蓝鲸财经记者 王涵艺
近日，珠江啤酒（002461.SZ）公告称，其全资子公司中山珠啤拟投资产能扩建升级项目，项目计划投资额9.32亿元，将新增30万吨酿造产能和2条中高端啤酒灌装生产线。
这意味着，珠江啤酒将进一步加码高端产品。事实上，近年以来国内啤酒巨头纷纷向超高价冲击，千元啤酒、百元啤酒层出不穷。啤酒行业陷入了高端战。
行业普遍认为，未来执牛耳者必然将从这一波高端战中胜出，那么，内卷加剧的时代谁将主沉浮？
消费市场复苏，业绩稳中有进
珠江啤酒三季度财报显示，2023年前三季度，珠江啤酒实现营业收入45.51亿元，同比增长10.71%；实现净利润6.43亿元，同比增长12.78%。实现啤酒销量115.03万吨，同比增长4.97%，纯生啤酒产品销量同比增长15.01%；其中，97纯生产品销量同比增长33.28%。第三季度实现营业收入17.78亿元，同比增长5.94%；实现净利润2.77亿元，同比增长8.03%。
食品行业分析师朱丹蓬对蓝鲸财经记者表示：“珠江啤酒是中国高端啤酒的首创者，是高端啤酒推广的践行者。中国第一瓶纯生啤酒就是珠江啤酒生产的，珠江啤酒背靠区位优势，做高端有它得天独厚的产业链优势，兼具区位和品牌双重优势。整体去看，珠江啤酒固守广东市场。并没有去盲目扩张，相对来说也是比较稳固的做法。”
珠江啤酒的表现具有普遍性，事实上，近两年啤酒企业大多都交出了亮丽的业绩答卷。
2022年青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒、珠江啤酒、重庆啤酒销量分别为807、377、1110、134、286万千升，销量同比均有所提升。从营收表现来看，百威亚太、华润啤酒、青岛啤酒三家两百亿营收规模以上的企业业绩均是稳中有进。
2023年上半年，百威亚太中国地区收入同比增长15.4%，销量同比增长9.4%，每百升收入增加5.5%。单看二季度，中国市场整体销量增加了11%，因每百升收入同步增加，期内收入增长了19.6%。华润啤酒和青岛啤酒今年上半年分别实现营收238.71亿元、215.92亿元，增幅分别为13.60%、12.03%，净利润分别为46.49亿元、34.26亿元，增速分别为22.28%、20.11%，两家酒企营收、净利润均保持了双位数增长，增速超过疫情前水平。
同时，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒的净利润也均达到了双位数增长，分别以8.65亿元、5.14亿元、3.66亿元的净利润，实现了18.89%、46.57%、16.66%的增长，盈利能力继续提升。
从啤酒上市企业的半年业绩综合来看，今年上半年啤酒消费市场的复苏趋势明显，高端化进程的继续推进，也不断拉动业绩增长。百威亚太在中报中表示，在中国取得的增长，很大程度上受惠于渠道重新开放，以及高端和超高端品牌的强劲销售。华润啤酒同样表示，消费需求复苏及持续高端化发展带动营业额增长，盈利提升主要来自高端化发展，部分包装材料成本下降，以及成本和费用效益提升。
国产啤酒崛起，酒企鏖战高端
在良好的业绩基础上，啤酒头部企业均已重点布局高端化转型，以此提高利润增量。
华润啤酒在9月25日发布了超高端新品“醲醴”，酒精度超12度，售价突破千元。这是华润啤酒继2021年5月上市酒精度超8度的初代超高端产品“醴”之后，推出的又一超高端新品。
除了华润啤酒，市面上的千元啤酒还包括青岛啤酒“一世传奇”、百威大师传奇虎年限量版礼盒和百威大师臻藏啤酒飞兔腾跃限量版。百元以上的啤酒有青岛啤酒“百年鸿运”、“百年之旅”，蓝带啤酒1844。
作为高端啤酒代名词的精酿啤酒，在国内的混战也异常激烈。
如百威收购了上海精酿啤酒商“拳击猫”，同期还在上海开设了旗下精酿品牌“鹅岛”酒吧餐厅，燕京啤酒线下布局狮王精酿小酒馆，华润、青啤、金星等啤酒巨头均已布局线下酒馆业务，产品以精酿和鲜啤为主。
重庆啤酒9月27日发布公告称，控股子公司嘉士伯重啤拟以250万元、60万元的价格收购北京首酿金麦贸易有限公司、金贝亚太（北京）餐饮有限公司100%股权，此次交易完成后，重庆啤酒将获得“京A”系列57个商标所有权。重庆啤酒公告的评估报告显示，首酿金麦主要负责为“京A”的委托第三方公司进行精酿生产，金贝亚太则负责“京A”精酿餐吧经营。这意味着，重庆啤酒正式进入精酿赛道。
天眼查数据显示，截至今年10月，国内存续、在业的精酿啤酒相关企业拥有6200多家。从成立时间来看，92.6%的相关企业成立时间在五年之内。近五年，精酿啤酒相关企业新增注册数量均保持高速增长，年度注册增速保持在32%以上。
此外，华润雪花旗下的SuperX、马尔斯绿，青岛啤酒旗下的奥古特，嘉士伯推出的特醇，已在国内高端市场占据一席之地。
啤酒行业营销专家方刚对蓝鲸财经记者表示，在高端市场上，大家目标都很一致。“行业高端化已成为整个行业的共识，大家都在抢占制高点。当产能和总量进入瓶颈期，寻求产能上突破可能性已经不大，所以只能转向利润的提升。利润的提升需要企业优化产品结构，向更高的产品结构进行转移，所以高端化就成为整个行业的共识。”方刚称。
群雄逐鹿，百威亚太最“受伤”
俗话说“十年河东，十年河西”，在上述国产啤酒企业加入高端化战场角逐前，拥有百威、时代、科罗娜等品牌的百威亚太一度独占高端市场。
可在啤酒市场群雄争霸的“战国时代”，国内啤酒巨头们对百威已呈现出围剿态势。
Euromonitor数据显示，百威亚太中国高端市场占有率在2015年时将近50%，到了2020年已经下滑到42%左右，且下滑趋势还在持续。2022年中国的夜场和餐饮渠道大规模关闭，导致其销售额下降了3%；尤其在第四季度，百威旗下的高端和超高端产品出现了双位数下滑。
百威最新财报显示，2023年上半年，百威亚太中国地区收入销量均有增长，但是从整个亚太地区来看，百威仍然明显呈现出增收不增利的情况。2023年上半年，百威亚太营收36.67亿美元，同比增长14%；净利润由2022上半年的6.25亿美元减少至2023上半年的5.75亿美元，同比下滑8%。而其中，百威亚太第二季度收入为18.21亿美元，同比下滑了7.28%。
盘古智库高级研究员江瀚对蓝鲸财经记者表示，国产啤酒的崛起确实对啤酒市场产生了重要影响。目前，中国啤酒市场呈现出高端化、品质化、多元化的发展趋势，其中高端啤酒市场成为竞争的焦点。百威作为高端啤酒市场的老大，其市场份额和品牌影响力仍然较大，但其他国内啤酒品牌也在积极布局高端市场，对百威形成了一定的压力。
“具体来说，百威在高端啤酒市场上的优势在于其品牌影响力、产品品质和市场营销能力。然而，随着国内啤酒品牌的崛起，百威也面临着一定的挑战。一些国内啤酒品牌通过技术创新、品质提升和市场营销等方式，逐渐在高端市场上占据了一席之地。例如，青岛啤酒、华润雪花等国内品牌在高端市场上也有不俗的表现。”江瀚进一步表示。
在高端啤酒市场上，各家啤酒厂商都在积极布局，采取了一系列措施来提升品牌影响力和市场份额。百威能否守住王座？啤酒市场格局将产生哪些变化？谁能在未来稳定高端？
江瀚认为，虽然高端啤酒市场在近年来发展迅速，各大品牌也在争相布局，但目前尚未出现能够稳定高端市场的品牌。在优势方面，各大品牌都有其独特之处，比如百威的全球品牌影响力、青岛啤酒的历史和文化底蕴、华润啤酒的资本实力等等。然而，在劣势方面，许多品牌也面临着一系列问题，比如品牌定位不明确、产品品质不稳定、营销策略不当等等。
方刚认为现在进攻欲望和追赶速度最快的是华润的雪花啤酒。“喜力中国已经和雪花达成了合作，形成了雪花加喜力的品牌格局，能够创造50%以上的增量。从进攻性上来看，雪花啤酒的进攻性最强。华润在高端的战略意图很高、目标清晰。”方刚表示他在啤酒高端市场更看好百威、青岛啤酒和华润啤酒这三家。
朱丹蓬则认为百威依然会占据高端啤酒大头。“虽然说这两年高端市场竞争激烈，但从整体去看，百威不可能坐视不理，反而它会做更多创新升级以及迭代的动作，去弥补其在中高端销量的缺失。”
方正证券研报指出，目前我国啤酒行业的高端化空间还非常大，当前行业趋势、大单品的势能已经充分积聚，未来3至5年啤酒行业的高端化将更上一层楼。从利润端看，受益于澳麦进口恢复正常，预计啤酒公司2023年底大麦采购价格将会下降，释放利润弹性。
未来谁将在啤酒高端战中成为执牛耳者，蓝鲸财经亦将持续关注。