惠誉将万达商业及万达香港评级上调至“CC”

惠誉综合考虑近期万达商业股权及债务的相关状况,做出积极评价。

12月21日,惠誉将大连万达商管和万达香港的评级从“C”上调至“CC”。据悉,此次评级上调,为惠誉综合考虑近期万达商业股权及债务的相关状况,做出的积极评价。

根据评级准则中的不良债务交换部分,惠誉将大连万达商管和万达香港的长期外币发行人违约评级从“C”下调至“RD”。评级下调至“RD”,反映了万达商业已完成债券调整还款计划的意见征集,惠誉认为,鉴于该公司有限的流动性,这笔交易对于避免违约是必要的,交易的条件大大减少了现有票据的条件,延长了到期日并取消了主要契约。

同时,因近期万达与太盟关于珠海万达新投资协议的签署,将发行人违约评级从“RD”上调至“CC”,反映了万达商业最新的状况。惠誉认为,万达商业2024年流动性的安全边际仍然很低,因为仍存在与让首次公开募股前投资者同意新安排相关的执行风险。

不过,惠誉估计,一旦公司按计划完成PRE-IPO的再融资,万达商业将有足够的流动性来偿还剩余的到期债券,惠誉可能会考虑采取积极的评级行动,以反映最新的资本结构。

今年前11月,万达商业新增商场23家,其中自有商场2家,第三方商场21家,第三季度收入增长7%至人民币388亿元,毛利率稳定在64%,业绩符合惠誉的预期。