文|港湾商业观察 乔锐

“请结合上述问题回复说明公司及相关方是否存在蹭热点、操纵市场、违规买卖公司股票的情形。”当昆仑万维（300418.SZ）将“元宇宙布局”的概念放入三季报后，深交所的关注函紧随其后，罗列多项问题可谓是“直击灵魂”。

数日之后昆仑万维对深交所关注函的回复，更被一些吃瓜群众称为“公关典范”。“面对深交所的问询，昆仑万维更像是借机进一步的宣传了公司的元宇宙布局，并且详细介绍了产品和技术。从股吧评论区就可以看出，回复函后，担心者寥寥，狂欢者众。”一位投资者如是向《港湾商业观察》表示。

但是相较于股吧的“狂欢”，部分资金似乎又略显谨慎......

多项盈利指标不佳，元宇宙能救赎业绩？

事件的起因源于昆仑万维10月底发布的公司前三季度业绩报告。

今年前三季度，昆仑万维实现营收及归母净利润分别为35.67亿元、22.46亿元，同比下滑18.64%及48.76%，经营活动现金流净额及投资活动现金流净额分别同比跌22.18%及160.8%，每股基本收益为1.91元，同比减少49.34%，加权平均净资产收益率为21.96%，同比下跌33.70%。

然而，昆仑万维的三季报中却藏了“一味猛药”：

在“其他重要信息”一栏中，昆仑万维表示，Opera的游戏浏览器与游戏引擎在报告期内进一步加深结合，形成一站式的玩家和创作者社区，打造在Opera平台上创作、发行、消费游戏的闭环，加速了公司在元宇宙方向的布局。

而Facebook宣布公司名将更改为“Meta（元宇宙MetaVerse）”，也仅仅是不到两天前而已。或许正因在元宇宙之风吹遍互联网之际公司又“加速了布局”，昆仑万维引发了深交所的关注，并要求其说明：

Opera 的游戏浏览器与游戏引擎在报告期内进一步加深结合”的具体方式和内容，并说明此举“加速了公司在元宇宙方向的布局”的相关依据；Opeara 现有业务与元宇宙方向的关联性、市场需求情况、对公司 2021 年及以后年度财务影响等情况，并结合行业政策风险等充分提示可能面临的风险；在元宇宙方面已有布局情况、所拥有的涉及元宇宙方面的技术目前在研发、应用等方面所处阶段，相关技术在市场化、商业化应用方面是否具备可行性等。

关注函一出，就有网友评论到，“此关注函真是雪中送炭！将进一步确定元宇宙概念！”更有网友直言，这是在“帮着昆仑万维打广告”。

昆仑万维当然没有错过这次“机会”，在随后对关注函的回复中，从Opera PC端的1100万的全球月活用户、1000万美元收购GMS、近万台服务器，保证服务器群组全球各主要地区均有覆盖，到相关团队约200人，其中80%以上为研发人员，核心团队位于波兰Wroclaw研发中心，瑞典Gothenburg研发中心，英国Dundee游戏引擎研发中心和中国北京的人工智能算法团队。团队成员来自微软、谷歌、Facebook等，都被“展示”在对深交所的回复中。

更值得注意的是，昆仑万维对元宇宙的布局，并不是比脸书晚了两天，而要比其更名早两年。公司称，Opera对于元宇宙方向的布局开始于2019年。

“是新瓶装旧酒还是科技新突破？”

以此来看，昆仑万维对于元宇宙的布局可谓是市场中最早。在致敬其“敢为天下先”的开发精神的同时，《港湾商业观察》也从近期公司公开信息中，产生了一些疑问。

首先，公司在回复中提及，“目前元宇宙概念距离实际应用落地还有较长时间，相关业务有可能面临用户增长或用户参与度不及预期等风险，请投资者理性投资，注意风险！”既然如此，公司在三季报中对元宇宙布局的讨论，是否略显为时尚早？并因在该讨论部分提前揭示相关风险？

此外，公司坦承表示，元宇宙概念较为宏大，同时，由于各行业对元宇宙定义尚未完全统一明确，未来仍需业界各方携手探索。公司目前在该领域尚未进入成熟阶段，技术支持、硬件设施等仍需持续更新完善。故相关项目之实施进度、能否达到预期效果、能否满足未来市场需求，均存在较大的不确定性风险。若各方对元宇宙定义都尚未统一明确，那此时披露“加速了公司对元宇宙方向的布局”，又是否准确呢？

《港湾商业观察》也就上述问题求证昆仑万维，但公司并未回复。

关于元宇宙项目是否“靠谱”，以及昆仑万维相关问题，某券商行业分析师向《港湾商业观察》表示，“从理论上，任何一家公司都有可能落地元宇宙项目。靠谱与否的讨论核心是要看公司的战略，具体要做元宇宙的哪个环节。”该分析师认为，元宇宙的实际落地时间或许暂无法预期，所以目前没必要去猜测，更多的是需要等待。

虽然昆仑万维“元宇宙项目已经产生了一定体量的收入流水”（回复深交所中提及），但似乎市场对公司后市看法略有出入。

根据新浪财经数据，11月17日昆仑万维获北向资金合计净流出4810.33万，5日合计净流出6779.64万，10日合计净流出3.15亿；而东财Choice数据则指出，在近五个交易日，昆仑万维分别在11、12、16、17日被深股通减持80.8万、47.06万、49.73万及198.7万股。

同日，人民日报评论发声，提醒对待新鲜事物，保持好奇和探索的同时，也要保留一份审慎和理性：“是镜花水月还是触摸得到的未来，是资本炒作还是新的赛道，是新瓶装旧酒还是科技新突破，下结论前不妨“让子弹飞一会儿”。”

“子弹”飞了一个交易日。11月18日据东财Choice数据，昆仑万维获深股通增持507.93万股......

昆仑万维的元宇宙布局，到底是镜花水月还是科技突破呢？或许正如《港湾商业观察》此前“港湾周评|元宇宙泡沫能吹多久？”一文提及，到今天为止，热炒之下的元宇宙，最终到底能长成什么雏形？没人知道，没人能给出答案，科学家不能，工程师不能，券商更不能，股民就更是单相思了。