酒店要自我“造血”

别看万达在卖酒店“回血”，但是作为地产系酒店中的龙头企业之一，万达酒店的发展一直保持着稳中有长的良好势头。

随着国内旅游市场持续升温与旅游酒店需求旺盛，万达酒店一直维持着年初的扩张计划。

据不完全统计，今年第一季度，万达酒店发展管理的6家新酒店开始营业；第二季度，万达酒店新开业酒店11家，新签约29家委托管理酒店项目；第三季度发展新增了10家新酒店。

至此，公司管理的在营酒店数量达到147家，客房总数超过32800间。管理酒店的轻资产模式是万达酒店目前的主要运营模式，已占所有运营酒店的九成。

从覆盖程度来看，万达酒店新签约的委托管理酒店项目，在我国各个区域都有所布局，遍布17个省、自治区和直辖市。

从品牌定位来看，万达酒店在新签约项目中涵盖了高端、高端精选、中高端等5个酒店品牌。

随着文旅产业复苏，万达酒店发展今年上半年业绩也取得可观增长。

据其中报显示，期内万达酒店收益同比增长30.5%至4.64亿港元；期间溢利1.65亿港元，同比增长110.47%；归母净利润1.4亿港元，同比增长119.7%。

可见，万达酒店在业绩强劲复苏的同时，在规模扩张中也跑出了速度和效率。模式上的由“重”变“轻”，确实为万达酒店带来了更多的现金流和发展机遇。

地产系酒店如何趋“轻”？

《酒管财经》注意到，万达酒店并不是唯一转型轻资产的地产系酒店。华侨城、世茂、绿地等地产旗下的酒店管理公司，也都开始趋“轻”，试图以更轻盈的体态立于市场。

放眼全球酒店行业，国际酒店集团如希尔顿、万豪、凯悦等，都经历过剥离旗下的酒店地产业务。

早在2016年，洲际自有物业占比就不到0.2%，万豪则不足1.2%。因此，地产酒店实现轻资产转型，也是大势所趋。

可以预见的是，随着地产商进一步梳理自身资产负债表，高端酒店这类投资庞大但现金回报微薄的重资产项目，或将被进一步剥离。

事实上，地产商手中的酒店生意，从来都不是一摊轻松的生意，轻资产模式也有较高的门槛。

以万豪酒店等国际酒店巨头为例，基本都是在品牌成熟后，具备了相当级别的品牌影响力及运营经验才开始尝试轻重资产分离，切换为轻资产模式。

毕竟，铸造品牌与搭建成熟的团队则需要相当的时间来积累，几乎不可能在短时间内一蹴而就。

地产系酒店运营管理逻辑逐渐变“轻”，那未来的品牌之路该如何走？在《酒管财经》看来：

1、明确品牌定位 ，匠心打磨产品

国内酒店进入存量时代后，品牌化是必然趋势。

再加上整个酒店行业玩家对于产品的不断升级迭代，地产酒店要想从中分一杯羹，则需要结合消费者的诉求，明确自身的品牌文化定位，聚焦产品，精耕细作，打磨好品质。

对地产系酒店而言，让酒店回归住宿属性，利润才能得以保障，才能真正让地产系酒店实现专业化管理的道路。

2、品牌多元化，打造更多维度的品牌

在最开始，地产酒店推出品牌基本都是高档奢华酒店，这是由于地产进军酒店业务的初衷大多是为了提升其商业房产项目品质，为商业地产项目服务。

与其一味挤入高端酒店本就拥挤不堪的竞争之中，不如另辟蹊径，找准自己的定位，加大对自有酒店品牌的孵化。

未来，地产系酒店应把握趋势、另辟蹊径，以客户需求研发产品，以特色产品打造特色品牌，满足不同细分市场的需求，打造合理的多元品牌矩阵。

比如万达酒店的万达瑞华、万达文华、万达嘉华，在自有品牌矩阵上实现了高端到中端的多维度覆盖。

3、打造文化IP ，持续提升品牌影响力

品牌构建的成功是多方因素共同作用的结果，但核心价值体现就在于影响力。文化和特色就是品牌IP，有IP才能让人记住。

有品质、有体验、有故事的酒店产品，才能让品牌在酒店文化IP领域难以被复制和替代。

尽管地产系酒店都在喊轻资产，但是如果不能打造出强大的品牌影响力，实现自我“造血”无疑是一句空谈。

要想撑起“轻资产”，还得“重实力”，这条路并不好走。

只有符合当下消费者需求、契合市场发展的酒店品牌，才具备撑起轻资产的实力。

统筹丨劳殿

编辑丨阿鑫