文|东文财经

每一个商业神话的诞生，最终都成为了传说！

因为这世上没有永远的霸主，只有永恒的危机。

那些跟不上时代的，注定会被时代所抛弃！

“留给德邦的时间已经不多了……用速度跑赢时间，是我们唯一的生机。”这是6年前，德邦创始人崔维星对全体员工的告诫。

彼时，不管是顺丰还是通达系都业已登陆资本市场，只有起了个大早的德邦，在关键时刻，遭遇股灾，IPO被叫停。

好在，两年后崔维星终究还是带领德邦“赶了个晚集”，成功在上交所上市，不过德邦的身份角色已经发生了大转变，从“开拓者”变为了“追赶者”......

当初，崔维星一手将德邦推上“零担之王”宝座，转型快递的决定又让他饱受争议。

如今，创始人离场，德邦物流的崔维星时代即将落幕。

在这条看不见终点的赛道上，德邦的接力棒已交至京东刘强东手中，后面是福是祸，有待考究！

不过不得不说一句，再见，德邦快递！

01

物流，如今已经成了兵家的必争之地。

据媒体报道，京东收购德邦的谈判经历了一个多月，此前消息传出来的时候，德邦公关还出来“辟谣”。

如今，传得沸沸扬扬的京东收购德邦终于“靴子落地”，百亿德邦，尽归京东之手。

3月11日，德邦股份（603056.SH）发布了一则公告，这份公告正式为传了一个多月的“德邦收购”事件画上了句号。

德邦股份公告称，公司控股股东及实际控制人崔维星及其一致行动人薛霞等转让方，分别与由京东集团控制的宿迁京东卓风企业管理有限公司(以下简称为“京东卓风”)签订相关股份转让协议等交易文件，京东卓风合计将受让德邦控股99.987%股份。

德邦终究没有抗过市场压力，将自己的下半场交给了京东。

3月13日，京东物流发布公告，将以89.76亿元收购德邦66.49%股份。双方将在快递快运、跨境、仓储与供应链等领域展开深度战略合作。

一纸公告，同样也让德邦股份的前景变得愈发明朗。

不出意外，这将是中国物流史上最贵的单笔交易，能够成功“卖身”京东，德邦可谓抓住了最好的体面。

不过，此次交易尚需向国家市场监督管理总局反垄断局进行经营者集中申报，最终能否获批、何时完成尚不确定。

京东卓风由京东物流供应链有限公司100%控股，而京东物流隶属于京东集团。股权穿透后，京东集团的实控人刘强东，将成为这笔交易背后的最大赢家。

京东吃下德邦也由此成为极兔收购百世快递后，物流行业的又一次资源整合！

02

消息一出，便是满城风雨。

3月14日，德邦股份报收13.93元，涨幅10.03%。

在宣布这一交易前，德邦股份曾三次发布停牌公告，而在停牌前的3个交易日(2月23日至25日)，德邦股份股价逆势上涨，三天累涨约20%。

 

跟京东签下90亿元的卖股大单后，德邦股份复牌后连续三天一字涨停。截止16日收盘，德邦股份报收16.85元，涨幅9.99%，最新市值173.04亿元。

 

其实，市场上，关于德邦“卖身”的消息在业内早已传遍。

据《财经天下》周刊消息，在2018年德邦股份上市后，阿里集团旗下的菜鸟曾伸过橄榄枝，据传崔维星当时报价320亿元，最终没能谈拢。

今年1月，市场就传出德邦物流将被收购的消息。彼时，传闻中的潜在收购方包括京东、韵达、抖音等，不过均遭到德邦物流的否认。

如今，京东收购“中国零担之王”的绯闻终于尘埃落定，德邦也算是“修成正果”了。

毕竟德邦错失阿里后，如果再错过京东，一切可能就晚了！

这些年，许多物流企业或借助并购，或直接入股优质标的，来补齐业务短板。京东如此，顺丰、阿里等亦然。但几次收购下来，京东物流的发展之路暂时还没能让外界看到惊喜。

相比这次与德邦的交易细节，业内更想知道，京东物流是否有能力放大收购之后的整合效益，并做好风险控制措施。

值得一提的是，被京东收购后，德邦快递这个品牌并不会消失。

京东物流CEO余睿表示，并购后德邦品牌将保留，并作为A股上市公司保持独立运营。并强调：

“在一起是为了干大事，绝不是要内卷，也不是为了消灭谁，这个市场非常大。”

03

京东“吞下”德邦后，最焦虑的是顺丰。

的确，在快运领域，顺丰常年与德邦贴身肉搏。

德邦是一家创办于1996年的老牌物流企业，这家公司是做货运出身的，成为了行业老大，营收破百亿，后来又看中了大件快递市场，转型到快递行业，成为快递行业的巨头之一。

近26年的发展中，德邦是领跑零担快运长达十年的“零担老大”，是快递快运市场唯一亲身挺进A股的上市企业，是行业人才输出的“黄埔军校”……

然而昔日英雄再不复往日神勇，2021年净利润大幅下降，净资产收益率更是大幅缩水。

如今卖身京东更像是老将归依新主，作为曾经的零担之王，德邦这些年到底经历了什么呢？

德邦从八平米、四个人起步，到拥有数万名员工；从广州海印桥头的小门面，到遍布全国的数千网点；从包揽中山小榄镇，到中国公路零担物流行业的中坚力量和上市公司，再到今日，正式官宣易主，崔维星创业的这几十年，着实不易。

崔维星1970年出生于山东，与顺丰王卫同岁。

不过，在带有一丝“草莽”气、需要秀肌肉、厮杀猛烈的物流江湖里，崔维星和被极兔68亿收购不久的百世创始人周韶宁一样，算是快递界的高材生——他是厦门大学会计系1988级校友，崔维星后来因此被称为“厦大首富”。

崔维星曾以全校第二名的成绩考入了厦门大学会计系，毕业后选择到广东打拼。

04

1996年，崔维星创建了德邦的前身”崔式货运”，最开始业务主要以空运货代为主，承包了南航的一些客货运业务。

2001年改名为德邦物流，并进入公路汽运业务。在随后几年，市场规模不断壮大，德邦也跟着受益，通过人才培养，资本进入，加快了市场的扩张。

2010年，德邦营收突破26亿元，成为零担物流领域的龙头企业，站在了新的起点。

2013年，不满于快运市场的德邦，正式进入快递行业，瞄准了大件快递业务，并开启了直营模式。彼时，国内快递企业主要还是集中在小件快递，大件市场空间还不错，德邦得以再次腾飞。

2018年1月，崔维星的德邦迎来高光时刻，成功在上交所挂牌上市，当年德邦的股价也冲上了最高点，达到30.91元/股，市值也一度高达300亿元左右。坐拥身家70亿元的崔维星成了“厦大首富”！

然而，快递江湖风起云涌，群雄辈出——京东系蔚然成军，阿里系兵强马壮，王卫和顺丰笑傲江湖，还有拼多多和段永平撑腰的极兔迅猛崛起。

上市仅半年，德邦就决定转型，在2018年7月宣布将公司品牌更名为“德邦快递”，并全面聚焦大件快递市场。

这一步也被外界在复盘分析时认为是德邦的一大失误。

之后德邦的股价一路下滑，最低时徘徊在10元/股左右，停牌前市值130亿元。相较而言，去年刚刚上市的京东物流目前市值已经超过1000亿元！

从财报来看，2018年至2020年间，2018年至德邦的快递业务收入分别为114亿、146.7亿、166.6亿元，虽然比重不断上升，但同比增速逐年下滑，且规模与通达系有较大的差距。

今年1月28日，德邦披露了2021年业绩预告，预计归母净利润减少3.78亿元-4.91亿元，同比减少67%-87%；预计扣非净利润减少3.71亿元-4.84亿元，同比减少176.04%-229.56%。

一代枭雄崔维星，最终还是选择了卖掉公司。

快递江湖人来人往，不胜唏嘘。

对顺丰来说，当敌人和敌人成为朋友，真正的战斗已经打响。

行业普遍认为，收购德邦，能够弥补京东物流在传统大件快递上的不足，刘强东的商业帝国也将更上一层楼。

然而这份驱动力和想象空间能为企业创造多少回报？考验京东物流整合能力的时刻到了！

参考资料：

《德邦百亿“卖身”内情》，财经天下周刊

《京东物流为什么要拿下德邦？》，界面新闻

《他，一代枭雄落幕：刚把公司卖了》，投资界

《豪掷90亿！刘强东又拿下一家上市公司》，投资家

《百亿卖身后，物流界的“黄埔军校”终成传说》，电商报Pro

《被京东拿下的德邦或退市，135亿估值合理吗》，国际金融报