文|酒管财经

编辑|阿鳅

又是一年财报季，登陆资本市场的OTA巨头携程、途牛旅游、同程旅行的财报中，折射了去年旅游市场的新变化。

根据三家财报数据显示，“一哥”携程的净亏损5.5亿元，相比2020年亏损32亿元，亏损开始收窄；60%以上营收依靠出境游的途牛，由于海外疫情仍不乐观，仍然陷入亏损的泥淖；而此前并未显山露水的同程旅行，则实现了持续性盈利。

悲喜并不相通背后，亦有不约而同的战略抉择：一方面，下沉市场的短途游、近郊游等旅游业态，成为OTA巨头关注的新领域。另一方面，OTA从简单的交易撮合阶段，开始重视数字化的价值壁垒，即通过赋能产业链、建立更普惠的商业生态，带动自身的价值增长。

尤其是同程旅行，其在下沉市场的举动为其持续盈利提供了支撑。但也应该注意到，同程旅行的高增长是建立在较小的基本盘以及腾讯生态的赋能。随着携程的掉头向下，同程旅行是时候走出“舒适区”了。

同程旅行，跑赢旅游大盘

OTA的财报，也是旅游市场的晴雨表。接连几日，携程、途牛、同程等OTA巨头发布财报，给旅游市场带来一丝暖意。

3月24日，携程集团公布截至2021年第四季度及全年的财务业绩。财报显示，携程集团2021年净营业收入为200亿元，同比增长9%；归属于集团股东的净亏损为5.5亿元，相比2020年亏损32亿元，大幅收窄。

相较于携程的亏损收窄，出境游产品在总业务量中的占比高达60%-70%的途牛，面对海外疫情的不可控，损失惨重。2021年，途牛公司净营收为4.26亿元，同比下降5.3%；净亏损1.29亿元，较上年同期的亏损13亿元大幅收窄。对于徘徊在退市生死线的途牛来说，这是途牛上市以来亏损最少的一年，可能也算好消息了。

同程旅行，成为OTA财报季中的亮点。3月22日，同程旅行发布发布了其2021年四季度及全年业绩报告。同程旅行全年实现营收75.4亿元，同比增长27.1％；经调净利润为13亿元，同比增长35.9％。

在这份财报中，同程旅行的平均月活成为财报亮点。报告显示，2021年全年，同程旅行平均月活用户已达2.6亿，同比增长34.2%；年度付费用户达到2亿人，同比增长28.2%，创下历史新高。

在业内看来，同程旅行在疫情下的逆势增长，归纳为三点。

一是同程旅行与腾讯生态深度捆绑，拥有10亿流量的微信入口，持续为同程旅行提供稳定的流量来源。数据显示，2021年，同程旅行平台约80.7%的平均月活跃用户来自微信小程序。

二是同程旅行在下沉市场加大硬件投入，针对银发族等与互联网有代沟的人群，提供无障碍服务，有效激活了这类人群的消费需求。

三是通过“机票盲盒”等创意营销活动，开始讨好Z世代的旅游主力军，获得了消费新群体的青睐。

下沉市场，迎来“短兵相接”

当然，人无远虑必有近忧。对于同程旅行来说，较好的财报数据也有基本盘小、用户质量较弱等客观原因。

以基本盘来说，携程今年净营业收入为200亿元，同比增长9%，单单81亿元的住宿预定收入，就超过了同程旅行全年营收，同程旅行的高增长，在携程的基本盘面前有些不耐看。

以用户质量来说，携程的用户数量集中在一二线大中城市，他们的客单消费水平高，且旅行、出差频次稳定。

对于同程来说，下沉市场的用户依靠腾讯大量引流，侧面折射这些客户与互联网生活有一定代际差。数据显示，截至2020年12月，国内三线及以下城市手机用户在线旅游APP安装覆盖率仅为18%，远低于一线城市、新一线城市和二线城市的51.3%、36.1%以及27.2%。

“同程的这些长尾市场的用户，在持续性消费和溢价空间方面，和携程相比有较大差距。”业内人士直言不讳。

此外，疫情倒逼下，随着近郊游、乡村游的兴起，携程、美团、抖音等互联网巨头也开始关注下沉市场，相较于同程依靠微信冰冷冷刚性导流，携程的星球号，抖音、美团的公域流量都有各自的流量池和内容分发，其优势不言而喻。

一名酒店观察者认为：“客观上说，同程在下沉市场也担当了OTA‘布道者’的角色，让更多的人接受线上服务。”但该观察者也坦言，相对于其他OTA，无法完成对腾讯生态的“断奶”，就让未来有很大的不确定性。

目前，互联网企业“拆墙”正在加速进程，近段时间，淘宝正在内测微信支付，被互联网视为拆墙具有里程碑式的事件。未来，当拆墙结束，阿里的飞猪、携程、美团都有可能加大对微信小程序等生态的加码，届时，处于微信服务二级入口的同程旅行，又还有多大的优势？

可以预见，未来下沉市场正在迎来OTA巨头的“短兵相接”。

同程旅行的机会在哪里？

“风会熄灭蜡烛,却能使火越烧越旺。对随机性，不确定性和混沌也是一样:你要利用它们，而不是躲避它们。”

复杂的大环境中，尽管让OTA平台遇上困难，但也催生其进化。目前，诸多OTA平台也都意识到，简单交易撮合阶段，而是通过数字化重构更大价值壁垒，即通过赋能全产业链，建立普惠商业生态，给行业带来更多价值时，也给自己带来了价值反哺。

提前布局下沉市场的同程，短暂的找到了“舒适区”，并给同程旅行带来亮丽的财报，但如果不逃离“舒适区”，很可能被失去向上走的机会。

当前，OTA巨头利用平台的数字化工具“输血”，加大对供应链资源的深度挖掘，给商家带来新流量和实质上的收入增长，成为大家不约而同的选择。

同程旅行在这一块做的也不错。去年12月15日，同程艺龙宣布更名为同程旅行。原有的艺龙品牌也被保留，并发力住宿产业链。

为何要发力住宿产业链？

一方面，酒店业务与同程旅行的主营业务联系紧密。同程旅行发力酒店业务，既能和其出行业务形成较好的协同作用，也是对其住宿业务的重要补充，有助于同程旅行寻找新的增长点。

另一方面，发力酒店业务能够提升同程旅行的竞争力。比如，面对酒店行业所存在的运营难题，同程旅行旗下旅智科技的PMS品牌“住哲”和“金天鹅”，就能够为中小酒店集团和单体酒店提供SaaS解决方案，帮助其有效进行运营管理。

尽管硬件投入会建立相应的商业壁垒，但同程旅行除了要同原有竞争对手展开竞争之外，还要应对美团、抖音等各有所长的新入局玩家。

以抖音为例，作为内容输出平台，抖音能够通过短视频内容向用户“种草”旅行目的地，进而在抖音内部完成整个交易。美团的酒旅出行也是本地生活的重要一环，且美团能够通过外卖这一高频、刚需业务实现引流，实现流量站内转换。

综合以上种种，同程旅行加快自建流量池，或已迫在眉睫。

统筹丨劳殿