文 | 观点财经  尚义

整体来看，水井坊前三季度的营业收入、净利润数据表现亮眼，然而拆分数据发现，水井坊在第二季度实现营业收入5.97亿元，环比下降48.13％，净利润亏损4213.01万元。

同时，通过数据也发现，上半年水井坊所谓的双增长，不过在为二季报的利润亏损“粉饰太平”。在第三季度净赚6.23亿元时，2大流通股东却进行减持，累计减持1660万股。

净赚10亿也并非高亮

来源：水井坊2021第三季度报告截图

近日，水井坊发布第三季度财报显示，前三季度：

水井坊实现营业收入34.23亿元，同比增长75.91%；

实现净利润10亿元，同比增长99.35%；

扣非后的净利润为10.17亿元，同比增长106.27%；

经营活动产生的现金流量净额为14.45亿元，同比增长91.29%。

其中，第三季度：

水井坊营业收入15.86亿元，同比增长38.93%；

实现净利润6.23亿元，同比增长56.27%；

扣非后的净利润为6.28亿元，同比增长58.09%

营业收入、净利润的快速增长反映在产品方面，水井坊中高档产品的营业收入均有所增长。

具体来看，今年前三季度：

水井坊高档产品实现营收33.41亿元，同比增长76.03%；

中档产品实现营收7865.87万元，同比增长67%。

营收增长的同时，水井坊中档、高档产品毛利率也小幅增长，分别增长2.15%和1.57%。

在渠道方面，新渠道及团购实现营收2.31亿元，同比增长43.3%，批发代理则实现营收31.88亿元，同比增长78.75%。

事实上，水井坊前三季度业绩也并非上述数据亮眼。

如果把水井坊第一季度与第二季度的业绩划分开，就可以发现上半年水井坊所谓的双增长，不过在为二季报的利润亏损“粉饰太平”。

数据显示：

今年一季度，水井坊分别实现营业收入、净利润12.4亿元和4.19亿元。以半年报数据扣除一季度数据计算，水井坊在第二季度实现营业收入5.97亿元，环比下降48.13％，归母净利润为亏损4213.01万元。

对此，水井坊对二季度的利润亏损解释道：

“由于推进公司高端化战略，加大了对高端化等项目的费用投入。持续推进高端化战略导致的营销费用激增，进而侵蚀利润。”

2大流通股东Q3内减持1660万股

最新数据显示，截止9月末，水井坊的股东人数为6.069万户，较6月末下降了7.83%。

此外观察到，水井坊的十大流通股东名单在三季度内也发生了巨大变化。

来源：东方财富网

其中，2家流通股东进行减持。

香港中央结算有限公司减持16,334,908股，持股比例为4.65%；

招商银行-泓德睿泽混合型证券投资基金减持269,969股，持股比例为0.66%；

2大流通股东进行增持。

中国银行-招商中证白酒指数分级证券投资基金增持9,651,568股，持股比例为4.79%；

中国建设银行-鹏华中证酒指数证券投资基金(LOF)增持647,545股，持股比例为0.40%；

3大流通股东为新进股东。

中信银行-交银施罗德品质增长一年持有期混合型证券投资基金持股2,490,407股，持股比例为0.51%；

中国农业银行-交银施罗德内需增长一年持有期混合型证券投资基金持股1,895,817股，持股比例为0.39%；

中国建设银行-鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金持股1,585,401股，持股比例为0.32%。

至于其未来如何？我们将持续关注！