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在更新财务资料以恢复发行上市审核一个月后，北京合众伟奇科技股份有限公司（下称“合众伟奇”）日前再次更新了招股书，拟冲刺深交所创业板IPO上市。

在最近更新的招股书中，合众伟奇对主营业务收入构成、产品线情况等做了更为详细的介绍。招股书显示，该公司主营业务是基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供信息化、数字化建设综合解决方案，其主要产品线包括电力配用电环节的现场业务管理、营销计量生产管理、营销计量质量管理等。

记者透过招股书的各项数据发现，2019年以来，合众伟奇的营收及利润规模持续扩大，但与此同时，其综合毛利率却逐年下滑。在人才体系搭建方面，该公司的研发人员514人，占员工总数的48.81%，且有6位董监高来自知名IT企业神州数码。

不过，在2019年及2020年，合众伟奇曾发生3起内控缺陷事件，包括使用个人卡收付款项、因付款审批不完善遭遇电信诈骗、不规范的票据转让情况等，难免令人质疑其财务内控能力。

近年业绩稳步增长，毛利率逐年下滑

根据招股书，2019年-2021年，合众伟奇的营收分别为2.08亿元、2.88亿元、3.69亿元，年复合增长率为 33.15%。2022年1-9月，该公司营收2.28亿元，同比增长30.74%。

2019年-2021年及2022年1-9月（下称“报告期”），其实现归属于母公司股东的净利润分别为3565.97万元、5701.98万元、6506.32万元、690.95万元，也呈现出稳步增长态势。

对于营收及利润持续增长，合众伟奇解释称，主要原因包括国家政策对电力信息化产业发展的大力支持，公司与主要客户建立长期稳定合作关系，以及坚持核心技术自主研发与持续技术创新。

但在公司营收及利润规模不断扩大时，合众伟奇的综合毛利率却逐年下滑。报告期内，其毛利率分别为62.41%、59.48%、51.78%、46.52%。对此，该公司解释称，这主要是软件开发与实施业务下具体产品销售结构变动以及人工成本上升的影响。

在招股书中，合众伟奇坦诚指出，未来如影响公司产品价格和成本的相关因素出现重大不利变化，导致自身产品价格下降较多或成本上升较快，则公司毛利率存在下降风险。

值得一提的是，报告期内，合众伟奇的各类业务主要集中在电力行业，主要客户为国家电网及下属单位。该公司称，受电网企业年度采购预算及审批周期影响，其电力信息化采购业务通常在下半年进行验收和项目结算，导致公司销售收入一般下半年，尤其是第四季度较高。

换言之，该公司营业收入存在季节性变化，而费用发生则相对均衡，将可能导致第一季度、上半年甚至前三季度净利润处于较低水平或者为负，经营业绩存在季节性波动风险。

研发人员占比近半，多位董监高来自神州数码

作为一家软件企业，合众伟奇自然明白通过专业技术人才筑牢技术护城河的重要性。招股书显示，截至2022年9月30日，该公司拥有员工1053人，其中研发人员514人，占员工总数的48.81%。

在董监高层面，记者注意到，合众伟奇有6位监事、高管及核心技术人员均来自知名IT企业神州数码。具体而言，在合众伟奇的3名监事中，就有2位曾在神州数码履职；同时，该公司的3位副总经理井友鼎、贺崑、白国选，以及公司副总工程师路利光也都曾在神州数码工作数年。

除了引入专业技术人才，合众伟奇在研发投入上也较为看重，但在行业可比公司中的表现并不算突出。

报告期内，该公司的研发费用逐年增长，分别为4041.06万元、5890.58万元、6292.75万元、5459.4万元；研发费用在总营收中的占比分别为19.4%、20.46%、 17.04%、23.97%，整体有小幅震荡。

不过，在与同行业可比公司对比时，虽然合众伟奇依靠48.81%的研发人员数量占比遥遥领先，但其研发投入在总营收中的占比要与友商相比稍显逊色。其以2021年数据为例，远光软件、山大地纬的研发投入占比分别为26.11%、18.82%，均高于合众伟奇。

在股权结构方面，招股书显示，合众伟奇的控股股东为上海京豫企业管理中心（有限合伙）（下称“上海京豫”），实际控制人为曹伏雷和付勇。其中曹伏雷直接持有上海京豫49.474%出资份额，付勇直接持有上海京豫48.225%出资份额，二者通过上海京豫间接控制合众伟奇65.56%股份，为其共同实际控制人，近两年该公司的控制权未发生变化。

合众伟奇本次发行前总股本为5355万股，拟公开发行1785万股新股。本次发行完成后，上海京豫对该公司的持股比例将由65.56%下降至49.17%，曹伏雷和付勇的合计持股比例也将有所下降，但仍处于相对控股地位。

两年内发生3起内控缺陷事件，曾遇电信诈骗

在经营合规性层面，招股书还披露了合众伟奇多项内控缺陷问题，包括使用个人卡收付款项、因付款审批不完善遭遇电信诈骗、不规范的票据转让情况等。

根据招股书，2019年1月1日至2020年9月30日期间，合众伟奇为支付部分无票费用以及为减少员工个人税负，曾使用公司及关联方财务人员的个人卡收付款项，2019年及2020年涉及金额分别为929.55万元、387.42万元。

同样在2019年，该公司为提高资金使用效率、提前回笼资金以满足日常经营需要，将从客户处收到的具有真实交易背景的银行承兑票据 518.03 万元背书转让给瑞世发，而后瑞世发向银行贴现后，将该等款项以转账方式转回给公司。这一行为虽不属于票据欺诈行为或金融票据诈骗行为，但显然违反了票据法的相关规定。

此外，合众伟奇在2020年10月还曾遭遇电信诈骗。据称，该公司出纳人员在公司付款流程尚未完成授权审批之前向外支付300万元，而后在公安机关的帮助下追回24万元。经评估，公司认为剩余款项收回的可能性较小，并于2021年末对此未回款项全额计提了坏账准备。

针对上述不规范行为，合众伟奇表示已进行整改。具体措施包括终止使用个人银行账号收付款项，注销上述个人卡账户，并完善现金管理、费用报销、工资发放等相关内控制度，加强财务内部管理；公司及下属子公司将严格执行票据规范使用相关制度，以杜绝此类现象再次发生；全面加强信息化资金支付审批流程、专门成立资金管理组等。

一位券商人士对记者指出，近两年，拟上市企业的财务内控问题屡屡成为监管关注的重点，已有多家企业因使用个人卡、现金交易、资金拆借等不规范的财务操作遭到监管问询，甚至有企业IPO上会因此而被否。换言之，一旦企业被认定在财务内控上存在明显漏洞，或许将成为横亘在上市之路上的一座“大山”。