文｜铑财研究院蒙多
编辑｜吴双
9月11日，石榴集团召开媒体沟通会，回应公司近期遭遇的舆情。会上，董事长崔巍讲至动情之处，更是双膝跪地，以期各方信任。甚至放言已立好遗嘱，将以生命为代价解决问题。
都说男儿膝下有黄金、生命诚可贵。是何原因令其选择如此方式获取信任？石榴集团这家深耕京畿多年的百亿房企还安好吗？
01、桃色传闻引出内斗瓜孰是孰非
堡垒都是从内部攻破的，石榴集团这次同样源于兄弟阋墙。
9月6日，云核变量董事长刘夏实名举报石榴集团原总裁桑春华，称后者以吃饭之名邀约其参与“多人运动”。前者没有赴约反遭后者羞辱。
不过，比起这则桃色传闻，刘夏吐槽桑春华“活该抢不到公章”更吸睛些。
据悉，“抢公章”源于6月21日石榴集团爆发的内斗。彼时，石榴集团一纸公告宣布公司总裁桑春华自当日12点离职，不再担任集团全部职务。
突遭解职的桑春华则在6月23日发声“回呛”：（崔巍）故意捏造事实，无端指责本人存在严重违法违纪行为，完全不顾双方共同创业的深厚情谊，构成对本人的诋毁、污蔑与诽谤。
另据华夏时报，桑春华爆料，崔巍变更了他在石榴集团项目公司担任的所有法人，抢夺了约300枚公章，并购买新保险柜存放公章。“他（崔巍）几乎从21日以来一直睡在办公室，白天出门都带了3—4个保镖。”
8月3日，桑春华召开小型媒体见面会，指控崔巍做法不当，侵害其合法权益。“如果任由崔巍这样搞下去，石榴不是红了，而是要‘黄了’”。
崔巍作为实控人，为何要以抢公章的方式来宣誓控制权？是否另有隐情？
9月6日晚，石榴集团官微声明，公司不存在抢夺公章的情形，且桑春华自6月21日之后不在石榴集团担任任何职务，他对外的言行都无权使用石榴集团员工身份或名义。
9月11日，沉默83天的崔巍现身说法，详细回应了这场“内斗”。1994年4月10日，崔巍辞去了地理老师的工作，创办一家房屋中介公司，也是石榴集团的起点。经过不懈努力，崔巍完成了资本原始积累。
1998年春天，20出头的桑春华加入公司。经过不懈努力，很快便由店员成长为销售总。在崔巍的眼中，快速成长的桑春华就像他的学生，两人关系亦像曹云金和郭德纲。
2001年，崔巍带着“徒弟”桑春华开启“北漂”之旅。出于公司发展考量，桑春华被委以重任，掌管起公司的销售代理业务，崔巍则投入到地产开发业务。
激励抑或安抚，崔巍称在对公司销售代理业务股份化改造时，把部分股权无偿赠予了桑春华。自此，两人间关系也从员工与老板升华为合伙人。
士为知己者死。收获股权的桑春华也成为崔巍的得力助手，两人一道将石榴集团做大做强。据克而瑞统计，石榴集团2018年销售业绩为204亿元，排名106位。2019年为309.1亿元，排名85位，跻身房企百强。
2014年，石榴集团停止了销售代理业务。崔巍出于情谊仍把桑春华销售公司的权益平移进了开发公司。崔巍表示，他还想让桑春华从地产公司的招投标管理工作做起，逐步介入到地产开发。然而，世事难料，此举为日后“内斗”埋下伏笔。
崔巍在媒体沟通会上表示，集团决定解除桑春华职务出于四点考量。其一风险隔离，2018年3月桑春华曾因个人债务寻求向其出售部分股权。面对突如其来的请求以及朋友圈的种种传闻，崔巍担心他会做出危及企业经营的事情。
其二任人唯亲。崔巍称桑春华在公司内部提拔无数亲信，高管团队开始亲属化、内部化、团伙化。上述变化导致公司内部决议无法得到贯彻和落实，崔巍作为董事长事实上被架空。
其三管理混乱。崔巍称桑春华治下公司内部混乱，法务部门形同虚设，招投标流程严重破坏、徒留形式。嗅到了法律风险气息。
最后私德败坏。崔巍称坊间对公司高管极度奢靡、纵声犬马，骄奢淫逸的传闻已久。曾善意提醒但回复却是：“这是私德与公司无关，他管不着！”。此后，崔巍认为两人的价值观已经严重分裂。
“内斗”消息传出后，崔巍表示自己本想“无声无息低调前行”。然随着桑春华频频借助舆论造势，加之桃色传闻发酵，其意识到“现在的局面已经完全影响了企业的商誉，躲无可躲，忍无可忍。”
于是，崔巍选择现身说法，以求石榴集团能从无妄之灾中全身而退。甚至沟通会上还以生命起誓：“如果由我们实际的净资产覆盖不足而给各家金融机构带来真实损失的话，我将从我们所在的石榴中心22楼一跃而下……”
02、流动性承压，造血力大滑，石榴不能黄！
9月13日，崔巍再度喊话桑春华。不要再以制造热点、营造舆论的方式绑架石榴集团了。“石榴集团至今未有一幢烂尾楼宇，未有一笔金融违约……”
那么，石榴集团真如崔巍所言稳健吗？
企查查数据显示，2023上半年石榴集团营收55.34亿元，同比下滑43%，净利润2925.88万元，同比下滑92.33%。
可见，石榴集团日子难言多好过。相比内斗业绩亟待提振，造血能力的大滑尤需警惕。
截至6月底，总资产合计628.53亿元，同比下滑10.65%，总负债合计447.83亿元，同比下滑13.68%，由此计算，公司资产负债率为71.25%。较2022年同期下降2.5个百分点。
横向看，竞品信达地产今年上半年的资产负债率约71.54%，金融街集团的资产负债率约76.85%。
负债率不高且还有改善，崔巍上述所言不虚。
但这不代表没有隐忧压力。截至6月底，企业账面货币资金为22.83亿元，同比下滑23.34%；短期借款5.39亿元，同比增长113.89%；受债券19石榴02、19石榴04明年到期影响，公司一年内到期的非流动负债为35.52亿元，同比增长260.61%；其他流动负债13亿元，同比下滑23.26%。若再加上近44.58亿的应付账款及票据，近58亿的其他应付款，公司流动承压较明显。
截至6月底，石榴集团账面合同负债金额144.48亿元；应付账款金额44.35亿元，预收款项金额1.23亿元。若遭遇流动性危机，消费者与供应商的利益显然也将受到损害。兹事体大，各方不能任由风险发酵，这或是崔巍一再发声的良苦用意。
本就负重前行、考验管理水平，自然容不下太多利空干扰。
03、否认师徒关系三大罪状，根本还是利益缠斗
9月14日，桑春华方面召开发布会，其公开回应。“崔巍面对全网跪下的时候，我不惊讶，因为我已见过五六回了。”“光靠赌咒、发誓、跳楼、下跪，解决不了问题。”桑春华呼吁崔巍和其联合开一次记者会，了结此次纷争。
桑春华首先否认了“师徒”说法。称自己与崔巍结识于98年，由于聊得投机，两人一拍即合决定前往青岛创业，最初确定股权比例是70：30。
青岛济南的三年创业，两人筚路蓝缕，艰难完成了资本积累。2001年，桑春华称两人最终确定股权比例为58:42。既没有崔巍所说的无偿转让，也没股权平移。
颇具戏剧色彩的是，桑春华也列举了崔巍罪状，可归结为三方面。
第1，胡乱决策，擅自挪用公司资金炒股。桑春华称崔巍2016年曾动用公司30亿元，以及发债获得的50亿元，购买首钢股票，至今累亏60亿元。
第2，筹划抢占公司。桑春华称崔巍强占公司谋划了八个月。他有足够理由和证据，崔巍通过暴力非法手段抢夺公司掩盖其犯罪行为，其已向有关部门报案。
第3，以公用名义转走数亿资金，桑春华怀疑崔巍挪用侵占资金。
桑春华坦言，并非没有寻求解决问题，曾于9月8日主动约谈，主动让步妥协。
桑春华的目的是分家，但崔巍方面给出的分家条件仍是大股东溢价30%。在桑春华看来这无异于抢。
孰是孰非，不做评价，等待时间作答。
但显而易见，这出闹剧源于两者的利益冲突。都说了解最深的人伤人也最深，作为二十多年的“战友”，两者都可能有拿捏对方命门的猛料。与其互伤不如好说好散，只是面对利益的诱惑，有进就有退、好谈拢么？
04、莫错失红利，两败俱伤还是峰回路转？
天下熙熙皆为利来。
企业“内斗”并非石榴集团一家。往前梳理，既有电科院的“父子斗”，也有金科股份的“夫妻斗”。相比之下，石榴集团的“兄弟斗”虽然少了一份亲情，但互相攻讦、互相拆台同样令吃瓜群众眼镜大跌。
深究来看，无论抢公章还是列罪状揭老底，根本还是崔巍和桑春华的经营理念、发展模式出现矛盾，最终导致两者分道扬镳、利益争斗。
北京金诉律师事务所主任王玉臣认为，“内斗”不仅折损了石榴集团的企业形象，更容易给企业正常经营造成动荡，撼动企业根基。在他看来，其他企业应以石榴集团“内斗”为戒，依法强化公司内部治理，规范治理秩序。
如何规避呢？王玉臣建议可从以下三方面寻求补强。第一，完善制定公司章程。第二，规范股东会、董事会运行程序。第三，充分发挥监事会作用，在公司治理过程中绝不能形同虚设。
就石榴集团“内斗”而言，公司罢免桑春华仅用一纸声明，显得有些草率仓促。桑春华直言崔巍精心策划了这场夺权。抛开孰是孰非，闹剧背后是否也折射了企业往期的粗放经营、管理治理方面的不成熟性，内控风控篱笆是否还要再扎牢些？
后续争斗过程中，监事会能否发挥应有作用呢？
一切不妨交给时间。
能够肯定的是，市场、竞品、机遇不等人。
9月4日，一线城市全部执行“认房不认贷”政策。再往前看，8月31日，人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》，将首套住房最低首付比例统一为20%，二套住房最低首付比例统一为30%。
易居研究院研究总监严跃进认为，这既是一线城市政策底的标志，也是全国房地产政策底的标志。
对于聚焦京津冀的石榴集团而言，这无疑是复苏回血的绝佳契机。若继续因“内斗”掣肘，影响企业声誉、形象、甚至因其他猛料干扰正常经营，可谓得不偿失。
老话说得好，和气方能生财，两败俱伤是下策，没有谈不拢的利益。
“瓜”也爆了、“眼球”也吸引了，桑春华与崔巍是时候作出选择了。