金元顺安元启停售,多家基金公司借机营销“替代款”

橱窗基金的成功可复制性和可延续性存疑,一旦规模有变,业绩或许难以延续。

五次限购后,大热的“橱窗基金”金元顺安元启最终于8月22日暂停申购。不过,近期,许多基金公司推出替代款,以弥补基民无法购买的遗憾。

“金元顺安元启停售,探寻同类小盘策略基金”,在某第三方代销平台上,类似的宣传随处可见。

业内人士表示,橱窗基金的成功可复制性和可延续性存疑,一旦规模有变,业绩或许难以延续,投资者在购买基金时,应该对基金风格、投资理念进行充分了解,充分考虑其可能对自身投资产生的影响,不要为了追逐热点而购买基金。

金元顺安元启带火“橱窗基金”概念

今年大火的金元顺安元启被视为“橱窗基金(即看得到买不到)”的代表,自2021年年末起,“金元顺安元启”的限额调整开始频繁和密集,经常出现在一个月之内多次调降。去年12月,该基金的限额经历过2次调整,先是单日限额10万元,再降至5万元。在今年1月,该基金又连发3次公告,产品的限购额度从5万元降至1万元,再调至2000元和100元,最终于8月22日暂停申购。

优异的业绩是引发投资者关注的主要原因,金元顺安元启今年以来回报为32.28%,大幅超越沪深300,在同类基金中遥遥领先。

截至二季度末,金元顺安元启基金的最新管理规模为12.44亿元,占据了该公司权益类基金的“半壁江山”,二季度基金份额增长46%。

基金经理缪玮彬经是从业近25年的证券业老兵。玮彬持仓个股和行业都极度分散,偏爱小市值冷门股。金元顺安元启二季报显示,前十大持仓集中度仅为10.67%。从个股市值分布来看,20亿规模以下的公司占比较多。或许是规模扩大后,现有策略将难以执行,为了继续在小市值冷门股中淘金,该基金暂停申购。

基金公司借机营销

在金元顺安元启停售的当口,多家基金公司也推出了“替代款”,希望复制“神基”之路。其中,国金量化精多因子、招商量化精选和交银趋势混合是重点营销的基金。

以国金量化多因子举例,和金元顺安元启相同的是,该基金同样聚焦小盘股,投资比较分散,今年以来回报为13.8%。

不过,从波动性来看,近1年国金量化多因子最大回撤为-21.07%,金元顺安元启表现则更稳健,最大回撤仅为-13.19%,这也导致部分抱着寻找替代品冲进来的投资者面对大幅波动时无所适从。

此外,从投资策略上来看,国金量化多因子是基于量化策略选股,而金元顺安元启更像是基金经理“人肉量化”。

国金量化多因子基金经理马芳是根正苗红的码农出身,硕士就读于中国人民大学计算机系,毕业后从事的工作与证券交易系统相关,并在此过程中逐渐对金融行业产生了兴趣。2016年马芳加入国金基金,历任量化投资运营中心副总经理、产品中心副总经理、量化投资事业部副总经理、以及目前的基金经理。

整体而言,国金量化多因子在近两年小盘股占优的震荡行情中表现优异。目前马芳的投资经验不足两年。在她任职期间,市场上小盘风格占优,这也是马芳最近一年超额收益的主要原因。但与金元顺安元启相比,无论是从业绩还是投资策略上,两者差别都较大,业绩分化也较明显,不能以单纯的“替代品”直接盲目买入。

相关机构建议,投资者在选择基金时,应当对基金风格、投资理念进行充分了解,充分考虑其可能对自身投资产生的影响。同时,投资者也应当建立成熟的资产配置理念,对一些限购金额过小如10元、50元的基金,应考虑配置金额较低对自己投资组合的影响,而不是过度追捧“橱窗基金”概念。