2022年第一个交易日,作为规模最大的第三方基金代销机构,支付宝联合兴证全球、南方、广发、中欧、嘉实五家基金公司和财通证券推出支付宝金选基金投顾组合策略。
金选投顾策略是在支付宝金选基金基础上,结合投顾机构主理人,制定投资策略,构建基金投资组合,从而形成的十余个基金组成的基金投顾组合,解决选基难、择时难、配置难等问题。
在支付宝APP上,很多基金介绍页有“支付宝金选”标识,金选基金由基金评价机构与蚂蚁基金、蚂蚁财富联合推出,目前已收录近200只基金产品,以偏股基金为主,并涵盖固收和固收+等稳健类基金产品。
从近期披露的数据上看,2019年至今的3年间,金选偏股基金的平均收益率约为151.8%,高于中证偏股基金指数129.1%和沪深300指数61.4%的收益表现。而近一年,金选稳健基金的收益也均好于同期行业基准表现,固收类产品的最大回撤为千分之四。
在具体的投资策略上,金选投顾结合各家资产配置团队研究成果,在金选基金范围内进一步优选出具有竞争优势的基金。六大机构金选投顾策略的目标年化收益都在12%-15%之间,股票仓位大于60%,实际操作在90%左右,适合能够承受一定波动,希望追求长期更高收益的客户。
广发超级金选投顾策略主理人是杨喆,她具有多年FOF投资经验。在基金挑选环节,首先,她用定量的方法对基金经理的业绩评价保持动态追踪。在量化筛选的基础上,再从定性角度去调研和分析,看基金经理的投资策略是不是具有连贯性、风格有没有发生漂移、策略是否有效等。从基金池的组成看,杨喆更偏好风格稳定、能持续创造超额收益的基金经理。
在风险管理层面。一方面,杨喆会借助多元资产之间的负相关性,分散单一资产波动大的风险,尽可能平滑净值的波动;另一方面,她将风险管理和回撤控制贯穿于投资的各环节。例如,事前会对潜在的风险进行预判、开展压力测试,事中会跟踪管控,对风险进行及时处理,事后会总结分析并完善框架,为组合筑好“防护墙”。
南方金选升级投顾组合的主理人为李文良,他是中国第一只FOF产品“南方全天候”的基金经理。据了解,金选投顾会采用核心池+卫星池策略,70%到 80%的资金配置金选绩优基金,抓稳风格。5-15% 资金配置精选行业主题基金、指数基金,提高组合收益弹性。
与此同时,还会引FED模型对沪深 300 指数的风险进行评估,若风险溢价低于阈值,减配权益仓位至 70%,降低下行风险,待风险溢价回复到乐观阈值,权益仓位才恢复到 100% 仓位。
作为一种提供专业资产配置建议的服务类型,金选投顾除了包含单只基金产品的转入转出费用外,还会额外收取投顾服务费。
资料显示,六家公司均按照客户持有时长进行梯度式收费,持有时间越长,投顾费率越低,客户持有的第1年按照0.5%的费率收取投顾费,第2年按照0.4%收取,超过2年按照0.3%收取。
某业内人士认为,金选投顾从本质上来说是为客户提供一篮子基金,只不过选择的范围限制在“支付宝金选基金”中。目前全市场有近9000只基金,对于缺乏经验的投资者来说,挑选出适合自己的基金很难,如果有专业人士筛选产品并提供投资陪伴,就能避免基民因频繁操作而造成交易折损。
相比于天天基金、蛋卷基金等互联网第三方销售机构,支付宝上的“小白基民”含量较多,相应的,基金持有时间较短。据去年3月份支付宝发布的《一季度基民报告》显示,持有基金时长在3个月以内的用户,超7成都是亏损的,而持有基金时长超过一年的用户中,近9成是赚钱的。
“另外,在大财富管理时代,支付宝也不仅仅满足作为基金销售平台,同时寻求从流量逻辑向增量逻辑转变。因此,联合专业投顾机构,帮助投资者筛选出适合的产品,那么持有人才有可能拿得住。”某基金从业人士评价道。
基金投顾试点两年来,已有59家机构获得基金投顾资格试点备案函,其中24家为公募基金,29家证券公司,3家银行,3家第三方独立销售机构。
从形式上看,金选投顾和FOF和基金组合类似,本质上都是一篮子基金组合。
不过FOF基金是产品化的公募基金,但投顾不是一个产品,投顾是“投”+“顾”的,FOF和基金投顾最大的区别是投顾有“投”有“顾”,有很多顾问式的陪伴服务。比如定期报告、不定期报告、市场异动点评、调仓点评以及比较多的顾问式陪伴服务,
过去几年,“中欧全明星”、“兴全进取派牛基”等基金组合因波动较小、费用低廉受到投资者追捧,但此类产品在去年被按下暂停键。依照投顾监管规定,目前各大机构和大V的基金组合都暂停跟投,预计将会升级为基金投顾,这也给投顾市场带来了更多的增量空间。