文|投资者网 彭宝萱
编辑|葛凡梅
2月26日上午，奇瑞新能源汽车股份有限公司（下称“奇瑞新能源”）与天津市捷威动力工业有限公司（下称“捷威动力”）签署战略合作协议，未来3年奇瑞新能源拟采购捷威动力约50亿元动力电池。
“如今我们正处于最好的时代，做着最好的事情，奇瑞已经在对新能源汽车做着新的谋篇布局”，奇瑞新能源总经理鲍思语在战略合作协议签署会上如是表示。
事实上，奇瑞新能源销量可观，在2021年1月实现销量2.06万辆，同比增长170%。其中QQ冰淇淋自2021年年底上市后，已成为市场爆款，但有市场人士认为此车型销量真实性存疑。
此外，立讯精密工业股份有限公司（下称“立讯精密”，002475.SZ）在2022年2月发布公告宣布收购奇瑞新能源6.24%的股权。股权转让后，奇瑞新能源能否再拟上市计划，还有待继续考量。
爆款车型销量存疑
此次签署合作协议之前，捷威动力一直是奇瑞新能源近几年的电池供应商。2022年1月，捷威动力首次挤进了国内动力电池装机市场的前十企业，占据了1.08%的市场份额。而宁德时代、比亚迪和中航锂电仍占据了市场前三的位置，合计市占率达78.6%。
值得一提的是，奇瑞新能源也是捷威动力的龙头客户。中银证券称，捷威动力在2018年和2019年的前三名客户占比均为100%，在2020年下降到90%左右。且由于奇瑞新能源汽车销量波动较大，捷威动力的装机量受其影响较大。
据招商证券数据，奇瑞新能源销量在2020年下滑后，2021年销量大增，实现新能源汽车销量10.9万辆，同比增长144.6%。
其中，奇瑞新能源旗下小蚂蚁车型占据了主体，在2021年全年的累计销量为7.5万辆，占整体销量比重的70%以上。而在2022年1月，奇瑞新能源销量2.06万辆，较去年同期增长1.7倍，新能源乘用车销量1.94万辆，同比增长190%，其中QQ冰淇淋实现销量9984辆，占比51%。
可以看到，QQ冰淇淋自正式上市后，市场反响可观，无疑是奇瑞新能源继小蚂蚁系列车型后的又一款“爆款”。在2021年12月28日“芜湖Q乐节暨QQ冰淇淋上市发布会”上， QQ冰淇淋定位为微型电动车，主要有布丁、甜筒和圣代三种车型，售价分别为2.99万元、3.79万元和4.39万元。
实际上，低价车型在新能源车企市场上并不少见，售价在2.88-4.86万元之间的五菱宏光MINI自上市之后，销量一路走高，在2022年1月“纯电A00级上险TOP20车型”榜上仍独占鳌头。而QQ冰淇淋位居第二，与长安汽车旗下的奔奔汽车、长城汽车旗下的欧拉黑猫汽车竞争激烈。
由于QQ冰淇淋与宏光MINI的外观相近，有市场人士认为，QQ冰淇淋是宏光MINI的“翻版”。据部分参数情况，QQ冰淇淋的外观尺寸为2980*1496*1637mm，宏光MINI的外观尺寸为2920*1493*1621mm，几乎相似。其次，QQ冰淇淋与宏光MINI的续航里程均为120-170km，电机功率均为20kW。两者的电量水平也极为相似，QQ冰淇淋的电量为9.6-13.9kWh，宏光MINI的电量在9.2-13.9 kWh之间。
然而，QQ冰淇淋在销量上追赶宏光MINI的同时，销量的真实性却受到质疑。网上车市网报道，QQ冰淇淋经销商“刷单”占比较高。其中提到，QQ冰淇淋虽然采用的是厂家直销模式，但厂家大区负责人曾要求各经销商用店内销售员的名字下“大定”，使销售员成为下单客户，希望以此来完成订单任务。在QQ冰淇淋上市后，负责人又要求经销商用店内工作人员的名字全款买车，相当于变相“刷单”，在销量中占比高达30%-40%。
关于QQ冰淇淋是否存在“刷单”的问题，《车圈层》联系奇瑞新能源，并未得到回复。
上市计划
“新的格局下，市场需要ODM（原始设计制造商）造车，但合资公司不是专门给奇瑞造车，而是给全市场有需要的人造车”，立讯精密工业股份有限公司（下称“立讯精密”）董事长在与奇瑞新能源的合作电话会上表示。
2月11日，奇瑞新能源、奇瑞控股集团有限公司（下称“奇瑞控股”）、奇瑞汽车股份有限公司（下称“奇瑞股份”）与立讯精密签署了《战略合作框架协议》，并拟共同组建ODM合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造。
同时，立讯精密的控股股东与青岛五道口新能源汽车产业基金企业（有限合伙）（下称“青岛五道口”）签署了《股权转让框架协议》，约定以100.54亿元购买青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%、奇瑞股份7.87%和奇瑞新能源6.24%的股权。
据企查查数据，奇瑞新能源的第一大股东为奇瑞股份，持股88.27%。而在立讯精密入股之前，奇瑞新能源曾先后进行3轮融资，分别在2015年12月、2016年4月和2019年1月进行天使轮、A轮和股权融资，投资方包括科大国创、同华投资、国诚汇金等。
值得一提的是，奇瑞控股是国内唯一一家没有整体上市的整车集团。此前，奇瑞新能源曾试图在2016年借壳芜湖海螺型材科技股份有限公司（下称“海螺型材”，000619.SZ）上市，但并未成功。
公告显示，由于当时奇瑞新能源尚未取得新能源汽车生产资质，对奇瑞新能源资产、业务完整性和独立性有重要影响，因此海螺型材终止了对奇瑞新能源控制权的购买。
而在传统车企市场，公司分拆新能源业务上市的事例接连不断。其中，长安汽车与华为、宁德时代联合打造了旗下高端智能电动汽车品牌阿维塔，《车圈层》研究员从阿维塔处获悉，2022年阿维塔将会有两轮融资和上市的计划。此外，上汽集团拟分拆旗下专注于氢燃料电池领域的捷氢科技至科创板上市，比亚迪拟分拆比亚迪半导体至深交所创业板上市。
英大证券认为，2021年传统车企在新能源汽车销量上表现优秀，但是在估值上并没有很好的体现。预计传统车企新能源步伐的加快，新能源子品牌有望分拆上市，传统车企估值方面有望提升。