图片来源：ICphoto
10月26日有报道称，近期珠海万达商管在与投资者进行一项商讨，商讨的主要内容包括若在2023年底之前珠海万达商管无法在港交所上市的话，珠海万达商管试图避免向上市前的投资者偿还约300亿元的股权回购款。
该消息称，鉴于近期市场环境并未向好，珠海万达商管可能会选择在明年再进行IPO。因此，对于此前和上市前投资者签订的对赌协议中的偿还股权回购款，珠海万达商管考虑向投资者提供补偿。但目前此项讨论还在初步洽谈，并未形成最终决议。
对此，万达集团对蓝鲸财经表示暂时没有回应。不过，蓝鲸财经从接近万达的知情人士处获悉，在今年6月底第四次向港交所提交招股书之后，珠海万达商管就一直在做“两手准备”，一边在配合港交所推进上市流程，一边与投资者协商谈判关于对赌的300亿元回购款的偿还。
“与投资者、港交所的日常交流一直都在正常推进中，但是目前还没有更实质的进展。”该人士透露。
“如果珠海万达商管无法在今年上市，那么触发回购协议确实是一个显而易见的潜在风险，另外万达的现金流可能也会承压。”IPG中国区首席经济学家柏文喜对蓝鲸财经表示，不过，万达显然已经采取了积极的措施来避免这种情况，而且以万达的体量以及资产规模、质量而言，通过腾挪来渡过压力是没有多大悬念的。
在公开债务市场上，继今年9月12日万达商管旗下一只境内债“20万达01”回售债券完成37.9亿元兑付（接近全额回售）之后，10月以来，万达商管还将如期完成两笔债务的利息支付。
其中，债券“20万达02”发行总额为20亿人民币，票面利率为5.5%，付息日为2021年至2024年每年的10月9日，今年10月9日已完成债券付息；债券“20万达03”发行总额25亿人民币，票面利率5.5%，付息日为2021年至2024年每年的10月28日，由于今年10月28日当日为非交易日，因此债券付息日将顺延至10月30日。
一波三折的万达上市之路一直备受业界关注。
2005年，香港REITs上市大门开启，万达与澳大利亚麦格理银行约定合资成立商业管理公司，将万达9家商业广场打包到境外发行REITs，当年年底，万达REITs招股文件在香港获通过。但在2006年7月，有关部委发布严格限制境外公司收购内地物业的“171号文件”，万达REITs计划被迫搁浅。
2007年，万达计划A股上市，并进行了具体时间安排，尽管证监会于2010年受理了万达的上市申请，但随之而来的楼市调控，使得万达上市再度搁浅。
不得已之下，万达再度将目光转向香港。2014年12月，万达商业终于登陆港交所，并成为当年港交所规模最大的IPO。但上市首日，万达商业就遭遇破发，并在此后15个月里，股价表现一直不温不火。持续的过低估值，让万达商业最终启动私有化。
2015年7月，万达宣布提交A股上市申请，并于11月发布A股招股书，但苦苦排队并没有让万达顺利登陆A股。2017年，为了缓解流动性危机，万达商业以637.5亿元将13个文旅项目91%的股权、77家城市酒店的全部股权，分别售予融创和富力，成为彼时房地产业最大规模的一笔交易。
与此同时，万达加速推进轻资产战略，万达商业也宣布更名为万达商管集团，完全独立于房地产开发业务，成为一家物业服务管理公司。
出于融资的需要，2021年3月，万达宣布撤回A股IPO申请，同年10月，珠海万达商管在港交所首次递交招股书，以轻资产为主体，开启赴港上市之路。
在万达内部看来，轻资产的万达商管已经完全退去了房地产开发的属性，也更符合香港资本市场的要求和喜好，所以接受了上市协议中的对赌条款：需在2023年底前完成上市，否则要向投资者支付300亿元股权回购款。
不过，回港之路并不顺遂，2021年10月的递表失效后，2022年4月、2022年10月又接连向港交所递交上市申请材料，但都没有成功。今年6月28日，珠海万达商管第四次提交招股书，此时距首次递表已经过去500余天，而离今年年底的上市最后期限仅剩60天。
根据珠海万达商管更新后的资料显示，2020年、2021年及2022年，珠海万达商管的收入分别为171.96亿元、234.81亿元及271.2亿元。毛利分别为63.43亿元、105.21亿元和129.83亿元；净利润分别为11.12亿元、35.12亿元及75.33亿元。从招股书来看，珠海万达商管的资产负债率在逐年降低，由2020年的95.8%降至2022年的68.4%。
8月31日万达商管披露公司债券中期报告显示，今年上半年万达商管实现营业收入254.52亿元，同比增长4.30%；毛利率64.63%，同比增加1.53个百分点。其中，酒店运营业务收入涨幅最明显，同比上升103.84%，毛利率增长17.67个百分点。其他业务收入上升3.05%，毛利率增长2.1个百分点。
万达商管计划分拆上市的子公司珠海万达商管资产总额为228.86亿元，资产净额72.33亿元，报告期营业收入271.2亿元，主营业务利润129.84亿元。
万达商管上半年经营活动产生的现金流量净额为118.52亿元，同比增幅达41.6%，截至上半年末的现金及现金等价物余额为146.92亿元。截至上半年末，万达商管合并口径的有息负债1412.83亿元，其中一年内到期的有息负债292.57亿元。
2023年上半年，万达广场新开业12个，累计开业484个。2023年上半年总租金收入263.2亿元，同比增长4.5%；净租金130.1亿元，同比增长7.2%；可比万达广场净租金同比增长3.8%。出租率98.2%，租金收缴率100%。